根据公开信息显示，“水十条”政策已通过会签环节，大概率于12月底前颁布。国信证券认为，“水十条”政策落实有望同时在供水端和排水端改善水务行业内公司的盈利能力，行业面临价值重估机遇。

　　政策密集发布期将至

　　根据公开信息显示，“水十条”政策已经通过了部委会签环节，有望于12月底前审议并颁布。

　　“水十条”政策在年内发布的预期符合判断，同时将发布的“水十条”政策属于纲领性文件，后续一系列配套细则出台值得期待。如城市污水综合性排放标准等配套政策有望在2015年内快速跟进，成为“水十条”任务目标达成的重要推力。

　　除“水十条”政策之外，国家发改委、环保部主推的《环境污染第三方治理指导意见》也将在12月内出台，工业污水处理行业的融资模式和商业模式有望获得进一步完善。

　　在政策集中发布期到来的背景之下，水务板块活跃度将再度提升，板块内优质个股的投资机会值得关注。

　　水务公司盈利能力将提升

　　推进节水和提升污水处理深度或将是“水十条”政策当中的重点内容，未来政府将一方面加紧供水端阶梯水价改革；另一方面快速推进排水端污水深度处理和污水资源化改造。

　　“水十条”政策落实有望在两方面改善水务行业的盈利能力。一方面，供水端涨价窗口期到来；另一方面，排水端污水资源化变革。水权交易和取水总量控制背景之下，污水资源价值将得到充分体现，污水处理厂有望通过再生水销售业务获得新的收入增长点。

　　在经营环境明显改善的背景之下，水务资产ROE的提升空间被打开，行业迎来价值重估机遇。

　　投资建议>>>

　　“国企改革”+“市场化变革”双重利好有望推动水务行业迎来第二轮成长，水务板块或将成为贯穿明年的优秀投资主线。我们挑选能够直接收获行业经营环境改善利好，业绩弹性更强的公司进行布局，经过比较，建议关注首创股份  （600008 股吧,行情,资讯,主力买卖）、武汉控股  （600168 股吧,行情,资讯,主力买卖）、碧水源  （300070 股吧,行情,资讯,主力买卖）、洪城水业  （600461 股吧,行情,资讯,主力买卖）、兴蓉投资  （000598 股吧,行情,资讯,主力买卖）。 国信证券