来源: 金通证券

　　十年前面对过度投机导致的失控疯涨，管理层果断出台政策进行降温，大盘连续三个跌停转势。时至今日，大牛狂奔了一年多，在基金的赚钱效应刺激下，民间储蓄资金正在加速流入市场，这是否已经属于矫枉过正了呢？在股票供给短期难以快速放大的情况下，资金过于集中的入市不利于行情的长久发展。管理层显然看到了这一点，针对近期处于“高热”中的基金行业，证监会基金部近日发文要求各基金公司加强风险防范。“面对行业和市场快速发展的新形势，各基金公司应当保持冷静的头脑，不急功近利，不盲目扩张，不贪大求多，坚持量力而行。” 这一政策将对基金过于盲目发行产生有效控制作用。同时，中国人寿15亿A股将于本月内发行，按其H股价格计算，预计筹资额近300亿。后期更多的国企大盘发行上市工作必然加速展开，蓝筹品种的供需矛盾将得以缓解。近期大盘走势明显振荡加剧，仅仅几十家蓝筹权重股票孤军深入并未带动个股全面活跃，谨慎观望氛围再次加重。临近年底，一方面资金套现压力和扩容压力终将显现，此外很多股价虚高的股票也将迎来年报的检验。部分前期介入的主力资金正在减仓出局，大盘时刻酝酿着巨幅回调。因此，对股票采取谨慎观望、对具有做空效应的认沽权证重点关注的策略是短线首选。

　　钢钒认沽权证038001近日连续直线暴涨，仅仅三、四个交易日即从1元涨至最高1.86元，大主力不理会股指涨跌，抢先发动低价钢铁权证的闪电战，并取得奇效。权证炒做历史无数次的惯例是：龙头品种发威后，其余相关品种势必快速跟进。钢钒认沽的率先发力打响了钢铁权证再次启动飙升的第一枪，整个板块正在蕴育新的爆发浪潮。操作上可重点关注目前两市最低价钢铁权证580995包钢认沽权证。周二两市认沽权证涨幅普遍超过8％，而包钢认沽权证仅仅上涨4％存在巨大的补涨空间。钢铁权证动辄暴涨翻番的暴利效应已深入人心，在钢钒认沽权证获暴利的游资主力已锁定包钢认沽权证， 0.7元附近的价格一旦启动有望拉出井喷长阳。

　　包钢认沽权证是所有钢铁认沽权证中最低价品种，仅仅0.7元附近的价格比钢钒认沽权证、华菱认沽权证更具优势，在两市所有认沽权证中也是属于第二低价品种，巨大的价格差距使包钢认沽权证上涨想象空间极为可观，低价权证最易出现当日暴涨明星。并且其距离到期行权日还有近4个月，炒做时间较为充裕。特别值得重视的是，包钢今年一季度业绩同比大幅下滑接近70%，使其每股收益由上年的0.21元滑坡至现在的0.026元，包钢的动态市盈率升远至行业平均水平之上。此外，近期包钢公布了集团整体上市方案，但是将矿山、稀土等核心资产排除在外，仅仅将几个冶炼厂注入上市公司。在目前大牛市的背景下，这一实质为利空的方案被淡化，但是今后必将得到重新审视。今后的市场越来越理性，股价越来越合理，包钢过高的股价有向其价值回归的趋势，因此包钢认沽权证的价值将逐渐凸显。

　　技术上看包钢认沽权证底部蕴涵爆发动能极为强大，上一波行情结束后该权证回调幅度高达60％，出现了超卖后再超卖，多头被压抑已久的激情急待喷发。该权证走出经典的三角形蓄势形态，一旦突破后市量度上升空间较大，可日内短线关注。