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互联网金融面临重大变局
中国人民银行副行长潘功胜26日透露，目前人民银行正在牵头制定促进互联网金融健康发展的指导意见。
“要充分利用中国支付清算协会、正在组建中的互联网金融协会平台,推动支付清算和互联网金融行业自律管理,发挥行业自律在行业治理中的积极作用,形成监管与自律的协同和均衡。”潘功胜指出。
潘功胜要求,互联网金融坚守业务底线,合规经营,谨慎经营。比如,在网络借贷领域,平台本身不得搞担保,不得归集资金搞资金池,不得非法集资和非法吸收公众存款。希望互联网金融从业机构进一步提升合规经营水平,在坚守底线的前提下拓展自身发展空间。(新华网)
内蒙君正
公司属于国内较少的完整拥有“煤-电-氯碱化工”及“煤-电-特色冶金”一体化产业链的循环经济企业，公司主营产品包括电力、聚氯乙烯树脂、烧碱、电石、硅铁等。公司主要产品均严格执行国家标准和企业标准，在周边市场享有较高声誉。公司硅铁及电石产品通过ISO9001：2000质量管理体系审核。公司PVC及烧碱产品经审核符合GB/T19001-2000(idtISO9001：2000)标准。公司PVC产品还被内蒙古自治区人民政府评为“内蒙古名牌产品”。公司是内蒙古自治区第二批工业循环经济试点示范企业之一，是内蒙古民营企业100强、内蒙古自治区高新技术企业。
同花顺
公司是国内产品类别最全面的互联网金融信息提供商，最大的网上证券交易供应商，互联网安全密码通讯产品供应商，互联网电子商务软件供应商。产品涵盖证券、期货、外汇、港股、黄金等金融产品的网上交易、互联网密码安全、互联网通讯、信息服务等技术领域，形成了自主知识产权的核心技术体系，提供证券公司网上交易和互联网安全电子商务及移动证券的全面解决方案，为证券投资者提供从网站、软件、交易、理财、社区、手机炒股一站式金融理财服务。唯一一家与中国移动、中国联通、中国电信三大移动运营商合作提供手机金融信息，上证信息公司许可的Level-2数据经营商之一。同花顺手机金融信息服务系统是目前支持手机类型最多、应用最广泛的手机证券产品。代表产品有：网上行情交易系统、决策家、同花顺深度分析系统(Level-2)、同花顺大机构、小财神、手机金融信息等。
金证股份:维持全年乐观预期,互联网证券将突破成长边界
研究机构：平安证券 分析师：符健 撰写日期：2014-10-30
事项:公司发布三季报:前三季实现营业收入15.3亿元,同比增长14.8%;归母公司净利润0.7亿元,同比增长24.2%;扣非后净利0.6亿元,同比增长30.7%;公司净利增速完全符合我们此前20%-40%的净利增长预期。
平安观点
结算滞后拖累业绩,不改全年乐观趋势
公司三季度业绩阶段性增速较低,系受结算滞后所拖累。公司IT业务开发往往领先于市场,但受沪港通、个股期权、做市商等券商创新业务正式推出普遍延后的影响,导致公司收入确认滞后,成为拖累三季报收入和利润增速的主要原因。我们判断年内相关业务最终上线概率较大,公司全年收入确认应能正常。此外腾讯互联网证券平台业务迟迟未能全面上线推广,对公司收入增长也造成了一定程度的拖累。值得关注的是,公司扣非净利增速达30.7%,且14年净利增速逐季提升,我们判断公司全年业绩将能达到预期水平。
根据我们了解年中公司人员增加近一千人,相较年初的1631人,增速超过60%,这一方面彰显了公司对于未来业务发展的强烈信心,另一方面过快的人员增长一方面对公司费用率和毛利率造成了一定压力。但公司成本控制卓有成效,毛利率创新高,同比提升0.9个百分点;费用率方面,管理费用率和销售费用率较去年同期分别下降0.66和0.19个百分点。可见公司盈利能力正在增强。
进军互联网证券,突破成长的边界
互联网证券平台业务有望突破公司成长边界。腾讯8.08亿的活跃用户量和聚合股民的能力为平台发展提供用户保障,而公司具备最为丰富的互联网金融IT开发经验,二者联手将实现协同效应。此外,平台盈利模式清晰,公司将对证券公司业务收入抽成,并与腾讯五五分成。平台上线初期将以积累用户为主要目标,前期收入主要为开户收入分成;待用户积累到一定规模以后,将通过理财产品销售、股权质押贷款等增值业务实现创收,保守预计3年后,有望为金证带来近2亿元的净利增厚。
维持“强烈推荐”评级,目标价50元
暂不考虑QQ平台业务贡献,公司14~16年EPS分别为0.64、0.99和1.56元。我们认为目前市场对金证平台业务存在严重认识不足。公司自6月底与腾讯签订合作协议以来,平台业务仍处封闭开发期,实际进展接近于零,随着公司后续平台业务逐步大规模推广,市场有望重新认识公司平台业务的潜在成长能力和巨大市值空间,维持“强烈推荐”评级,目标价50元,对应15年约50倍PE。
风险提示:新业务拓展不达预期的风险、市场竞争风险、技术变革风险。
恒生电子:与阿里合作提速,互联网金融有望超预期
研究机构：安信证券 分析师：胡又文 撰写日期：2014-11-25
事件:1、公司公告拟与第一财经、蚂蚁金服、云汉投资斥资3.9亿元对恒生聚源进行增资,在数据业务领域寻求资本及业务层面的合作。2、公司拟与中国投融资担保有限公司、蚂蚁金服、云汉投资、盈丰时代投资共同出资5000万元发起设立浙江三潭金融信息服务股份公司,拓展互联网金融业务。
点评:
合作方实力强劲,看好恒生聚源发展前景。第一财经是国内唯一一家集广播、电视、日报、网站、杂志于一体的中国专业财经媒体公司。蚂蚁金服系阿里巴巴旗下公司,旗下品牌包括支付宝、支付宝钱包、余额宝、招财宝、蚂蚁小贷及筹备中的网商银行等,在金融数据服务领域深耕多年,技术实力雄厚。云汉投资则是恒生电子核心团队对创新业务项目的投资主体。此次增资行为将公司核心管理团队、资源方捆绑在一起,未来将在业务层面寻求更深入的合作,目标将恒生聚源打造成一家领先的数据服务公司,发展前景值得期待。
三潭金融剑指互联网金融。中投保拥有丰富的投融资和担保资源,蚂蚁金服拥有支付、理财、融资、保险等业务板块,拥有丰富的平台运作经验与客户群体,此次设立三潭金融着力于互联网金融产品设计和业务拓展层面,将吸收整合各方资源,进一步完善阿里金融生态圈,就上市公司层面来说,一方面可以带来长远的投资回报,另一方面将促进其在互联网金融产品线上的经验积累。
马云入股后新业务持续发力,估值体系有望重构。今年4月,马云持股99.1365%的浙江融信以现金方式受让恒生集团100%的股份,间接持股恒生电子20.62%股权,马云将成为公司实际控制人。随着法律流程的推进,阿里与恒生在业务层面的合作逐渐展开,公司互联网金融业务不断提速,其按照软件提供商的估值体系有望重构。
投资建议:我们看好马云入股后公司在互联网金融业务上的发展前景,阿里与其在业务层面的合作有望持续超预期。预计2014-2016年EPS 分别为0.6、0.77、0.96元,给予“买入-A”投资评级,6个月目标价55元。
风险提示:互联网金融业务低于预期风险。
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