科远股份(行情,问诊):受益一带一路，走出国门“强烈推荐”

　　类别：公司研究 机构：长城证券有限责任公司 研究员：曲小溪 日期：2015-01-29

　　投资建议:

　　我们预测2014-2016年公司归属母公司的净利润分别为0.46亿、0.81亿和1.27亿，对应的EPS分别为0.45元、0.79元和1.24元。公司机器人(行情,问诊)和智能制造新业务进展顺利，且优势明显。公司已经全面布局机器人和智能制造产业链，未来业绩释放可期，维持“强烈推荐”评级。

　　投资要点:

　　“一带一路”成为国内制造业出口海外的有效战略方针:2013年国家领导人提出打造“新丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”。“一带一路”将有效促进沿线各国优势资源畅通流动。在2014年11月18日，丝路基金的成立为一带一路战略沿线国家基础设施、资源开发、产业合作和金融合作等与互联互通有关的项目提供投融资支持平台；也为我国电力行业的相关产品出口开拓了海外市场，为国内电力行业相关产品走出国门提供了契机。

　　电力行业迎合“一带一路”需求，未来有望走出国门:“一带一路”覆盖国家总人口达到46亿，其中大部分国家人均用电量不及发达国家的四分之一，随着社会的发展，当地本身具备电力建设投入的刚性需求，具有广阔的市场潜力。包括中国、印度、中东在内的亚太地区用电量持续上升，相关国家电力设备需求也迅速增加。另外，部分国家和地区不仅要满足国内用电量增长的需求，比如中亚五国拥有丰富的水利、煤炭资源，开发率低，建设大型电源基地及电力外送的潜力巨大。

　　公司依托国内电力行业解决方案，受益一带一路:公司起家产品热工自动化与国内外竞争对手相比，价格优势明显，能够准确的定位终端用户需求。除热工自动化外，公司开发的炉膛温度场测量控制装置，其通过在锅炉上安装激光传感器，实现对炉膛内温度的分布情况测量，进而控制锅炉内燃煤、空气等的吹入量或吹入方位，从而提高燃烧效率。凝汽器清洗机器人通过对电厂凝汽器的在线清洗，可提高凝汽器的清洁度、提升换热效率，进而提高发电效率，节能降耗。一带一路的发展，必定带动公司对电力行业的高效解决方案出口海外。

　　风险提示:新产品不达预期。

　　投资要点投资建议