机械行业2014年投资策略:机械向“牛”，内掘“改革”外循“复苏”

　　类别：行业研究 机构：西南证券（行情，问诊）股份有限公司

　　2014 年机械板块“强于大市”:2014年机械行业运行持续平稳向好，机械板块中可投资领域更多、更广泛，大的子行业投资机会明显增多。我们认为2014年机械行业整体可投资性显著增强，上调行业评级至“强于大市”。

　　“国内逻辑”和“国外逻辑”两个方面来寻求机械板块的投资机会:“国内逻辑”——沿“改革”和“投资”两维度寻机会:关注工业自动化装备、能源装备与服务、轨道交通设备、节能环保装备、农机装备、航空设备、消防设备、水电气计量的仪器仪表、电梯、军工装备（仅是承担部分军品的体系外公司）、冷链物流仓储系统和国企改革预期的相关主题个股。

　　“国外逻辑”——海外经济复苏带来的国内产品需求:一方面是欧美发达经济体经济复苏直接带来的产品需求，另一方面是世界经济复苏的大背景下，关注受益于海运需求复苏的船舶制造、船舶配套和海洋工程（还有能源安全逻辑）等领域的公司。

　　此外，IPO重启后，相关机械新股经过长期的考验必定资质相对优良，值得重点关注；在“调结构”的大环境，寻求新的转型增长机会的传统机械个股也将存在投资机会。

　　重点推荐的“3+3+3”组合:3只主板个股——海油工程（行情，问诊）（600683）、中国南车（行情，问诊）和中国北车（行情，问诊），3只中小板个股——杰瑞股份（行情，问诊）、巨星科技（行情，问诊）和博实股份（行情，问诊），3 只创业板个股——新天科技（行情，问诊）、新研股份（行情，问诊）和机器人（行情，问诊）。

　　待观察的“6+1”组合:威海广泰（行情，问诊）、润邦股份（行情，问诊）、天奇股份（行情，问诊）、盾安环境（行情，问诊）、博林特（行情，问诊）、大冷股份（行情，问诊）和天立环保（行情，问诊）。