汽车行业周报：车市的良性表现依旧在延续

　　研究机构：申银万国

　　本期投资提示：

　　车市的良性表现依旧在延续。11月第三周狭义乘用车销量增速小幅提升，单周同比增长为35%，11月前三周整体销量同比增长33%；整体车市稳定增长的同时，草根调研反馈，市场整体优惠幅度接近年底也在收缩(日系优惠幅度降幅相对不明显)，说明整体市场热度维持高位，经销商库存在年末也进入补充阶段，所以预计全月终端销量增速小幅弱于批发销量。目前维持研报对于11月份同口径下狭义乘用车增速为22-24%的预测。

　　11月各地新能源公交开始出量，预计市场整体增速走高。依托于新一版的新能源政策，10月内各地方已经逐步完成申报，从目前各地申报情况来看，客车仍然是其规划销量占比最高的车型，研报预计11月各地逐步跟进新能源新政后行业销量颓势能够扭转。经济的平稳增长以及重卡本身的更新周期到来支撑重卡销量的回升，同时各地逐步推进的地方版国四排放标准也催生出一定的购车效应，10月重卡销量符合预期，预计11月重卡增速小幅回落至25%左右，但整体国四比例上升的趋势仍然可以维持。

　　投资建议：1)乘用车：仍然看好整体乘用车板块，首推长安、上汽、长城、南轴、华域；2)三季度为客车行业增速的低点，依旧看好客车龙头，推荐金龙+宇通的新能源公交组合；3)重卡：节能政策持续推进，推荐潍柴动力+威孚高科。

　　上周乘用车主要车型优惠幅度乘用车市场价格一直是终端客户、经销商以及厂商关注的重点因素之一，研报整理了乘用车主要车型优惠幅度，以提供不同价格档次、不同车型的目前降价情况。本周发布汽车价格折扣指数，本周汽车价格折扣较上周上升0.32个百分点，年初至今汽车折扣累计上升6.03个百分点。

　　上周行业及公司要闻：

　　长安汽车：全新Mazda3于明年投产并销售(来源：全景网)康斯博格获3300万欧元订单供应手动变速系统(来源：盖世汽车网)广汽比亚迪将合作在增城设厂生产电动汽车(来源：南方日报)菲亚特-克莱斯勒10月在华销量激增113%(来源：盖世汽车网)本田拟将海外工厂出口比例提升至两到三成(来源：盖世汽车网)立足中国辐射亚洲法雷奥无锡新工厂投产(来源：无锡日报)沃尔沃启动新渠道战略建新标准零售体验店(来源：新京报)上海大众第1000万辆轿车下线(来源：北京商报)大众将在我国引进四款新能源车(来源：国际新能源网)北京奔驰本土化进程加速新合资模式利好(来源：搜狐汽车)