新一轮国企改革以来，已有上海、广东等20 多个省市公布了试点改革方案，催生了一波“国企改革概念股”强势上涨，从今年“两会”期间的政策风向看，有关国企改革的纲领性文件将会很快发布，相关具体措施则会在今年密集推出，由此将引发A股上市公司在资产并购、整体上市、股权激励、战略投资者引入方面采取一系列动作，进而刺激相关个股股价上行。

　　“2015年国企改革将提速成为资本市场重大风口，在增强企业活力、提高效率的同时，也将提升A股国企上市平台估值水平，央企大象也能起舞。”国泰君安分析师乔永远指出，过去几周，部分央企改革试点落地已经引发市场投资者的注目，顶层设计方案公布之后，央企改革将全面铺开，将引爆国企改革热潮。

　　在标的选择上，分析人士指出，对于国企改革的投资机会，很多机构都有不同的角度和线路图。但据当前政策的逻辑和国企改革进程的情况，部分行业部分地区先试先行的动态，由此伸展出投资脉络。

　　民生证券广州寺右一马路证券营业部首席投顾赵金伟认为，国企改革有四方面投资机会：一、整体上市机会。通过整体上市方式有利于国企资产获得最优市场化定价，为社会提供公平参与机会。二、员工持股激励机制。员工持股激励让员工与公司成为利益共同体，经营业绩好坏同时影响员工利益，形成了员工对公司管理层的监督与促进。三、经济发达地域国企上市公司。经济发达地区资产质量好，上市公司大股东资源丰富，市场化运作具有较高水准。四、低价国资股。低价国资股由于股价低利于大股东低成本获得更高控股权，从利益博弈角度来看，股价必然会受到资金抬升。

　　2015国资改革热点“全景表”

　　中航集团

　　洪都航空(行情,问诊)洪都科技和洪都航空关联交易较多，预计未来注入洪都航空概率较大，是内生增长最强劲的整机企业。

　　成飞集成(行情,问诊)国防主管部门还在推进国防科技工业全面深化改革，长期看好军工行业的发展，后期仍然存在整合预期。

　　中航飞机(行情,问诊)运输机、支线客机板块，军工企业改制、军工科研院所改制、军民融合加深等进入兑现阶段，将获得更多的发展机遇。

　　中航动力(行情,问诊)航空发动机的主机板块，2014年上半年完成重大资产重组资产交割，公司存在发动机板块进一步整合的可能性。

　　成发科技(行情,问诊)预计将注入中航集团发动机板块的优质传动资产，2012年已完成传动事业部的建立，资产注入前景明确。

　　中航动控(行情,问诊)是航空发动机控制系统板块资本运作平台，是国内唯一专业从事航空发动机控制系统研制的企业，存资产注入预期。

　　中航电子(行情,问诊)军工科研院所改革细则出台，之后将进行分类改革和试点，作为中航集团旗下公司，市场对于中航电子的改革期待较大。

　　中航机电(行情,问诊)航空机电系统的唯一平台，托管集团旗下机电资产18家公司，剩余14家仍存继续整合到上市公司的预期。

　　中航光电(行情,问诊)公司为C919大飞机提供集成设备安装架、系统支架和连接器等，是综合设备柜的唯一供应商，对外并购将是公司的战略规划。

　　中航黑豹(行情,问诊)农业运输车的骨干企业，向高科技环保电动车发展，第三大股东东安发动机是国内最大的汽油发动机生产企业，有想象空间。

　　中直股份(行情,问诊)公司目前在集团直升机板块业务整合顺利，且市场效益明显，军品总装资产注入上市公司的条件已逐步成熟。

　　贵航股份(行情,问诊)公司控股股东与中航汽车签订增资协议，增资完成后，公司的控股股东将变更成中航汽车，后期有资产注入预期。

　　中航重机(行情,问诊)股权划转后海翼集团将成为公司第二大股东，将极大强化与海翼集团在液压及锻造领域的上下游关系，充分发挥协同作用.

　　*ST三鑫(行情,问诊)公司是控股股东——中国贵州航空工业集团旗下的新材料上市公司，由于业绩堪忧，未来大股东资产注入预期加强。

　　深天马A(行情,问诊)资产注入之后管理协同效应提升将推动公司经营效率稳步提升，带动产业链配套运转，推动盈利增速高于收入增长.

　　飞亚达A(行情,问诊)央企中航国际的下属企业，预计潜在的激励机制改善可能进一步提升公司盈利水平，同时有整合预期。

　　中航地产(行情,问诊)航工业集团旗下产业除航空、军工类产业以外，还包括非航空民品和第三产业，对集团旗下众多资产整合预期提升。

　　*ST东安(行情,问诊)公司处于集团公司的汽车板块，业绩一直不如人意，后期存在大股东的相关资产注入预期，提升公司盈利能力。

　　中国兵器工业集团

　　华锦股份(行情,问诊)华锦股份业绩亏损，实际控制人实力雄厚，并有意将华锦股份打造为石化产业平台，未来资产重组值得期待。

　　北方国际(行情,问诊)北方国际的主营业务包括国际工程承包、国内建筑安装、房地产开发、铝业加工制造等，存在作为相关资产整合平台的预期。

　　北化股份(行情,问诊)大股东变更为中兵投资，有利于发挥公司在纤维素产业及特种化工板块中的整合作用，可在集团层面有效实施产业整合。

　　长春一东(行情,问诊)生产和销售重、中、客、轻、轿、微等各种型号的汽车离合器，农用车离合器；生产和销售各种铝、锌压铸件产品.

　　光电股份(行情,问诊)集团光电板块中，仍有体量庞大的优质光电资产未上市，同属兵工集团的江南红箭(行情,问诊)资产注

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