五一黄金周-出游规模预计再创新高，基本面夯实、热度继续

　　五一小长假出游规模预计再创新高，江南、华南等地可能受降雨影响

　　我们预计五一小长假全国出游人数将再创新高，但据天气预报，江南、华南等地多降雨，两个区域的自然景区客流可能会受到影响。

　　据同程旅游调查，受访者中有出游意愿的占68%，其中46%的受访者已着手预订假期旅游产品，被调查者中超过七成选择周边游。

　　携程预订数据显示，今年五一出行人数预计是清明的一倍以上。

　　而江西省旅游规划研究院对今年五一全省游客接待量的预判是：天公不作美vs 作美的不同情况下，预计同比增长约22-42%。

　　国内游：周边游继续火热

　　据同程统计，今年“五一”国内游预定最受欢迎的十大目的地是杭州、苏州、三亚、厦门、青岛、丽江、上海、南京、成都、桂林。而周边游方面，北京、深圳、杭州、苏州、无锡等地产品趋紧，“酒+景”预定前十名被长三角地区包揽过半。乐园、古镇类郊游产品搜索及预订量较高，占所有周边游产品的近三成。城市周边的家庭游关注度最高。

　　携程“五一出游趋势”预告，境内目的地中，江浙沪占据热门半数，三亚及厦门延续了此前清明期间的热度，是境内游客春季出游的首选。

　　出境游：受益于签证利好而火爆

　　据同程预计，五一小长假期间，出境游的预订量同比去年增长了6.7倍，呈现爆发式增长。受时间限制，短线（3~5 天）出境游客占比约9成（89.8%），最受欢迎目的地为日本、韩国、泰国。

　　途牛网监测数据显示，今年“五一”，从出境预订情况来看，短线游最受青睐，日本、韩国以及东南亚海岛较热门，日韩出游人数同期上涨了120%。自助游比例增长显着，境外自驾成新潮流。价格方面涨幅较小，部分热门线路涨幅10-30%。在签证以及汇率等利好下，预订出境长线游的人数占出境游预订人数的近三成，同比去年有显着提高。法国、意大利、瑞士、美国、澳大利亚等是我国游客最爱前往的目的地方向。欧洲长线游产品预订人数同比去年增长了100%以上。

　　携程预告，日韩是出境主要热门地，同时新加坡、泰国以及周边海岛也受到了不少游客的关注。此外，受美签放宽政策影响，前往美国旅游的游客数量增速极快。受近期“赴日邮轮免签”新政影响，邮轮出境产品尤其日本线的需求大涨，预订量占20%。

　　投资观点

　　4-5 月开始，国内大部分地区进入旅游旺季，清明数据平稳有升，五一小长假又预计整体出游数据进一步向好，奠定行业良好的基本面，板块热度有望保持，维持“买入”评级。长期关注动作不断的三大民营龙头（腾邦、宋城、众信），短期建议紧跟迪斯尼概念、互联网++、国企改革/并购重组等热点，积极介入。（光大证券(行情601788,咨询)）