受益于降息降准和再融资松绑，推荐保利地产(行情600048,咨询)、招商地产(行情000024,咨询)、万科A(行情000002,咨询)、华侨城A(行情000069,咨询)；②旧貌换新颜（强调新路径、新机制、新模式），推荐格力地产(行情600185,咨询)、天健集团(行情000090,咨询)。③浪漫满屋（转型之优秀标的）：推荐滨江集团(行情002244,咨询)、华业地产(行情600240,咨询)；④区域投资主题：京津冀“廊坊三宝”：华夏幸福(行情600340,咨询)、荣盛发展(行情002146,咨询)、廊坊发展(行情600149,咨询)；⑤港股重点受益公司：绿地香港、花样年、彩生活和碧桂园。

　　传媒 陈筱/吴春暘

　　【万里晴空任翱翔，期待传媒王者归来】

　　1。估值业绩双提升，政策并购助成长。2013年至今，传媒板块先扬后抑，先抑后扬，2013、2014年传媒板块轮动明显，2015年切入普涨模式，尤以互联网板块涨幅居前，预计下半年估值同步提升带来戴维斯双击；并购重组与政策支持带来公司投资机会2、口红效应、互联网+、国企改革、体育行业带来诸多投资机会：国内经济面临最后一跌，增速换挡期文化娱乐产业逆势繁荣；互联网+重塑产业：从入口到生态、去中介化、大数据下的B2C与C2B；三大工具，国企改革助力国有传媒龙头诞生；观赏娱乐健身属性孕育大众体育产业爆发沃土，消费经济基础向上构建竞技体育广阔需求空间3、四大投资策略：（1）外延并购将成常态，跨国环球传媒巨头崛起，模仿与引进中实现融合发展；（2）互联网+奔腾年代来临：向上构建云平台和生态圈、向下形成O2O和沉淀大数据，在此背景下，互联网+下的可选消费需求爆发、新型生态系统的构建、打破垄断重塑传统行业已成为投资方向；（3）国企改革：新老融合、效率提升和资本运作三大看点；（4）体育产业机遇在于短期政策支持和长期消费升级的双重利好下国有资产的盘活和具有资源、渠道和运营优势的民营公司崛起。

　　建筑 张琨/王永彬

　　【建筑新迹象、创业再出发】

　　①建筑新迹象下，改革与转型预期推动基本面与行情进一步剪刀差，2015年H2将面临兑现预期压力，寻找破茧成蝶新英雄成为关键；②随人口结构与城镇化变迁，建筑中期整体需求增速下滑，关注政策与资金支持、技术变革推动景气上行领域（家装互联网、智能家居、大环保、PPP、国企改革、一带一路）③重视战略清晰且具备执行力的优质企业，推荐：海鸥卫浴(行情002084,咨询)/亚厦股份(行情002375,咨询)/广田股份(行情002482,咨询)/金螳螂(行情002081,咨询)、苏交科(行情300284,咨询)/围海股份(行情002586,咨询)、葛洲坝(行情600068,咨询)/安徽水利(行情600502,咨询)/中国建筑(行情601668,咨询)、日上集团(行情002593,咨询)/棕榈园林(行情002431,咨询)/东方园林(行情002310,咨询)等。

　　商贸零售 訾猛/林浩然/陈彦辛

　　【改革提速，模式创新，迎接新时代】

　　经济下滑及电商分流等不利因素边际影响减弱，而商业企业转型意愿大大增强。政策红利持续释放，国企改革深化提升运营效率，跨境电商进入黄金发展阶段。互联网重塑渠道价值，供应链金融进一步拓宽盈利模式，行业估值将持续提升。建议沿着几条主线精选个股：供应链金融3.0:农产品(行情000061,咨询)、豫园商城(行情600655,咨询)、海宁皮城(行情002344,咨询)、轻纺城(行情600790,咨询)等；互联网重塑及跨境电商：步步高(行情002251,咨询)、苏宁云商(行情002024,咨询)、南京新百(行情600682,咨询)、中央商场(行情600280,咨询)、红旗连锁(行情002697,咨询)等；国企改革：老凤祥(行情600612,咨询)、广州浪奇(行情000523,咨询)、益民集团(行情600824,咨询)、重庆百货(行情600729,咨询)，受益标的：第一医药(行情600833,咨询)；品牌消费品：潮宏基(行情002345,咨询)、飞亚达等。

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