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1、行业动态及观点
原油:上周前4个交易日WTI和布伦特油价大幅上涨,最后1个交易日小幅回落,单周分别实现近7%和近2%的涨幅。供给端,1)也门冲突威胁重要原油运输航道曼德海峡;2)此前一周油气钻井平台数量下降56个达到1069个,创2011年3月来新低;3)EIA数据显示此前1周美国原油库存增加817万桶。需求端,市场预期美联储加息推迟从而提升原油需求预期。截至周末,布伦特与WTI原油价差从此前1周的9.60美元/桶缩小至7.54美元/桶。下游主要石化产品除国内石脑油和丙烯外其他几乎全面上涨,其中纯苯和苯乙烯等涨幅居前。
涤纶长丝:目前下游织造厂商陆续开工,且终端布料市场成交量有所提升,再加上近期油价有所反弹在成本端提供支撑,上周部分涤纶长丝工厂报价上调50-100元/吨,目前涤纶FDY 150D/96F和POY 150D/48F的主流市场价在7300元/吨左右。
钛白粉:2015年2月我国钛白粉出口4.21万吨,同比增加26.29%;进口量1.34万吨,同比减少3.05%。2015年1-2月钛白总出口9.02万吨,同比增长16.74%;总进口2.70万吨,同比减少13.35%。
草铵膦:欧盟委员会近日确认延长14种活性成分的现有登记有效期至2018年7月31日,从而为欧盟当局完成更新授权提供充分的时间。上述活性成分为:除草剂草铵膦(原来有效期至2017年9月30日)、氟丁酰草胺、嗪草酮;杀菌剂克菌丹、烯酰吗啉、霜霉威、灭菌丹;杀虫剂乐果、氟虫腈、灭线磷、伐虫脒、甲硫威、亚胺硫磷、甲基嘧啶磷。
水污染防治:今年中央对地方节能环保支出专项转移支付预算数为1910.18亿元,比2014年执行数增加280.74亿元,增长17.2%。其中水污染防治资金预算数为130亿元,比2014年执行数增加60亿元,增长85.7%。
2、个股观点
上周大盘继续上行,各大板块轮番演绎均有较好表现。而化工行业面临的主要大环境还包括油价波动、“互联网+”以及“一带一路”等政策加码。在这样的大背景下,我们认为化工依然是目前值得重点配置的行业之一,主要原因在于其细分子行业较多,深挖个股即能达到攻防兼备的效果。
向上弹性大的品种继续看好转型以及业绩拐点等相关标的。我们重申强烈推荐转型品种:美达股份,今年将是参股公司圣美迪诺业绩爆发元年,而公司自身也早已在移动医疗有所布局,市值上涨空间大。业绩拐点品种继续看好:永太科技、安利股份、华昌化工等。其中永太科技年报已验证我们之前全市场卖方之中最早提出公司2014年迎来业绩拐点的论断,公司具有业绩安全边际,五氟苯酚和CF光刻胶等都有望成为未来超预期因素,且公司内生增长和外延发展协调共进,后续空间依然较大。而安利股份受益于行业由经销到直销的模式转变使得产品价格和净利率向上空间极大。而华昌化工新项目和新技术将助力公司迎来经营拐点,新材料等方向有望成为超预期因素。
其他稳健品种我们继续看好受益于互联网农业以及环保趋严的农化板块(复合肥和农药),复合肥龙头:金正大、史丹利、新洋丰等渠道品牌优势突出,业绩稳步增长铸就足够安全边际,而涉网将助力估值水平明显提升。农药板块看好:诺普信、扬农化工、长青股份、利尔化学。其他自下而上品种继续看好轮胎板块的风神股份和赛轮金宇、东材科技、航民股份、回天新材等
3、主要化工产品价格涨跌幅排行榜
上周涨幅前十:国际石脑油(13.39%)、国际纯苯(9.89%)、FOB苯乙烯(9.62%)、CFR苯乙烯(9.45%)、LDPE(低密度聚乙烯)(7.62%)、国际汽油(7.41%)、WTI原油(6.89%)、GPPS(通用级聚苯乙烯)(6.7%)、液氯(6.25%)、PP(聚丙烯)(5.76%) 上周跌幅前十:国内石脑油(-18.35%)、国际硫磺(-12.5%)、国内硫磺(-5.56%)、合成氨(-4.15%)、天然气(-4.09%)、PVA(-3.76%)、DMF(-3.74%)、己二酸 (-3.61%)、甲醛(-3.23%)、三氯乙烯(-3.13%)
4、盈利预测和投资评级调整: 本周无。(方正证券)
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