6月18日泛亚有色交易行情点击查询更多数据

　　6月17日，昆明泛亚有色金属交易所(下称“泛亚”)铟的结算价6130元/千克，而上海有色金属网的统计数据显示，现货市场价格在4000-4050元/千克。同为有色金属铟，在不同的市场，价差竟超过2000元/千克。

　　泛亚称，2011年4月21日交易所正式开市交易，已上市品种铟、锗、镓、铋、钴、钨、硅的交易量、交割量均为全球第一。

　　泛亚认为，传统市场上一般只有生产、贸易和消费企业参加买卖，机构和个人投资者难以介入这一市场，有色金属的定价规则是供需定价；泛亚内买卖双方除了供需双方，还有投资者，投资者比供需双方更看重趋势，愿意付出一定的成本博未来的价格，这个市场定价规则是供需定价+资本定价。

　　资本定价在泛亚是如何实现的？谁是最大的受益者？谁又超额承担了资本定价的风险？

　　泛亚的诱惑

　　泛亚的交易会员基本上有三类，分别是生产商和批发商、交易商、垫资的受托方。

　　虽为现货电子交易场所，但是泛亚实行每日交收申报。只要卖出就要履行卖货义务，只要买入就要履行全款买货义务。但是无货无款交收者可以付“交收滞纳金”，就可以延迟交收。

　　交易商在预期价格上涨时，先买货后卖货，即先买入订立现货电子合同后卖出转让现货电子合同。在预期价格下跌时，先卖货后补货，即先卖出订立现货电子合同后买入转让现货电子合同。泛亚为投资者博远期价格提供了平台。

　　这里博价差交易商很多并非全款交易。泛亚工作人员介绍，其实行保证金交易制度，无论买卖，都只可以只付合同金额的20%(由交易所冻结)，而所有货款由受托方来付。

　　交易商每天支付货物盘面结算价0.5‰的交收滞纳金(其中交易所得0.125‰，对家得0.375‰)。由于受托方垫付了交割资金，就从对家手中获得了收取交收滞纳金的权力。这一权力使受托方资金的年化收益率最高可以超过13%。

　　泛亚副总杨国弘称，对于受托方而言，手中有货物，同时有以固定价格卖出货物的合同，如果货物价格下跌，交易所立即要求交易商追加资金补上亏损额，不然将强行转让订单，如此可保受托方资金无虞。

　　有泛亚内部人员称，有色金属企业在其平台上累计销售额已将近70亿元，而交易所的交易量已经将近1700亿元。交易量数额远远超出企业的真正销售额。

　　批发商有特权

　　值得注意的是，对于交易商来说泛亚绝非一个“平等”交易的市场。

　　泛亚所的铟价比传统现货市场高，存在明显的套利空间。然而，交易所的规定是，只允许批发商售货，不允许普通会员售货。泛亚对此的解释是，“因为普通会员交售的货物质量难以保证，也支付不起监测费用，所以不接受。”