化工行业：市场趋向回升行情渐起 荐8股

　　一、经济缓慢复苏，行业随市上行

　　11月，我国制造业PMI为51.40%，与10份相当，表明我国经济企稳复苏已确立，但趋势缓慢。受市场需求增加支撑，化工行业行情上行趋势已呈现，但不同行业表现各异，分化迹象明显，11月，受季节性需求增加影响，化肥、纺织化学品、聚氨酯以及氨纶表现较为突出。

　　二、下游需求增加，产品价格稳中上行

　　目前下游房地产、汽车、家电等主要市场复苏迹象明显，对原材料需求量增加显著，对价格支撑因素增强。在我们统计的119种化工产品的价格变化趋势中，周价格下跌品种数占比14.29%，月价格下跌品种数占比49.59%，价格上行趋势明显，其中，化肥、塑料以及大宗石化产品表现较为突出；主要因为化肥在前期价格下跌的基础上，随着淡储的来临，价格回调已成必然，而目前为塑料等行业的需求旺季，此外，淡季补库存也对化工产品价格起到了一定支撑。

　　三、市场行情走势及投资策略：

　　受市场恢复影响，化工板块11月份表现较好，上涨6.14%，在申万的23个一级行业中排名第7，跑赢沪深300 3.40个百分点；其中，在细分子行业中，受淡储以及生态农业等政策信息支撑，复合肥和纺织化学品表现较为突出，分别上涨25.45%和17.01%。

　　展望12月，目前行业下游需求已逐步恢复回升，行业经营状况不断改善，而在淡季补库存行为的大背景下，行情上升趋势在短期内仍将持续；其中，染料、MDI、氨纶等供需层面良好的子行业将持续向好，而在生态农业等政策背景下，相关复合肥企业仍将是受益者；而13年即将结束，公司业绩已基本确定，在此情况下，投资者也可进一步关注高送转概念股。推荐：浙江龙盛(行情,问诊)、闰土股份(行情,问诊)、安诺其(行情,问诊)、泰和新材(行情,问诊)、万华化学(行情,问诊)、扬农化工(行情,问诊)、江山股份(行情,问诊)以及史丹利(行情,问诊)。（渤海证券）