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编者按:据悉，即将于12月14日至15日在哈萨克斯坦举行的上合组织成员国政府首脑(总理)理事会会议上，“一带一路”建设将成为重要议题。期间，中哈两国将启动连云港中哈物流基地项目二期建设。据悉，连云港将出台《连云港构建上合组织成员国出海口行动方案》，拟申报建设中哈连云港自由贸易区。5日，中央政治局会议研究2015年经济工作，明确指出，“一带一路”建设将成为明年工作重点任务。这意味着“一带一路”将是9日召开的中央经济工作会议的重点议题。另外，第十三届中国企业实施“走出去”战略论坛将于12月12日在人民大会堂举行，专门设置“一路一带”圆桌论坛，邀请外交部相关负责人来详细解读丝路基金的申请、涵盖面等问题。此外，中国国务院发展研究中心(DRC)联合国际关系与可持续发展中心(CIRSD)、土耳其战略研究所(SAM)，将于12月11日—12日在土耳其伊斯坦布尔共同主办题为“共建‘一带一路’：历史启示与时代机遇”的国际研讨会。
五洲交通
公司主营公路的经营与管理、物流贸易、房地产开发。受经济形势的影响，企业经营及筹资活动现金流趋紧，外部环境不确定性增加。公司股权融资渠道不通、资产置换工作暂停，同时还面临着部分收费站可能需要迁移的问题。对此，公司将进一步拓展高速公路经营空间，提高公路资产经营水平。同时开拓新的物流贸易渠道，在不断强化主营业务的基础上，积极拓展与主业关联度较高的物流贸易活动，促进业务的多元化。另外，继续加强相关房地产项目的开发力度，加大宣传，促进销售。
交运股份
公司的主营业务是现代物流业、客运旅游业、汽车零部件制造业和汽车后服务业。公司货运业务主要是承接各类化学危险物品运输，城市便捷货运出租等。省际客运业务主要是由两个高速客运公司以及以恒丰路客运站、东大名路客运站、申东客运站等站公司组成，经营上海至全国二十四个中心城市的高速客运班线和公路快件运输。公司的汽车零部件制造主要由轿车精冲及复杂型面金属结构件、轿车车身冲压件和轿车动力系统部分零部件总成三大系列构成，公司是上海通用、上海大众、一汽大众等国内一流整车厂商的主要供货商之一。
中海海盛
公司是中国海运集团旗下的骨干企业，也是海南省规模最大的航运企业，主营海南至国内沿海的煤炭、铁矿石、沥青等其他散杂货的运输，公司依托第一大股东中国海运集团的强大实力，目前在海南省大宗散货运输市场上占据主导地位。公司拥有总储量达2.25万吨的四座散装沥青库，还有亚洲规模最大、总吨位达3.35万吨的沥青运输船队，在国内沥青运输行业具备领先地位。中国海运集团承诺将加大对公司的支持力度，保障海南省电煤、矿石及工农产品等重要物资的运输；将支持公司迅速扩大运力规模，适时将中国海运内部的优质资产注入公司。
宁波海运
公司主要经营沿海、内河(长江)货物运输、国际远洋运输和交通基础设施、交通附设服务设施的投资。公司已形成以电煤运输为主的专业化散货运输经营格局，经营辐射全国沿海港口和长江流域，航迹遍布世界30余个国家60多个港口。公司拥有的控参股公司主要涉及高速公路建设、钢铁加工、船舶代理、高新技术产业开发及投资等业务，通过海陆并举、优势互补和利益共享，不断提高企业的抗风险能力、赢利能力和综合实力。公司先后被评为2004年度全国百强上市公司，2005全国服务行业500强企业，是浙江省企业“守合同重信用”AAA级单位，浙江省交通系统建设“平安交通”先进单位。
连云港
公司所处的连云港是国内第九大港口，连云港与宁波港、上海港并列为长三角港口群中的主要枢纽港。公司主营业务是港口货物装卸、堆存及相关港务管理服务；公司目前拥有22个生产性泊位及相关资产，下设三个分公司，主要以通用泊位为主，还有3个煤炭泊位及一个液体化工品泊位。截至目前公司氧化铝、胶合板和铝锭的吞吐量位居沿海港口第一位，焦炭吞吐量位居沿海港口第二位。同时公司新开发了红土镍矿和铝矾土等货种， 加大了高费率货种的开发力度，胶合板、木薯干、钢铁、有色矿等优势货种的吞吐量明显增加。
外运发展:主业加速恢复 海淘持续推进
外运发展 600270
研究机构：安信证券 分析师：张龙 撰写日期：2014-11-04
扣非净利同比增长19.0%,中外运敦豪投资收益大幅增加是主因:公司前三季度实现实现营业收入30.26亿元,同比增长6.9%,其中三季度营业收入9.4亿元,同比增长12.7%,超过上半年营业收入同比增速9个百分点;公司营业成本为27.2亿元,同比增长7.1%,营业利润3.7亿元,比去年同期下降22.3%,净利润4.0亿,对应每股收益0.44元,同比下降16.3%,利润大幅下滑是由于东方航空中报前公允价值低于成本的50%,按规则一次性计提资产减值损失2亿元,扣非后净利润为5.4亿元,同比增长19.0%。从投资收益判断,中外运敦豪前三季度利润同比增加17.1%是主要原因。前三季度公司毛利率为10.1%,与去年同比持平。
主营增速受益于进出口增速回升,东航股权浮盈超过1亿元:公司收入增速受益进出口增速回升,中国进出口交易额今年前三季度单季度同比增速分别为-1%,3.3%,7.4%,逐季转暖。公司所持东航股权在完成减值后价值已上升50%,浮盈超过1亿元,计入了资本公积。
海淘业务稳步推进,时间点较为明确,预计明年海淘业务能放量:(1)10月初签订协议负责京东部分进口商品通关,京东正与一线品牌商逐一谈判以正规渠道进口商品;(2)公司和淘宝有望在澳洲馆生鲜冷品运送基础上进一步合作,淘宝与品牌商也在谈判;(3)公司国内仓储已投入运营,B-B-C链条开始运转,国外海外仓明年初开始试点,国内与国外仓储铺设完成后进军仓储和地面运输。
投资建议:买入-A投资评级,6个月目标价22元。我们预计公司2014年-2016年的收入增速分别为6.7%、14.7%、16.3%,EPS分别0.73、1.06、1.23元。我们看好公司主营收入随进出口转暖稳步提高,海淘增量业务潜力巨大,维持买入-A的投资评级,6个月目标价为22元,相当于2014年30.1倍的动态市盈率。详细分析请见我们已发布的深度报告《互联网重塑平台,海淘迎风起航》。
风险提示:进出口增速放缓,海淘业务进展不及预期。
江西长运:业绩略低于预期 期待收购或产业延伸步伐加快
江西长运 600561
研究机构：国泰君安证券 分析师：糜怀清,郑武 撰写日期：2014-10-31
投资要点:
维持增持评级。2014年前三季公司实现营业收入、归母净利润20、0.9亿,增13.8%、-21.9%;Q3单季营业收入、归母净利润增18.8%、-14.1%,三季度EPS0.1元,由于成本的快速增长,业绩低于我们0.12元的预测。维持2014-16年的EPS 至0.51、0.49和0.52元的预测,维持增持评级。人力成本增长拖累公司业绩表现。我们预计收入增长主要来自汽车销售以及客运收入的增长,但是由于人力成本高于收入的增速,拖累了主营业务的表现。2014年4月公司设立鹰潭公交公司,以及人力成本的增长导致第三季度管理费用同比增加1226.4万(+23.6%)。
公司兼并收购或者向其他产业延[1] [2] [3] 下一页
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