新华社消息，新疆经信委主任胡开江5日在工信部落实第二次中央新疆工作座谈会精神工作会议上表示，去年以来，新疆成功开通了新疆—中亚班列和全国首列国际邮电（电商）列车，完成了新疆—西亚国际货运班列北线测试，下一步即将开行新疆—俄罗斯的货运班列。丝绸之路班列开行，对新疆纺织服装、高档石材、装备制造、食品等产业开拓新的销售渠道和市场空间发挥了重要作用。另据报道，兰新高铁（乌鲁木齐南至哈密段）将于本月16日开通运营，标志着新疆正式进入高铁时代。

　　新疆作为我国与中亚各国互通互联的枢纽，随着“一带一路”规划获批，战略核心地位将进一步提升。随着基础设施建设加快，能源、农业等优势产业受益明显。A股公司中，天富能源(行情,问诊)有望成为新疆生产建设兵团能源产业资源整合平台；西部牧业(行情,问诊)作为兵团农八师旗下大型现代畜牧企业，婴幼儿奶粉正积极向疆外拓展。

　　天富能源(行情,问诊):守望长期增长 关注平台搭建

　　业绩披露:2014 年前三季度实现营业收入26.12 亿元、归属上市公司净利润2.77 亿元，同比增长20.17%和13.14%，EPS 0.31 元；第三季度实现营业收入10.06 亿元、归属母公司所有者的净利润0.90 亿元，同比增长27.79%和下降7.12%，业绩基本符合我们的预期。

　　营业外支出与费用影响公司业绩:三季度营业收入增速可观，可见电力行业需求旺盛，毛利率环比基本持平。三季度净利润同比增速不佳，我们分析后认为主要原因在于:（1）营业外支出:同比增加2726万元，其中非流动资产处臵损失同比增加2857 万元，猜测主要原因在于小机组拆除影响；（2）费用:销售费用同比增加1282 万元，管理费用同比增加3161 万元，除去业务开拓影响外，猜测也有部分原因在于新机组投产导致的部分费用增加。以上部分因素对公司业绩影响主要是短期冲击，受益于电量需求和低成本电量供应能力的提升，我们长期仍看好公司业绩成长。

　　天然气业务增长可期:持续加大对天然气业务的投资和建设，受益于2014 年全年投入运营的加气站数量的增加及天然气差价补助（14Q3 营业外收入4366 万元，+141.32%）等原因，天然气业务增长可期。除此之外，公司拟与湖北页岩气公司成立合资子公司进行新疆页岩气勘探开发，若能够获取页岩气资源，业务将有望迎来大发展。

　　投资建议:预计公司2014 年-2016 年EPS 分别为0.45 元、 0.64 元和 0.84 元，对应 PE 为 20.5 倍、14.5 倍和 11.0 倍，持续看好公司发展，电力业务受益于下游电量需求和低成本电量供应能力的增加且有望将供区进一步扩大，加大天然气业务布局，积极探索气源，未来有望进入上游行业，公司为兵团旗下厂网合一企业，积极搭建能源平台，有望受益于新疆能源板块改革和电力体制改革等，看好长期发展，维持“增持 -A”投资评级，6 个月目标价11.50 元。

　　风险提示:电量增速低于预期、天然气量增速低于预期等。