物联网3.0时代来临 数万亿市场待飨

　　随着工业互联网迅速崛起，物联网3.0时代悄然来临，一个产值达数万亿的市场摆在了企业家们面前。“对物联网发展历史来说，从消费互联网到工业互联网，这是一次质的飞跃。工业互联网是工业4.0实现的关键。”在昨日举行的2015(第六届)中国物联网大会上，与会专家如此断论。与物联网密不可分的传感器产业链将迎来爆发式增长，而大数据及云计算也将真正体现其高附加值。

　　将引爆传感器产业链

　　“半导体将得益于物联网发展。”中科院上海微系统所所长王曦的演讲开篇点题。作为物联网的关键，传感器承担着数据采集和传输重任，物联网的世界，传感器将无所不在。

　　物联网对传感器的需求让集成电路有了全新的市场，一方面物联网的超大规模市场将拉动集成电路的发展，相关研究数据显示，到2020年，物联网解决方案市场规模将达到7.2万亿美元，与物联网相连的终端出货量将达到500亿件，中国市场的年复合增长率将达到20%。

　　物联网所需的大量传感器芯片只需完成简单的数据采集、存储和传输，这就要求芯片必须低功耗、低价格，借助现有的材料、封装技术，这些性能在45nm芯片上即可完美呈现。我国在45nm左右制程和8寸晶圆上有成熟的产业布局，随着物联网的发展，这些产能将得到最大程度的释放。

　　另一方面，物联网所需传感器的特性将改变集成电路发展路径，让现有制程集成电路有了更多的发展，这对我国集成电路发展是极大的机会。

　　“传感器是提升我国现代信息技术、带动产业化发展的最好突破口。”王曦此前在科技节的演讲上表示，我国半导体起步较晚，但物联网不仅让中国半导体有了更大的市场空间，更有可能第一次赶上国际先进水平，甚至做到世界第一，“传感器整体起步较晚，我国与国外的差距较小，更重要的是，现在正是由传统向新型传感器转型的关键阶段，布局得当有可能实现弯道超车。”

　　催热“大数据+云计算”

　　“大数据、云计算将在物联网3.0阶段蕴含新价值。”IBM中国研究院院长沈晓卫表示。物联网的大量数据都是非结构化、杂乱冗余的，只有通过数据挖掘和计算，进行降噪处理，才能产生用户价值。据介绍，IBM引入物理模型来模拟物理世界，通过认知分析产生洞察力来支持决策，物联网开始从业务优化走向产业转型。

　　“物联网遇到的一大挑战就是要与大数据更加紧密地结合，不仅要完成收集数据、分析数据，还要给出预防方案。” 中国工程院院士、中国电子学会副会长、物联网专家委员会主任委员邬贺铨表示。

　　IBM认为借助大数据和云计算，物联网将在两类行业得到迅速发展，一是资产密集型行业，如机械制造、能源(石油天然气、自然资源)；再者是互联设备行业，如运输和汽车、电子通信、医疗服务、媒体和娱乐。由此，IBM推出了“IBM绿色地平线计划”，致力于可再生能源高效利用、企业节能减排和大气污染防治。

　　“85%的现有系统目前并未联网，因此无法实现互联互通以及云端同步。”Intel物联网事业部中国区总经理陈伟博士演讲时表示，“物联网为所有传统行业带来新机会”，为此，Intel在中国积极部署物联网，包括车联网、智能楼宇、智能安防，并推出物联网端到端的全球标准。腾讯、百度、360、格力、海尔也都积极布局物联网。

　　助力智慧城市和工业4.0

　　物联网将在可穿戴、智慧城市和工业4.0中大放异彩。

　　上海仪电集团有限公司总裁、党委副书记蔡小庆表示，智慧城市是综合利用移动互联网、物联网、云计算等新一代ICT技术打造的感知、互联、智能的城市生态。中国城市化与工业化、信息化是同步进行的，由此导致信息孤岛突出、城市管理滞后、公共服务资源投入无序浪费等，蔡小庆表示，借助“智慧城市”，将可实现城市基础设施集约化、资源管理高效化、社会治理精细化、公共服务精准化、建设模式社会化等城市发展愿景。

　　蔡小庆介绍，上海仪电聚焦以物联网和云计算为特征的新一代信息技术产业，致力于成为智慧城市整体解决方案提供商，上海仪电的智慧城市行业解决方案包括智慧建筑、智能安防、智慧溯源、智慧水务、智慧政务、智慧园区、智能路灯网等。上海仪电现有上市平台飞乐音响、仪电电子和华鑫股份。

　　“不管是中国制造2025还是工业4.0，本质是物联网/信息物理融合系统(CPS)实现智能管控的智能工厂，是以物联网服务和CPS实现业务自组和流程优化，完成由大规模生产向大规模定制的模式转变。”中国工程院院士、昆山美国杜克大学校长、武汉大学原校长刘经南表示。由此，低功耗和低价格的传感器和精准智能定位成为关键，刘经南表示，北斗系统的精准时空位置服务可完全满足上述需求。(上海证券报)

　　汉威电子个股资料操作策略咨询高手实盘买卖

　　汉威电子:业绩符合预期 员工持股计划有望启动

　　汉威电子 300007

　　研究机构：申万宏源 分析师：刘晓宁,向志辉 撰写日期：2015-04-27

　　投资要点:

　　事件:4月24日,公司发布《2015年第一季度报告》。

　　公司15Q1实现EPS0.08元,YoY+40.7%,基本符合申万预期。根据公告,公司15年一季度实现营业收入1.28亿元,YoY+92.8%,归属于上市公司净利润1140万。报告期内,公司积极完善物联网产业平台,加大市场拓展力度,取得较好效果。另,嘉园环保、鞍山易兴等并表也对业绩产生积极贡献。

　　联手积成电子,积极开拓智慧水务市场。公司与青岛积成电子有限公司合资设立郑州汉威智能仪表有限公司,在国家出台“水十条”背景下积极开拓智慧水务市场,努力将智慧水务打造成明星业务。我们认为,这系公司不断围绕大物联网平台战略目标实施的战略举措,未来公司在智慧市政、工业安全、环保监治、居家健康四大领域的业务开拓仍值得期待。

　　员工持股计划有望启动,高考核体现管理层信心。公司前期宣布实施员工持股计划,我们认为,季报窗口期过后该计划有望启动将对公司高管及骨干员工形成明显激励,较高利润考核指标也体现管理层对公司未来增长信心。

　　投资评级与估值:按增发摊薄股本算,维持公司15-17年EPS0.90、1.14和1.29元,CAGR49.3%。公司正持续构建和完善物联网平台,积极推进智慧市政、工业安全、环保监治、居家健康四大业务领域。我们认为,随VOCs、智慧燃气、智慧水务、智能家居、移动医疗等行业有望受益国家政策迎来爆发,公司凭借“终端监控+GIS/SCADA+云端数据”“VOCs监测+治理”“智能家居云+管+端”“移动医疗”全产业布局优势业绩有望继续高增。员工持股计划实施有望对公司高管及骨干员工形成明显激励,较高利润考核指标也体现管理层对公司未来增长信心,重申“买入”。

　　航天科技个股资料操作策略咨询高手实盘买卖

　　航天科技:新兴战略方向显著提升 传统基础产品稳定增长

　　航天科技 000901

　　研究机构：招商证券 分析师：王超 撰写日期：2015-03-19

　　事件:

　　公司公布年报,公司2014 年实现营业收入15.17 亿元,同比增长14.37%。归属于上市公司股东的净利润0.32亿元,同比下降33.82%。

　　评论:

　　1、营业收入及盈利能力增长,费用上升拖累净利润下降。

　　公司2014年营业收入增长14.37%。公司期内加大了对车联网等新兴产业项目的投入以及对原有业务板块转型升级,各项费用支出增加,导致归母净利润下降。销售期间费用率为17.04%,同比增长了1.72%,销售费用增加了39.01%、财务费用增加了83.14%、管理费用增加了17.85%。

　　2、车联网及工业物联网产品收入迅猛提升,2015年有望再创新高。

　　2014年车联网及工业物联网产品营业收入同比增加83.74%,占营业收入的比重由10.66%提高至17.13%,前期投入开始转化为公司新的业绩增长点。车联网业务已累计完成在全国19个省市的布局,其中,16个省份已完成运营商资质备案并获公告、10个省级运营平台已完成投资建设。此外,公司成立北斗综合应用试验室并取得北斗民用分理商试验资质,有利于开发基于北斗导航系统的车联网综合应用产品,进一步获得国家支持;公司与中国平安保险签署车联网保险项目合作协议,将带动保险项目等业务,实现多元化增长。工业物联网业务已全面铺开,环保物联、石油物联和地灾物联方面均在2014年获得突破。考虑到国家大力提倡“工业4.0”产业以及对环保行业的重视,工业物联网业务快速发展将是大概率事件。我们认为公司新的发展战略方向定位准确,前期投入已经逐渐获得回报,公司将继续提高对车联网及工业物联网产品的投入和推广力度,在这一细分产品领域获得竞争优势。

　　3、传统产品业绩增长较为稳定,2015年将继续提升。

　　航天应用产品、汽车电子、石油仪器设备和电力设备等传统业务营收增长分别为-5.07%、14.82%、12.38%和4.44%。航天应用产品主要是为股东单位完成相关产品的配套。2014年因为税收政策变动等因素影响,部分产品的供货后延,营业收入较去年同期略有下降。我们预计此部分业绩将在2015年实现。考虑到今年国防军费预算增长10.1%、经费向武器装备倾斜的大背景,我们认为2015年公司航天应用产品业绩增速将不低于10%。汽车电子产品期内增长较大,2015年有望伴随公司车联网业务的发展获得更大的增长空间;石油仪器设备2014年营业收入增长明显,市场拓展有序进行,在保持原有客户的基础上,液位测量等产品向军队等新客户领域拓展,2015年有望继续保持稳定增长态势;电力设备业务相关产品较为稳定,2015年将继续受益于我国十二五电力建设的大发展。我们认为公司传统业务领域市场地位稳固,未来有望保持10%左右增速。

　　4、混合所有制改革加速,资产注入空间巨大。

　　公司作为航天三院旗下唯一一家上市公司,是未来航天三院科研院所改制资产注入的最佳平台。今年,军工单位混合所有制改革将提速,工业和信息化部副部长、国防科工局局长、国家航天局局长许达哲年初在《求是》发表文章已强调“将积极推进航天体制机制改革,不断增强航天事业内在发展动力”。航天三院2013年营业收入为243亿元,约为上市公司的16倍;净利润为15亿元,约为上市公司的42倍,旗下还有北京机电工程研究所、北京空天技术研究所、北京动力机械研究所、北京自动化控制设备研究所等大量优质资产。上市公司未来获得航天三院资产注入的空间巨大。

　　5、盈利预测:我们预测公司2015-2017年EPS为0.16、0.22、0.28元,首次给予“审慎推荐”评级。

　　邦讯技术个股资料操作策略咨询高手实盘买卖

　　邦讯技术:网优主业受益4G后周期 布局移动物联网和互联网保险

　　邦讯技术 300312

　　研究机构：银河证券 分析师：朱劲松 撰写日期：2015-03-11

　　投资要点:

　　1.事件

　　邦讯技术3月9日晚公告了智能家居业务的最新进展,公司与国内最大的B2C电商平台京东商城达成合作,首款智能家居产品——邦讯“玩儿”WIFI音乐智能插排于2015年3月9日正式上线京东众筹频道,并于2015年3月12日开启众筹活动。

　　2.我们的分析与判断

　　(一)网优主业受益4G后周期,迎来业绩反转

　　随着2015年三大运营商LTE网络的规模部署和4G用户总数将达到4.5亿之多,以及移动互联网流量翻倍的爆发式增长,将带来无线网优投资的大幅增长,为邦讯技术主业带来持续的业绩贡献。

　　(二)适时转型,布局移动物联网和互联网保险

　　公司通过“WIFI音乐智能插排”产品切入智能家居领域,有望打造出一个全新的智能家居入口,并以此为平台,可以不断地智能扩展到周边的智能家居和智能可穿戴产品,从而构建一个移动物联网的生态链,并积累大量的用户和用户大数据,开展移动物联网运营及服务。更进一步,公司可以依据大量的用户积累衍生出的健康、财产、意外伤害等多险种保险需求,实现“宝720”互联网保险平台由B2B向B2C的扩张,形成移动物联网和互联网保险平台的协同服务模式,整合提升两个平台的整体价值。

　　3.投资建议

　　预计公司2015~2016年收入分别为7.58亿元、9.15亿元,同比增速分别为46.90%、20.71%;归属A股母公司股东的净利润分别为0.96亿元、1.21亿元,同比增速分别为824.96%、26.04%;每股EPS分别为0.60元、0.76元,对应PE分别为48倍、38倍。我们看好公司通过进军智能家居和智能可穿戴领域,打造移动物联网生态链,并以移动物联网入口积累用户和用户大数据,结合“宝720”互联网保险平台,满足用户健康、财产、意外伤害等多险种保险需求,提升移动物联网开放式运营平台和互联网保险平台的整体价值,首次给予公司“谨慎推荐”评级。

　　国民技术个股资料操作策略咨询高手实盘买卖

　　国民技术:础润-金融“国家安全” 而雨-自主“国民芯片”

　　国民技术 300077

　　研究机构：方正证券 分析师：段迎晟 撰写日期：2015-05-11

　　投资要点

　　主要观点

　　在信息安全领域,公司是具有“架构传承”(通信接口+加密算法+计算模块)的平台型公司,现阶段构建解决金融安全需求的通用方案,IC卡芯片/RCCSIM卡/可信计算等,无不囊括于“架构”之中;未来迎合其他高门槛行业安全加密需求,亦在“架构”的定义和掌握之内。

　　在国家实现“自主可控”的强烈需求推动下,预计2015年开始,金融安全及支付芯片国产化落地将进入实质阶段,将逐步实现进口替代,借此公司将走出过去的蛰伏期,进入高成长阶段。

　　金融安全及支付方面,IC卡芯片进口替代不会“隔靴搔痒”,目标是大幅替代,预计3年内国产芯片替代率将超80%,公司通过国密算法形成自主产业生态,一开始便专注于高安全保障的金融IC卡芯片,与多数从社保卡等做起的同业相比,比较优势明显,具备国内稀缺高端芯片研发能力和健全认证,芯片面积明显优化(即成本优化),资质领先后进者,赢得市场进入时间门槛;假设NFC和RCC兼容标准得以推广,对于RCC自主技术和标准,公司是顶层协议开创者,应用产品掌握者,技术演进引领者,RCC可真正实现“安全+快捷”支付,无需特殊支持,受理环境改造简便,面对直接效益超千亿,互联网协同发展达万亿的市场,公司凭借先发优势,引领相关企业形成产业集群,推动RCC不断发展。

　　可信计算方面,符合TCM1.2和TPM2.0,已有小批量生产,是微软和联想等合作伙伴,在安全云环境下,具备国际、国密算法的唯一一款芯片,未来发展,有望布局手机等移动终端,提供数据吞吐安全保障;作为通用可嵌入模块,“网关”助力开发通信数据,解决云计算环境安全可信问题。

　　本土半导体“战略新兴”背景下,看好公司长期发展空间,核心产品量产后,成本降低带来毛利优化,IC设计业绩弹性将逐步显现,面对潜在数十亿净利润空间(图18),有望3~5年内成为大陆屈指可数的安全芯片龙头公司,带动相关产业集群,具备成为大市值公司的行业属性和现实基础。

　　风险提示

　　全球宏观经济不景气,信息安全领域国产化推进不达预期,金融等行业安全和支付芯片需求不达预期,以及外延发展不达预期的风险。

　　业绩预测和估值指标

　　预计15/16/17年公司净利润为0.54/1.12/2.24亿元,对应EPS为0.20/0.41/0.83元,同比增长435.89%/106.54%/99.81%,动态PE分别为294.45/142.56/71.35倍,鉴于公司业绩未来3~5年高速成长,且具备较高净利润空间,可按高成长股估值,给定“强烈推荐”评级。