[摘要]

　　本报告导读：

　　昆山事件后，可能在车间除尘、通风方面增加额外需求，但多集中在中低端市场，能够落实到上市公司的业绩较为有限。

　　摘要：

　　事件：江苏昆山中荣金属制品公司发生爆炸事故，人员伤亡惨重。初步怀疑爆炸原因为金属加工车间的粉尘浓度达到爆炸极限范围，遇到热源后发生爆炸；爆炸原理与防范：粉尘爆炸需要两个条件：粉尘与空气混合，浓度达到爆炸极限范围，有热源或者明火。一般，容易爆炸的粉尘类型来自以下类物质：金属、煤炭、粮食、饲料、农副产品、木材、塑料、燃料等等。工厂的安全生产措施主要有通风、除尘、控制明火、采用防爆电器等；以往类似事故时有发生，安监为主要负责部门。2010年，曾经发生秦皇岛骊骅淀粉股份有限公司发生的玉米淀粉粉尘爆炸事故，造成20人死亡、48人受伤，直接经济损失1773.5万元。2011年也曾经发生铝、镁粉尘爆炸事故，造成人员伤亡。2011年5月，国家安监总局特别针对粉尘爆炸防范，出台《国家安全监管总局关于进一步加强冶金等工商贸企业粉尘爆炸事故防范工作的通知》（安监总管四201161号），提出防范粉尘爆炸的具体措施：“要加大安全投入力度，结合企业自身粉尘爆炸危险场所的特点，配备通风、除尘、照明、检测检验、防火防爆等安全设备设施”；预计粉尘整治重在通风、除尘、防爆，常温滤料需求将增加，业绩增长的落实有限。我们认为，加强防范粉尘爆炸，将给环保行业带来常温滤料的需求增加。整治思路较简单，加强车间通风、除尘、防爆即可。车间用的常温袋式除尘器滤料将有所增加，但落实到上市公司业绩增量上很有限。原因是：1、生产车间一般采取常温滤料即可，不像火电、钢铁等炉窑烟气需要更高档的高温滤料；2、车间除尘设备造价较低，在数十万到数百万范围内；3、该细分市场中低端参与者众多，以地方性小公司居多；4、上市公司中，三维丝(行情,问诊)、科林环保(行情,问诊)等公司均为主营火电、钢铁、水泥等行业高端除尘工程、设备的公司，目标客户与车间除尘有明显区别。因此我们认为除尘市场的需求将有明显增加，但集中在中低端市场，对上述上市公司的影响有限。从更远的周期来看，环保部门的监管力度、监管权限将有望进入上升周期，这是该事故对环保行业最为重要的影响之一；此外，由于本次事故性质恶劣、后果极其严重，是2013年新领导班子主政后最为严重的安全生产事故之一，随后可能引发的各类安全生产检查、规范升级将有可能对相关行业的产品供需形势带来短期影响，进而对产品价格等方方面面产生影响，值得重视。

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