2015年游资热衷讲故事 个股表现“红”“黑”颠倒

　　盘点2015资本市场红与黑·个股篇

　　纵观2015年的A股市场，行情、资金红黑转换即在一念之间，投射至个股板块，红与黑的对比亦显得十分强烈。低估值、业绩好代表优质正能量谓之“红”方力量的大金融，历经牛市、股灾、灾后重建，依然还在底部徘徊；反而是那些有题材、有故事无所谓公司基本面的妖股，却在2015年并不太平的A股市场中横冲直撞，一骑绝尘。

　　红：大金融 业绩好估值低反而下跌

　　代表：银行股

　　今年以来，无论是牛市、股灾还是当下，各路市场人士对低估值、业绩好的大金融纷纷寄予厚望，但全年下来，这一板块的表现着实令人心塞。

　　记者根据wind数据统计发现，大金融板块年初至12月8日的涨幅几乎在A股垫底。分类来看，银行股很是惨淡，申万统计该行业年初至10月8日涨幅为-3.47%。16只银行股中竟有7只票涨幅为负，几乎占去一半，涨幅最大的浦发银行(行情600000,买入)仅上涨29.74%，上涨的9只银行股中涨幅超过10%的仅有4只。

　　非银金融也好不到哪里去。申万统计该行业年初至12月8日涨幅为-20.88%。非银金融再细分，占去大半壁江山的券商股两极分化严重，东兴证券(行情601198,买入)、国信证券(行情002736,买入)和东方证券(行情600958,买入)为主的次新股券商股涨势喜人，分别达到93.05%、87.73%和84.11%，东方证券、锦龙股份(行情000712,买入)也为正增长，其余19只券商股涨幅均为负，包括今年新上市的国泰君安(行情601211,买入)在内，跌幅最大的中信证券(行情600030,买入)达到-46.52%。

　　与大金融板块在二级市场表现完全相反的是，这些公司良好的业绩以及估值的低廉。根据普华永道对中国18家上市银行（包括2家H股上市）统计，今年前三季度，18家上市银行净利润合计1.05万亿元，同比增速从2014年同期的10.02%下降至2.26%，但其中的城商行大部分仍维持在两位数的增幅。

　　上市保险公司的业绩更加亮眼。三季报显示，4家A股上市险企前三季度合计实现归属净利润1057.93亿元，同比增长42%；分公司来看，前三季度新华、人寿、太保和平安分别实现归属净利润86.44亿元、338.37亿元、150.36亿元和482.76亿元，同比分别增长36.7%、22.8%、67.8%和52.4%。

　　中国银行(行情601988,买入)市盈率7.03，农业银行(行情601288,买入)市盈率5.78，交通银行(行情601328,买入)市盈率7.21，浦发银行市盈率7.59……纵观整个银行板块市盈率，“快要低到土里了”！当然，除了银行低估值外，保险、券商的市盈率也较低。

　　华泰证券(行情601688,买入)在12月发布的研究报告中就提到，金融股改革不断，逢低布局大金融板块。他们认为，证券行业大改革激发资本市场大机会，改革红利+市场红利驱动行业进入新周期；而受益市场回暖，保险板块低估值+业绩稳定+弹性佳的特性，是当前市场优选板块；银行业沿着人民币国际化和银行改革转型的两大逻辑，短期内关注低估值标的，中长期考虑成长性、防御性和差异化发展模式；多元金融也迎来政策红利，行业空间打开。

　　黑：炒题材 35只个股涨幅超过500%

　　代表：协鑫集成(行情002506,买入)

　　股指的飙涨，加之IPO的迅猛发行，也让今年所谓的牛股满天飞。截至12月7日，A股共有超800只股票涨幅超过100%，而以中文在线(行情300364,买入)、暴风科技(行情300431,买入)、协鑫集成等领头的35只个股涨幅均在500%以上，它们不是“牛”，已然进化成“妖”，或一个月暴涨三四倍，或一日翻9倍，或上市连续数个涨停板。

　　以中文在线、暴风科技、易尚展示(行情002751,买入)、迅游科技(行情300467,买入)、创业软件(行情300451,买入)为等为首的次新股，若单从年涨幅来评，绝对是2015年艳冠妖界的“妖后”，它们盘子小，上市价格低，所处行业风头正盛，从超低的上市价一个个涨停板走上来，摇身一变坐上两市第一高价股的宝座。虽然股灾期间有从顶峰衰落而下者，但随着年末次新股的炒作再度袭来，它们再度“受宠”，涨停板又成为家常便饭。

　　江山代有才人出，妖界自有新妖出。除了新上市的次新股妖气十足外，老股亦有诸多百炼成妖者。短短一年时间，妖王频出，先有上半年的全通教育(行情300359,买入)把新故事新概念讲到极致，股灾后“王的女人”梅雁吉祥(行情600868,买入)短时间内股价翻番，后有特力A(行情000025,买入)4个月内涨780%，后起之秀兔宝宝(行情002043,买入)、潜能恒信(行情300191,买入)、海欣食品(行情002702,买入)、世纪游轮(行情002558,买入)、上海普天(行情600680,买入)等数不胜数。但梳理这些妖股的特点似乎也有规律可循：首先，妖股的流通盘较小，方便主力资金控盘，也往往能获得市场游资的青睐。其次，具有热门题材，即“有故事可讲”。第三，业绩好或者高送转概念，也成为市场炒作的重要理由之一。第四，新概念也是妖股的发源地。

　　妖股的炼成似乎与业绩扯不上太大关系，但少不了大资金的操纵，所以从天堂到地狱只在一夕之间。10月23日证监会处罚12宗操纵证券市场案，开出超过20亿元巨额罚单“捉妖”。其中，“吴某乐、深圳市某基金管理有限公司涉嫌合谋操纵特力A”，罚没近13亿元。受此影响，“妖股”特力A被连续砸出两个跌停板。

　　谈到一骑绝尘的妖股，有一只股票不得不提，即：协鑫集成。

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