当心中阳背后主力释放“烟幕弹”

　　周二在资源股、金融等板块的带动下，大盘收出中阳线。不过午后中小板、创业板奋起直追，可见主力焦点仍在中小盘个股。结合近期主力大幅减仓传统产业股、国家队及基金大幅现身创业板等情况看，权重起舞或仍属护盘性质，转型成长股才是主力的真正方向！

　　以下三方面数据或正暴露主力的真正意图：首先，基金二季度报告显示，二季度基金股票持仓占净值下降至74.53%，达到2010年三季度以来的最低值。说明基金继续减持，并且该仓位值曾直接触发了沪指2010年全年最低点2319点。其次，凡是业绩排名靠前的基金，重仓的几乎全是中小板和创业板。基金扎堆创业板力度空前，重仓市值从2009年的3亿到目前的404亿，扩张了134倍！再次，国家队社保基金与公募基金同时现身东方财富、华平股份等创业板个股。但公募基金减持传统蓝筹而退守新兴产业趋向明显！因此，目前主板在资源股等权重带领下上涨，或仍属反弹性质，背后暗藏主力调仓换股意图！

　　盘面上，从年初至今，创业板指上涨近60%多，而同期沪深300涨幅却是-10.19%，权重与小盘股票收益差异之大极为少见。这或与主力布局方向密切相关。我们认为，在李克强强调保增长重要性之后，短期内维护市场稳定的重要性似乎超过了重启IPO。因为当前情况下强行重启IPO，无疑只会带来更大的卖压，因此近日舆论再次热传IPO重启延后的消息，或反映出监管层维稳意图。而主力则趁机借力拉升主板，掩护其实施战略转移！

　　因此，股指短期无连续杀跌风险，但机会更多不在主板而在中小盘个股。我们依旧认为，那些与新一届政府谋求改革、转型的大背景相符合的中小盘个股，代表了新的生产力、新的经济模式，因而受到资金追捧而持续上涨；而那些传统产业股如石油、钢铁、煤炭等，往往代表了旧有的生产力，行业春天早已过去，在资金相对缺乏的背景下，其上涨持续性不强，或沦为主力护盘的工具。

　　总的来说，大盘收出难得的中阳线，或是管理层维稳及主力护盘的结果。投资者宜认清出力真正的出击方向，把握结构性机会。