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作者：佚名 文章来源：转载 点击数： 更新时间：2015-2-12 收费阅览：0 萃富币 
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| 金融IC卡将迎“国芯”时代（附股）
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点击查看最新行情 在近期多家国有大行的金融IC卡招标中，有国产芯片厂商自主设计的芯片入围，并且2015年起，金融IC卡领域的自主可控战略将得到快速推进。由此，长期以来，国产厂商只能在银行卡的卡基生产印刷、IC卡封装等方面占绝对优势地位，但无法在金融IC卡的核心领域--芯片设计等环节取得主导地位的历史有望改写。
在种种合力的推进之下，金融IC卡芯片的国产化率有望实现大的突破。目前金融社保卡和金融居民健康卡已基本采用国产芯片。2014年，通过中国银联检测认证的国产芯片已经实现销售6700万片，而在纯金融IC卡方面也开始出现突破。工行、农行、中行、建行、邮储、上海银行等十余家银行已经或正在启动采用国产芯片发行金融IC卡。“
在金融信息系统自主可控与安全可信战略的推进背景下，结合金融IC卡发行量大幅增长的市撤境，预计国产芯片将迎来爆发式增长的历史机遇。
概念股价值解析：
同方国芯:业绩低于预期,期待今年金融支付芯片放量
类别：公司研究机构：兴业证券股份有限公司
事件:
公司2月10日公布2014年报,公司全年营业总收入为10.87亿元,同比增长18.11%;营业利润2.74亿元,同比增长24.87%;归属于上市公司股东净利润3.04亿元,同比增长11.68%。
公司金融IC卡芯片已经进入平安、招行,2015年将会放量:截至2014年底,银行卡已经基本完成了芯片化,但到目前为止,2014年出货金融IC卡6亿张以上,基本都是采用进口芯片,我们认为,伴随国家对信息安全重视以及国产芯片的成熟,2015年芯片国产化是必然趋势,2014年底公司已经在平安、招行开始试点并小批量供货,我们认为伴随芯片国产化以及公司通过更多银行的认证试点并开始放量,2015年金融IC卡出货有望达到4000万张,仅这一块业务就将带来15%的收入弹性。
借势国家对集成电路扶植,期待扩展更多产品线:公司所处的集成电路行业属于战略性新兴产业的新一代信息技术领域,2014年,随着《国家集成电路发展纲要》(国发2014第4号文)的出台,我国集成电路产业总体发展环境继续向好。在政策和市场的双重推动下,中国集成电路将再次进入发展的黄金期。针对新兴应用移动支付、互联网金融、物联网、可穿戴产品等存在的安全威胁,结合市场需求,研发信息安全类新产品,拓展产品应用领域。公司将发挥协同效应及利用资本市场力量,向新业务领域拓展,做大做强核心业务,我们对此非常期待。
盈利预测及投资评级:我们看好同方微电子及国微电子的发展前景以及公司在国内智能卡IC设计的龙头地位,维持公司“增持”评级,预计公司2015-2017年每股收益为0.63、0.78、0.93元。
风险提示:金融IC卡国产化不及预期;竞争激烈导致相关芯片价格下降较快。
恒宝股份：坚定看好公司2015年市场表现 买入评级
2015-02-05 类别：公司研究 机构：海通证券研究员：董瑞斌 陈平
[摘要]
事件：
公司发布2014年业绩快报。营业收入15.65亿元，同比增长24.14%，归属于上市股东的净利润2.94亿，同比增长46.64%。
2014年EPS为0.42元，同比增长50%。业绩增速符合我们预期。
点评：
2014年业绩表现出色，我们坚定看好公司在2015年的发展。理由包括三方面：业绩高增长，转型加速推进、外延并购预期强烈，业绩弹性融合估值弹性。
业绩增量看：金融IC卡与4GSIM卡。
金融IC卡业务保持高速增长，我们预计15年公司金融IC卡出货量将达1.5亿张。(1)我们预计公司2014年金融IC卡出货量约1亿张，全行业出货量约6.5亿张，市场占有率约15%，相对13年10%的市场占有率有明显回升；(2)公司制造能力很强，过去在磁条银行卡市场占有率约30%，由于公司进入金融IC卡市场较晚，预计公司产品未来将存在市场占有率逐步回升的过程；(3)我们预计15年全行业金融IC卡出货量约7.5亿张，看好公司产品入围邮储、农行、工行金融IC卡招标，则假设公司15年市场占有率提升至20%，出货量将达1.5亿张，增长50%；(4)当前公司金融IC卡单项收入约占公司总营收的55%，受益金融IC卡销量高速增长，看好公司15年业绩高增长。
受益中国移动4G推广力度加大，预计公司4GSIM卡出货量将在2015年增长超过50%。(1)2014年底中国4G用户数0.9亿，2015年中国移动希望将用户数提升至2.5亿，公司作为中国移动4GSIM卡招标入围厂商，预计出货量有望增长50%以上。(2)根据我们判断，目前SIM卡业务约占公司总营收的20%，4GSIM卡单价和毛利率相对传统SIM卡均有较大改善，这一块业务的高速增长将提升公司的盈利水平，并推动公司业绩在2015年实现高增长。
业绩弹性看：SWP-SIM卡、税控盘、mPOS、居民健康卡。
SWP-SIM卡逐步放量，我们判断公司2014年出货量约1000万张，而2015年将至少达到3000万张。(1)根据我们对[1] [2] 下一页
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