来源: 三元顾问

　早盘强势拉升

　　异动原因：今日上市

　　投资亮点：
　　(1)主营家电连接器行业：公司生产规模跻身第19届电子元件百强，为海尔集团、康佳集团等国内家电龙头企业提供配件生产，控股子公司绵阳虹润电子公司(占65%)是四川长虹主要供应商，将积极开拓TCL集团、格力等国内大型家电生产企业市场，并逐步加大海外客户开发力度。

　　(2)介入汽车和通讯连接器行业：公司通过前子公司襄樊东风得康公司积累了汽车线束生产技术，并通过子公司长春金科迪(占50%)与长春一汽建立了合作关系。公司通过子公司冠连通(占75%)介入通讯连接器制造领域，已经成功开发出手机I/O接口连接器，并实现小批量为手机生产厂商供货。

　　(3)投资精密模具行业：精密模具是生产高端连接器关键因素，公司已将生产精密模具、开发高端产品确定为中长期发展战略之中核心竞争力培育重点，控股子公司深圳冠连通(占75%)主要从事精密模具生产，将通过高的资本投入和设备、技术、人才引进，开发制造0.3mm以上水平产品。以募集资金8980万元投资精密模具及精密成型加工技术产品，预计年税后利润1502.79万元。

　　(4)扩大生产规模：公司分别以募集资金2981万、2580万元和2000万元投资精密电子、深圳家电和合肥家电连接器生产技术改造，预计年税后利润493.36万元、478.11万元和296.4万元。

　　(5)实施股权激励：公司将制定和实施员工持股计划，强调员工与企业共同发展理念，在条件成熟时，对于科技、管理和销售骨干，给予股票期权奖励。提高人才素质和人才储备，同时调整人才结构，提高技术、管理人才比例，为发展奠定人才基础。

　　(6)自愿锁定股份：控股股东得胜电子、实际控制人邱建民及股东润三实业承诺，自股票上市之日(2006年7月25日)起36个月内，不转让或委托他人管理所持公司股份，也不由公司回购所持股份。其他股东承诺：自股票上市之日起12个月内不转让或委托他人管理所持公司股份，也不由公司回购所持股份。

　　风险提示：
　　1、 公司现享受特区企业所得税政策和转厂出口免增值税的优惠政策，对于公司可能需按照33％的税率补缴上市前各年度企业所得税的风险及补缴转厂增值税的风险，公司三家法人股东已经作出承诺，一旦发生该种情况，愿共同承担需补缴的所得税差额及转厂增值税。

　　2、 公司2003年、2004年、2005年对海尔集团、康佳集团、四川长虹三个大客户的销售额合计占到公司销售总额的71.31％、68.31％、69.50％，存在对前三大客户依赖的风险。

　　3、 公司的主要原材料为线材、端子和胶壳，三种主要原材料占主营业务成本的比例约80％，线材、端子的价格与铜价走势密切相关，胶壳的价格与石油价格联系紧密。2003年下半年以来铜、石油价格的快速上涨导致了公司采购成本的增加，而原材料成本的上涨并不能通过调整产品销售价格来完全抵消，2003、2004及2005年度公司主营产品的毛利率分别为15.84％、14.17％及12.05％，重要原材料价格的波动对经营业绩的影响较大。

　　4、 截止2005年12月31日，公司应收帐款净额为13,638.01万元，占流动资产的比例为37.37％，占总资产的比例为30.93％，应收帐款数额较大，但若一旦发生呆坏帐，将对公司经营产生重大不利影响。

　　投资建议：该股是只投资价值充分的蓝筹股，我们建议投资者择机而入，参考价格区域16.62--17.05，第一目标位在19.50元。