餐饮旅游行业：赛马产业的发展需要马彩的推动

　　事件：

　　10 月15 日，《人民日报海外版》报道，中国赛马会近日在北京成立。中国赛马会由中国赛马管理委员会和中国赛马执行委员会组成，负责赛马运动和赛马行业在中国的推广和发展。同时，赛马会马彩工作组也正式成立，马彩的加入会更加丰富中国体育彩票，其所有所得收入将归入国家财政、知名慈善机构和赛马产业。首届国际赛马将于明年7 月在上海举办。

　　点评：

　　香港赛马运动及马彩统一由香港赛马会运营，马彩贡献主要收益。香港现有赛马运动，后有赛马博彩。

　　2013-14 财年，赛马运动相关收入约28 亿元，马彩扣除奖金后收入为161 亿元。香港赛马运动及马彩统一由香港赛马会运营，且马会为非牟利组织，除贡献大量税收外，收益主要用于公益事业及推动赛马运动。

　　赛马及马彩在国内并非新鲜事物，地方政府屡现投资冲动。赛马及马彩在国内并非新鲜事物。90 年代，多个地方政府屡次与中央博弈，试图在当地发展赛马相关产业。其中，广州赛马会的发展尤其成功，当时是具有博彩性的有奖赛马场，规模曾名列亚洲第二。此外，对比武汉与广州的发展历史可以看出，是否有马彩的配套推出将是影响赛马运动推广的重要因素。

　　对标足球，定性看赛马运动及马彩未来。马彩部分，新闻中明确提到马彩的加入会更加丰富中国体育彩票。因此可以预测马彩的运作将在目前体彩的运作框架下进行，对相关标的的推动逻辑也将与体彩甚至彩票的逻辑一致。对标看足球商业化，目前进展情况还较为一般，目前国内足球彩票的竞猜对象还是以欧洲五大联赛为主。

　　相关个股。九龙山(行情,问诊)：旗下拥有两个赛马子公司，分别经营骑马运动娱乐服务、马匹饲养，以及为赛马运动提供服务。目前公司有一个赛马场在建，且近期举办全国赛马骑师邀请赛。新潮实业(行情,问诊)：公司全资子公司烟台新潮秦皇体育娱乐有限责任公司拥有国际标准赛马场地。此外，马彩的加入会更加丰富中国体育彩票，相关标的包括鸿博股份(行情,问诊)，安妮股份(行情,问诊)，中体产业(行情,问诊)等。

　　风险提示：推进措施低于预期。（兴业证券(行情,问诊)）