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　　白云机场：沪股推介

　　白云机场位处中国广东省的省会广州，於2004年8月启用，为一座大型民用机场，主营业务包括与空运输有关的旅客过港服务、提供航空设施及相关服务、维修飞机以及空信息咨询服务等等。集团目前为国内航空网络内其中一个枢纽，根据中国民用航空局的资料，於2013年，集团为全国旅客吞吐量第二大的机场，以及为全国货邮吞吐量第三大的机场。

　　今年上半年，集团期内的旅客吞吐量按年升4.5%，至2.67千万人；货邮吞吐量的升幅更为显着，按年增11.5%至68.12万吨；而已完成的飞机升降架次则为20.01万架，较去年同期升4.1%。与此同时，期内集团的国际航空业务亦录得增长，共有3条新增的国际航线及2个新增的国际货运航点。

　　截至2014年6月30日止6个月，集团营业收入按年增长8.9%至26.81亿元人民币，主要是由於旅客及货邮吞吐量上升带来的相关收益增加所致。期内营业成本按年录得9.5%的增幅至17.44亿元人民币。期内股东应占净利润按年升16.2%至5.24亿元人民币，纯利率由去年同期的18.3%升至期内的19.6%，每股基本收益为0.46元人民币，按年录得17.9%的升幅。若按主要服务划分，期内空服务的营业收入按年增长7.7%至14.59亿元人民币；来自航空性延伸服务的营业收入按年录得10.4%的升幅，至12.22亿元人民币。

　　白云机场股价自本月初起突然大幅抽升，一举升穿12元人民币关口，至最高13.34元人民币，创2008年9月以来新高，其後股价调整，在12.00元人民币附近整固，料之後可重拾升势，目标价设於13.10元人民币，建议买入价为11.90元人民币。若股价走势未如预期并跌穿11.30元人民币水平，则需要进行止蚀。

　　白云机场按上日收市价11.94元人民币计算，对应市盈率为13.44倍。近年随着国内的人均收入上升，加上近期油价急跌，对航空活动的需求料可持续上升，可望进一步令集团的业务继续录得增长。此外，国内外旅客对民航服务的需求亦越趋多元化及国际化，可望继续加强集团於国际航空业务的发展，故建议投资者可伺机吸纳。

　　致富证券

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