进击的银行私募：法人银行渐成备案主体

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[图文]进击的银行私募：法人银行渐成备案主体

作者：佚名文章来源：转载点击数：更新时间：2015-11-20 收费阅览：0 萃富币

进击的银行私募：法人银行渐成备案主体

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　　中国证券投资基金业协会信息显示，浦发银行、北京银行、江苏常熟农商行均于11月18日通过私募基金管理人登记备案，江苏常熟农商行是首家获得私募基金管理人资格的农商行。

　　此前，已先后有光大银行、平安银行、浙商银行、北部湾银行、宁波银行、包商银行、南昌银行、民生银行、江苏银行、徽商银行共10家银行先后通过私募基金管理人登记备案。以此计，6月11日监管层允许银行可开展私募基金管理业务后，5个月时间内共有13家商业银行获得牌照。

　　法人银行渐成备案主体

　　值得注意的是，与此前获批的10家银行不同，浦发、北京、江苏常熟农商行三家银行的私募基金管理人资格并非以总行一级部门为备案主体，而是以法人银行为备案主体。

　　此前获得私募基金管理人资格的10家银行备案主体也在近期调整。信息显示，除浙商银行、徽商银行外，其余8家银行均以资产管理部或投资银行部作为备案主体，为“非法人资格”。

　　截至目前，仅有光大银行、广西北部湾银行以总行资产管理部为获批主体，其余8家商业银行的私募基金管理人资格备案主体均已调整为法人银行。

　　一位股份行投行部副总对证券时报·券商中国记者表示，这对商业银行并无影响，“本质上说，银行是一级法人，牌照也都应该是法人银行获得的，不论是银行的托管牌照、债券发行牌照也好，理财直融工具、契约性私募基金牌照也罢，都是监管部门批给法人银行的，总行部门并没有资格申请”。

　　不过上述人士也认为，“接下来银行资管部门可能要成立独立的法人机构，那么牌照可能就跟随该法人机构”。银行综合化经营提速

　　基金业协会公示信息显示，光大银行、浙商银行、北部湾银行、包商银行、民生银行、江苏银行、常熟农商行、浦发银行申报的基金主要类别均为“证券投资基金”；宁波银行、北京银行申报的是股权投资基金；其余三家都是其他投资基金。

　　在诸多资管人士看来，银行获得私募基金牌照，意味着商业银行综合化经营提速。民生证券报告指出，商业银行在资产质量承压及净息差缩窄两面夹击之下，大资管是商业银行的转型方向。获批私募牌照后可向合格投资者发行私募基金，是商业银行大资管业务的又一突破，利于提高非息收入占比，向轻资本转型。

　　此前，银行只能作为私募基金代销方，获得资质后可作为发行方，开展证券、股权、创业投资基金等私募基金管理业务，补上商业银行无法直接进行股权投资的短板。

　　受制于商业银行法，银行参与直投业务一直以来都是借道方式，从理财资金对接信托计划、券商资管计划、基金管理计划到参与对公募基金、阳光私募的配置，再放宽到通过有限合伙人(LP)的制度安排进入股权投资市场，银行资管参与资本市场的路径呈递进式松绑。

　　银行取得私募基金管理人资格最直接的影响，即可以作为私募基金的管理人(GP)发起设立基金，而不再局限于有限合伙人(LP)，甚至是通道的角色。不过要注意的是，前述“股权投资”并不意味着银行可以自有资金直接进行对外股权投资，而是代客理财的概念。

　　产品发行还有多远？

　　资格审批一派热闹气象，但截至目前，13家获得私募基金管理人资格的银行却还没有管理的私募基金产品出现。

　　虽然基金业协会已向13家银行下发私募管理人牌照，但根据银监会创新管理办法，任何新产品都需要到银监会报备，银监会也可能将银行发行的私募产品作为特殊理财产品进行管理。

　　“银行涉足私募基金管理业务，涉及私募产品登记、与理财业务的风险隔离等，银监部门也还在商议监管细则，业务如何开展并不明朗。”一位城商行资管部人士认为。

　　不过前述股份行投行部副总表示，“在银监会特别鼓励权益性投资的政策下，发行产品应该很快了”。

　　据其透露，该行在取得私募管理人资格后，相关部门已在准备发行私募基金产品，时点临近。

　　【银行跨界私募】

　　十家银行跨界谋私募基金牌照

　　私募基金管理人开始引入新军。

　　11月4日和11月5日，江苏银行、徽商银行先后完成了私募基金管理人备案登记。而中国证券投资基金业协会公示信息显示，近5个月来，包括这两家银行在内，已先后有10家银行拿到了私募基金管理人资格。

　　除了银行，保险资管也不甘落后，不少亦在申请私募基金管理人资格。

　　某大型保险资管相关人士11月10日向21世纪经济报道记者透露，目前也已在申请私募基金管理人资格，一方面申请牌照门槛不高，只要在基金业协会备案即可；另一方面，私募基金投资自由度相对大一些，保险资管将来也会用到私募牌照。

　　而在诸多资产管理人士看来，银行保险机构获取私募基金牌照，意味着其向综合化经营更进一步，而对私募基金行业来说，银行等大型资产管理机构的“加盟”，是其更快更规范发展的有效助力。

　　银行间债市放开再进一步首只入市备案私募问世

　　继今年6月15日央行金融市场司发布《关于私募投资基金进入银行间债券市场有关事项的通知》(下称《通知》)后，时隔5个月后，第一只在银行间债券市场开户的私募基金破土而出。

　　《第一财经日报》记者从相关渠道获悉，11月13日，经中国人民银行批准，暖流稳健1号基金完成银行间债券市场入市备案。

　　“我个人认为这是一件非常重要的事，圈里传得挺多的。这是认可了私募基金管理人有资格参加银行间债市交易的首例。”上海一家债券型私募高管李晨(化名)对记者表示。

　　银行申请私募管理人备案主体调整为法人银行

　　记者获悉，中国基金业协会已通知相关银行，将商业银行私募基金管理人资格备案主体由原总行一级部门调整为法人银行。

　　接近中国基金业协会的人士表示，申请私募基金管理人登记备案，必须使用法人主体，相关监管办法对私募基金管理人的定义就是法人主体。

　　一家正在申请登记的银行相关负责人表示，新申请的银行需要以法人银行为备案主体。

　　江苏银行上市临近拿下私募牌照变意外馅饼

　　江苏银行获得私募牌照将带来资管业务业绩增长预期，与此同时，关闭四个月的IPO重新开闸，已过发审会的江苏银行排在次批48家上市名单中

　　近日，江苏银行获得非法人私募投资基金管理人资格，成为第十家拿下私募牌照的商业银行。随后，IPO暂停了4个月后，再次迎来重启，对于已过发审会的江苏银行无疑又见上市曙光。

　　虽然证监会披露的首批28家IPO企业名单并未见江苏银行身影，而是被排在次批48家中，拥有私募牌照带来新利润增长点的预期或将利好江苏银行。

　　因在上市缄默期，江苏银行方面未能就取得私募牌照的意义、上市进程等问题进行回复。该行一位工作人员向《投资者报》记者表示：“这一次IPO重启，江苏银行的上市时间应该真的近了。”

　　【业内解析】

　　银行入局私募：依靠渠道优势抢市场

　　

　　银行最大的优势在于‘渠道’，在没有牌照之前，银行也是利用渠道优势与各证券机构，保险机构以及信托合作，现在银行自己可以设立基金，这必然会抢夺私募基金很大一部分市场。

　　“银行的私募基金管理牌照已经批下来了，有这项资质我们就可以发起设立合伙制基金，各种私募股权都能投了”，一位不愿具名的已获批私募牌照的银行资产管理部人士对记者说，“虽然这并不意味着银行可以使用自有资金进行投资，但可以作为基金的发起方收取管理费，真正实现混业经营。”

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