■金奖理财基金日评

　　今年以来，军工板块的走势一直独立于沪深两市主要指数，多数个股维持着震荡上行的慢牛态势，相对于创业板个股短期连续上涨后快速回调的走法，军工类股票走势显得较为稳健。停牌近半年的航天通信(600677,咨询)日前发布定增重组公告，激发了全面推进军民融合的市场预期，加上工信部及国防科工局发布了一系列行业政策等多重利好的刺激，军工股开始呈现强势井喷。在此背景下，相关主题基金或高配军工板块的主动偏股型基金将迎来布局良机。

　　以华商主题精选为例，截至一季度末，基金前十大重仓股中包括洪都航空(600316,咨询)、奥普光电(002338,咨询)和成发科技(600391,咨询)等多只军工概念股。其中，洪都航空拥有具有国际先进水平的专业加工设备，在航空产品的钣金成型、数控加工、工装模具设计与制造、飞机部装和总装等方面，特别是在航空大件和复杂零件制造加工方面，已正在显现制造技术实力和综合加工生产能力。奥普光电长期承担军工产品研制生产工作，尤其在光电测控领域具备一流的研发优势和技术储备，相关产品广泛应用于国防军工部门。成发科技主营收入的三大板块分别是外贸航空、内贸航空及衍生产品和工业民品，被认为已建立了机匣、钣金、叶片、轴承等四个专业化优势平台。受益于军工股的爆发式上涨，华商主题精选近一月净值大涨40.35%，位居同类基金前列。

　　事实上，近期华商主题精选基金净值的奋起直追，源于基金经理梁永强对军工主题的坚定信心和提早布局。早在去年一季度，梁永强便将闽福发A(000547,咨询)纳入十大重仓股之列，公司于5月5日停牌，四个月后公布将获得中国航天科工集团军工资产注入的重组预案。此后闽福发A连续收获九个涨停，若以停牌前持有的1646.3万股计算，至2014年三季度末，该股为基金带来盈利达1.4亿元。此后，基金还曾持有航天长峰(600855,咨询)、航天科技(000901,咨询)等多只军工概念股。

　　结合当前的市场环境来看，分析人士指出，短期内多只军工股相继停牌引发了市场对于军工集团资产注入预期的提升，后续随着相关政策细则的陆续推出，民参军步伐有望加速，并成为市场持续的热点。华商基金认为，军工板块行情将贯穿此轮牛市的始终。军工在上半场前期有过一些不错的表现，但是今年总体比较平静，有点类似于中场休息的味道，而这也往往蕴藏着更多的结构性机会，因此，其认为军民结合将会贯穿整个后续过程。在此轮行情完成后，当现有的军工企业逐渐蜕变为真正的蓝筹股的时候，其当下表现与前景预期之间的反差也将在未来体现出巨大的投资价值。