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食品药品检测体系指导意见发布 检测龙头股受益
据中国政府网消息，为进一步加强食品药品检验检测体系建设，更好地发挥检验检测技术支撑的重要作用，国家食品药品监管总局制定了《关于加强食品药品检验检测体系建设的指导意见》(以下简称《指导意见》)，2014年12月18日经总局局长办公会审议通过，于2015年1月23日印发。
《指导意见》按照优化配置资源、提升能力水平、保持检验检测体系的系统性的指导思想，确定了“到2020年，建立完善以国家级检验检测机构为龙头，省级检验检测机构为骨干，市、县级检验检测机构为基础，科学、公正、权威、高效的食品药品检验检测体系，充分发挥第三方检验检测机构的作用，使检验检测能力基本满足食品药品监管和产业发展需要”的总体目标。
《指导意见》提出了食品药品检验检测体系“四三二”的层级架构模式，即食品(含保健食品)检验检测体系重点支持建设国家、省、市、县四级检验检测机构；药品化妆品(统称药品)检验检测体系重点支持国家、省、市三级检验检测机构；医疗器械检验检测体系重点支持建设国家、省两级检验检测机构；明确了各层级检验检测机构的功能定位，强化了检验检测体系服务食品药品监管的核心职能，突出了检验检测机构的公益性属性。部署了落实改革任务、强化硬件保障、加强人才队伍培养、完善制度体系、提升检验检测科研能力、推动检验检测信息共享六项重点任务，建立完善了统一认识、加强领导，明确机构、落实责任，统筹协调、形成合力，加强考核、促进发展四项保障机制。
A股上市公司中，华测检测、天瑞仪器、远望谷、达安基因等检测设备企业，有望受益于食品药品检验检测体系建设，值得关注。
华测检测 （300012 股吧,行情,资讯,主力买卖）公司是一家全国性、综合性的独立第三方检测服务机构，主要从事工业品、消费品、生命科学以及贸易保障领域的技术检测服务。在国内拥有近30家分支机构组成的业务网络，拥有化学、生物、物理、机械、电磁等领域的30个实验室，取得了CMA计量认证与CNAS国家合格评定委员会实验室认可资格和检查机构认可资格，并依据ISO17025、ISO17020进行管理。公司具备向社会独立出具公正数据的资质，检测数据具有较高的市场公信力，检测报告得到包括美国在内的共42个国家和地区的认可。
天瑞仪器 （300165 股吧,行情,资讯,主力买卖）公司专业从事光谱、色谱、质谱等分析测试仪器及其软件的研发、生产和销售。公司被授予“国家火炬计划重点高新技术企业”，“江苏省高新技术企业”，“江苏省软件企业”，“江苏省科技创新示范企业”，“江苏省规划布局内重点软件企业”，“江苏省光谱分析仪器工程技术研究中心”等荣誉称号。
达安基因 （002030 股吧,行情,资讯,主力买卖）公司是以分子诊断技术为主导的，集临床检验试剂和仪器的研发、生产、销售以及全国连锁医学独立实验室临床检验服务为一体的生物医药高科技企业。公司在分子生物学技术方面，尤其是基因诊断技术及其试剂产品的研制、开发和应用上始终处于领先地位，目前主要从事荧光PCR检测技术研究、开发和应用，以及荧光PCR检测试剂盒的生产和销售。
华测检测：2015年行业和公司均拐点向上
预测盈利同比下降-15~0%
公司归属于上市公司股东的净利润预计比上年同期下降-15%~0%，公司盈利12,720 万元~14,965 万元，符合我们之前的判断。
关注要点
2014 年下滑探底，主要因为：
1) 收入端增速较低，由于贸易保障、生命科学检测等发展较慢；
2) 成本端上升较快：a. 加大对食品、环境等生命科学类项目投入力度；b. 医疗检测等新项目持续投入但尚未产生收益；c。为保持公司的核心竞争力及产品的市场占有率，加大了研发创新和市场营销力度，公司薪酬、折旧以及固定成本支出较去年同期增长过快等所致。
预计2015 年拐点向上，主要因为：
1) 有机增长较快：a. 食品安全检测、环境检测业务继续高增长；b. 医疗检测业务开始营业并贡献收入；c. 募投的汽车实验室投产贡献收入；d. 2014 年收购的华安检测开始并表；
2) 外延增长值得期待：质检行业改革深入，公司有望在外延式增长上有收获。
估值与建议
我们预计公司2014~16 年EPS 分别为0.37、0.52、0.68 元。对应2014~16 年P/E 45.1x、32.2x、24.8x。考虑二股东持续减持短期内对公司股价有负面影响(近期已减持约700 万股，尚余4,976 万股)，但鉴于行业和公司都进入拐点向上的通道，我们认为公司目前股价已经具备了长期投资的价值。
维持推荐评级，目标价维持23.5 元，对应15 年P/E 45x.
风险
1)二股东持续减持的风险；2)一季度行业淡季，经营数据较差的风险；3)质检行业改革进展低于预期的风险。
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