交易所清理整顿工作接近尾声，昆明泛亚有色金属交易所(以下简称泛亚有色)亦变身成功。

　　自3月25日始，泛亚有色全面实行挂牌交易模式，取消集中交易，全面转型为一家全现货交易所。5月9日，泛亚有色副总裁张子诺说，已经在3月份更改了交易规则，泛亚有色现在钱和货是一一对应，是百分百现货交易所市场，完全符合国办38号文的要求。

　　张子诺还介绍说，云南省金融办已经验收通过了，现在在等联席会议出公告，因为这个公告是涉及多个省份的多家交易所，有一家没有通过，都可能会影响发公告的时间。她认为，最终公告只是个时间问题。

　　泛亚有色总裁单九良在接受经济观察报采访时说，泛亚有色已经完全变身为一个现货交易市场。

　　事实上，整顿前，泛亚交易所主要有四种交易方式，订单交易、挂牌发售、牌价购销和实物交易。其中“T+D”连续交易的模式与国务院下发的《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(下称“38号文”)的要求相左。

　　上述投资者告诉经济观察报，他的亲身经历表明，泛亚有色更像是“击鼓传花”，他说，“那是一个可以用市场交易价格为370元的抵押物借到600元现金的疯狂市场。”

　　而一位离职的泛亚人士则表示，泛亚有色存在价格操纵行为，“时间是揭露真相的最好武器。”

　　不过，单九良在接受采访时坚持认为，正是因为在铟行业里看好后市，所以投资者对后市看好。他还拿在香港股市和内地股市同股不同价，来解释泛亚有色铟的价格为何高于其他交易市场。

　　但是一位一直在泛亚有色平台上交易的投资者却认为，泛亚有色现货交易规则的更改与之前的期货交易相比并无实质性的区别，反而变本加厉。他说，泛亚有色现在还是在“刀尖上起舞”。

　　价格逆势

　　铟是泛亚有色的重要交易品种，但对这个品种在该交易所的疯狂表现外界多有质疑。在国内工业消费萎缩的同时，2012年4月以来，泛亚有色的主要交易品种铟的价格，却逆势上涨，创出新高。

　　目前泛亚已经有808吨精铟库存，相当于中国铟锭年产量的3倍。由于海外需求不振，中国铟锭出口已经萎缩，泛亚交易所会员已成为中国最大的铟锭买家。

　　国内一家电子交易中心负责人甚至对经济观察报表示，泛亚有色金属交易所盘面上的铟的价格是“人为控制的结果”。“它也是买卖双方的交易，但它控制了卖出方的交割。在普通交易所如果一方手里有货，在盘面上卖出保证其能拿到钱，但泛亚有色的盘面价格很高，想卖出交割的一方要提前向交易所申请，但交易所很多时候都不会同意交割，这就造成了一般人只要选择抛空就会死掉”。

　　一家大宗商品数据监测机构负责人告诉经济观察报，他早就发现泛亚有色盘面上的铟的价格与该机构从现货生产商及批发商处采集加总到的现货价格有很大背离，甚至最大时泛亚有色盘面上的价格高出该机构现货监测价格70%以上。

　　当时该负责人觉得蹊跷，后来再看上海有色金属网、无锡不锈钢电子交易中心的价格及天津稀有金属交易市场的价格，发现这些交易所的价格都与该机构监测到的现货价格大致吻合，“当时就意识到了泛亚有色的价格可能有问题”。

　　这种“人为控制价格”的说法，得到泛亚有色一些人的证实。在2012年，在一档财经电视节目中，泛亚有色的分析师张立福曾透露：“我们泛亚有色有这个独特的生产商回购制度，就是说你拿回全额货款之后，还要求你在电子盘再拿出20%的钱开一个多单，所以说卖货不会把价格打压下去。”