【导读】今天基金君看到两篇关于泡沫的评论文章，都很有意思，转载给小伙伴们阅读，仅供参考，不构成投资建议哈~

　　第一篇：泡沫熟了

　　作者：新浪微博@Newsfeed

　　唐僧玄奘所著《大唐西域记》中有一个故事：超日王为了羞辱佛家，召集各派宗教辩论。佛家的如意论师胜了99个对手，只剩最后一个。最后的辩论，提及“火烟”一词，国王和对手们都纷纷起哄说先有烟而后有火是常识，如意论师错了。如意论师百般解释也没人听，愤而写下“党援之众，无竞大义。群迷之中，无辩正论。”咬断舌头而死。

　　“在结成朋党的众人当中，不要争论重要义理。在迷失本性的众生中，不要讨论真正的学说。”在市场上面对狂热的众人时，理性的分析往往失去意义。A股到了现在的阶段，基本面分析，估值分析都意义不大，只有心理分析，反身性分析和量化分析才更能触及到问题的本质。

　　潜意识主导行为

　　在一片狂欢的气氛中，现阶段A股的参与者可能根本没有意识到自己已经被自身强大的潜意识所控制。潜意识对人的控制程度大到难以想象。在一个实验中，一个美女在平地和危险的万丈悬崖之间摇晃的木桥上分别拦住男大学生做简单的调研问卷，然后留下自己的电话。结果事后木桥上做过调研的男生打电话回来搭讪的比例远远高于平地上做过同样调研问卷的。原来，人在高处危险的地方心跳加快，血压升高，潜意识里把这认为是心动。

　　人类总认为自己有自主自由，凡事自己决定，殊不知很多时候人是自己潜意识的奴隶，投资更是如此。大脑的伏隔核(Nucleus Accumbens, NAcc)推动人类寻求回报。试验发现，当一个人的投资获得良好的回报后，大脑的伏核变得兴奋，促使人变得更贪婪，寻求更具风险的投资。一旦参与泡沫，开启了潜意识的贪婪，人就彻底沦为了自己潜意识的奴隶而无法自拔。大多数人不能逃顶可能不是看不到风险而是人性使然。在泡沫运行了一段时间后，大部分人的大脑伏核极其兴奋，主导了人的行为，愿意冒更大的险，从而无法摆脱自身的命运。顶不是技术上的难题，而是人性的死穴。索罗斯参与泡沫但总能出来，但他要看心理医生。想要不做潜意识的奴隶，唯有理性与原则。但市场如此狂热的情况下，积极参与其中者谁也不可能保持理性，坚持原则。

　　反身循环主导资金

　　“三人成虎”可能是历史上最早的反身性故事，远远早过索罗斯。当足够多，足够重要的人相信一件事，仅仅是对未来的想法就变为了现实，这件事很可能就真发生了。信息不畅，无法判断的时候尤其如此。

　　

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