行业龙头    产能翻番

    公司主要从事有机硅和有机氟精细化学品，表面活性剂，纺织印染助剂和油剂等化工产品的的研发、生产和销售。被国家认定为浙江省高新技术企业和国家火炬计划重点高新技术企业。作为国内纺织助剂产销的龙头企业之一，不论生产能力、技术水平，还是销售收入、利润规模均处领先地位，具有明显的规模和品牌优势。公司通过新产品研发、技术更新、强化管理等手段对生产成本进行了有效控制，而人民币的升值更使其原料成本降低2%左右。 最支持其业绩更上一层楼的是，6月20日[证券时报]报道：随着项目建设用地的完全落实，传化股份（002010）的三大募集资金项目将在近期顺利投产。据了解，如果公司全力投入生产，产能甚至有望翻番。据了解，这三大募集资金项目分别包括：投资4996.22万元用于年产20000吨织物涂层剂工程项目；投资4207万元用于年产22000吨织物整理剂技改项目；投资4721万元用于年产20000吨染色助剂技改项目。这些项目均为成熟技术，都进行过可行性分析，履行了董事会和股东大会的决策程序。有券商分析，随着2006年募集资金项目的投产，公司的优势越发明显。另外，公司通过新产品研发、技术更新、强化管理等手段对生产成本进行了有效控制，提高了整体运营水平。未来印染助剂市场需求会保持15%～20%的速度增长，在大股东传化集团的扶持下，随着公司募股资金投入项目和与大股东合资项目陆续投产，公司的行业优势将得到巩固。

    比价严重偏低    离大股东承诺有翻番空间

    募资项目的全面顺利落实，传化股份必将迎来新一轮的高速发展和业绩增长期。难怪其大股东掌门人在股改全流通承诺中作出：徐传化、传化集团合计持有的1200万股股票将遵守其特别承诺,在2008年8月4日前不会以16.57元以下的价格在股票市场出售；同时，徐冠巨作为公司董事长、徐观宝作为公司董事，其合计持有的1200万股股票，除遵守上述特别承诺外，将以“高管股份”的形式予以锁定。二级市场上，（002010）传化股份自上市以来，股价从16.8元一路下落,目前股价仅在9元以下，与其每股0.6元以上的优质股形象明显不符,况且产能翻番后未来业绩还将提高。我们也看到，在中小板个股中业绩与传化股份相当的如（002032）苏泊尔.(002048)宁波华翔(002022)(002003)伟星股份等,在上市后沉寂一段时间后,均出现了一轮轰轰烈烈的翻番行情,目前股价均远远高于(002010)传华股份。因此可以预计象传化股份这样业绩处于高增长，股价严重低估的现象，日后必将会得到纠正，相信大股东也不会作盲目的信口开合的承诺，所以（002010）传化股份，值得中长线看好，目前低位可重点关注。