来源: 天信投资  作者: 尤勇杰

公司目前尚未股改,去年已经扭亏,今年业绩大增,目前流通股仅仅6500万股,炒作题材非常丰富,后市建议重点关注.

据我们了解，唐山港相关优质资产将通过资产置换注入*ST唐陶(000856)，具体将仿效*ST华陶(000655)的股改模式。

    　　资料显示，唐山港口建设始于上世纪八十年代，1993年唐山市与北京市开始联合建设京唐港。经过10余年发展，京唐港已建成17个泊位，年吞吐量达2600万吨，跃居全国港口前20名。为充分利用难得的深水岸线资源，推进唐山经济布局向沿海转移，从1994年起，唐山提出在曹妃甸建设深水泊位和开发邻港工业区。2004年底，曹妃甸港区建设被国家列入《渤海湾地区港口建设规划》。这一工程得到河北省省委、省政府大力支持，并被列为河北省“一号工程”。按照曹妃甸港区总体规划，这里将建设25万-40万吨级矿石码头4座、30万吨级原油码头2座、5万-10万吨级煤炭码头16座等。目前，曹妃甸港区建设进展顺利，2个25万吨级深水矿石泊位将于今年年底建成投入使用

2003年1月，京唐港改制设立京唐港股份有限公司。注册资本人民币60000万元，主营装卸货物搬运，港口物资存储，水运辅助；兼营客运、船票代理，与港口营运有关的其他项目的开发与经营。其中，作为京唐港股份有限公司拄发起人，唐山港口投资有限公司是按照国务院和交通部深化港口管理体制改革，在原京唐港务局基础上经唐山市政府批准改制分立的大型国有独资公司。公司主要从事国有资产产权经营、资本运营、招商引资、港口、铁路设施及临港相关产业开发建设，港口装卸、货物堆存，主要任务是受唐山市国有资产管理委员会委托，负责经营和管理唐山市政府在京唐港和滦港铁路的投资，并承担保值增值责任。

2005年年初，交通部制定的《环渤海港口布局规划》，更加明确了京唐港区在煤炭装船、集装箱运输、进口矿石中转以及原油中转四大运输体系中的战略地位。京唐港区已发展成为服务京津唐和华北、西北地区的区域性重要港口之一，航线通达国内外90多个港口、与30多个国家和地区的港口建立业务往来，成为唐山市现有经济资源中最具辐射力和凝聚力、最有发展前景的基础性资源。

    　　据最近的《河北日报》报道，唐山港京唐港区运量增势强劲，截至今年 6月30日，完成吞吐量1943.5万吨，同比净增364万吨，增幅达23%，居全国沿 海港口前列。其中矿石、煤炭、钢材三大货种分别完成711万吨、739万吨、381万吨，同期增幅11%、16%、42%。外贸吞吐量859万吨，增幅达47.7%。集装箱40455TEU(集装箱单位)，为去年同期的261%。

    　　据了解，今年以来，京唐港区紧紧抓住“十一五”规划的战略机遇期，着眼亿吨大港和谐港口两大任务，树立“大业务、大市场、大物流”的业务思路，在巩固煤炭、矿石、钢材三大货种的同时，加大其他货源的开发力度，抓大不放小。散装水泥作为第四大货种的地位进一步巩固，准班轮模式运输，船舶吨位提升，完成52.5万吨。散碱下水形成稳定物流，同比增长28%。首开汽车出口运输业务，顺利实现了3061辆汽车下水外运，成为京唐港高附加值新货种开发的一个杰出范例。煤焦油及石膏石运输稳定提速。可见，目前的京唐港，正处于高速发展阶段。京唐港股份有限公司作为唐山港京唐港区的运营主体，无疑存在着利用资本市场做大做强的冲动。毕竟，从周边的几大港口来看，天津港、营口港、大连港已分别实现在国内或香港上市，京唐港自然不能落伍，否则只能错失发展壮大的良机。而从京唐港股份有限公司的股东情况来看，其中唐山市建设投资公司同时也是*ST唐陶的第三大股东。显然，唐山市建设投资公司很可能在推动京唐港股份有限公司借壳*ST唐陶的计划中，起到了非常重要和关健性的作用。
    　　我们认为，*ST唐陶即将展开的重组，将仿效*ST华陶的方式。此前不久。濒临退市的*ST华陶推出了资产重组、定向增发和股改的三合一方案。此次股改与重组，山东金岭铁矿拟以合法拥有的铁矿石相关资产侯家庄、铁山辛庄铁矿、选矿厂等资产，与*ST华陶合法拥有的整体资产以及除2.63亿元负债之外的其它全部负债进行置换。置入净资产金额高于置出净资产金额所形成置换差额拟由上市公司向山东金岭铁矿非公开发行不超过6200万股股份换取。山东金岭铁矿还对重组后的*ST华陶未来三年经营业绩做出了承诺，并做出追加支付股份、延长锁定期承诺和进一步收购资产等重大安排。可以预期的是，京唐港股份有限公司亦将通过类似的方式注入*ST唐陶。公司公告称,预计06年1-9月公司净利润较上年同期增长450%-600%.

    　　基于此，我们可以回顾一下*ST华陶(000655)在股改前，其股价从今年1月底的3元多，涨至6月20日股改停牌前的5元多。由此，如今同样展开大规模整体置换的*ST唐陶(000856)，亦将克隆*ST华陶的强劲走势。因此，该股目前仅4元多的股价，绝对是过分的低估，该股后市有望展开大幅拉升,上升空间非常巨大，建议积极介入。