本周头条:火电治污加码,大气治理高景气度将持续

　　发改委发布《煤电节能减排升级与改造行动计划(2014-2020年)》,进一步提升煤电高效清洁发展水平,要求新建、重点区域现役机组排放达到燃气机组排放指标;新建机组供电煤耗低于300g/kwh,2020年现役机组低于310g/kwh;并对高效、清洁机组增加利用小时数。

　　大气治理高景气度将持续。颗粒物减排(特别是重点区域)仍是未来3-5年内我国环保治理的重中之重,我们预计大气治理市场将充分受益于排放标准进一步提升、涉及行业扩容、达标时限收紧等因素,行业高景气度将得以持续;其中电厂提标改造市场(特别是湿法除尘)、电厂节能改造市场、非电力(特别是钢铁、水泥)市场成为最值得期待的子领域。

　　建立长效监管机制,行业龙头受益集中度提升。大气治理市场进入严厉监管时期,高额的环境违法成本驱使业主从更看重投资成本转变为更看重环保设施的性能和可靠性,行业竞争环境有望逐渐改善;特别是在超洁净排放时代,对环保公司的技术实力、工程经验要求更高,龙头公司在竞争中将占据优势,其市场占有率将逐步提升。 建议关注提标改造行业龙头菲达环保、中电远达节能改造龙头龙源技术。

　　本周重点环保政策与事件

　　六部委联合印发《2014年黄标车及老旧车淘汰工作实施方案》;北京地区报废车补贴有望提高。

　　三部委下发煤电减排行动计划,火电排放向燃气看齐,并提出供电煤耗更高指标。

　　广发投资策略与组合

　　本周广发环保指数上涨0.86%,沪深300指数下跌0.46%,环保板块跑赢大盘1.32个百分点。

　　投资组合:东江环保+秦岭水泥+易世达+碧水源关注水处理板块的主题投资机会。

　　风险提示:

　　市场低价恶性竞争,盈利能力持续下降; EPC工程结算进度低于预期;