【甩亏损包袱 海王生物医药商业迎快速发展】近期，“十三五”规划建议提出的推进“健康中国”建设，成为资本市场热点之一。根据规划提出的深化医药卫生体制改革等多方面建议，有关分析人士预测：“健康中国”开启了一个10万亿级规模的大市场。记者采访了总部位于深圳南山的海王生物，这家主营为医药制造和医药商业流通两大领域的医药企业，也正瞄准机会加快步伐前行。

　　近期，“十三五”规划建议提出的推进“健康中国”建设，成为资本市场热点之一。根据规划提出的深化医药卫生体制改革等多方面建议，有关分析人士预测：“健康中国”开启了一个10万亿级规模的大市场。记者采访了总部位于深圳南山的海王生物，这家主营为医药制造和医药商业流通两大领域的医药企业，也正瞄准机会加快步伐前行。

　　剥离亏损资产医药商业发展或进入快车道

　　今年前三季海王生物净利润同比增长548%，扣非净利润同比增幅超93%，同时公司预计全年净利润同比预增十余倍，主要得益于转让亏损子公司和销售规模增长带来的经营性利润的增长。券商分析师提出：“健康中国”战略的提出将促使民营医院大量涌现，药物器械配送市场空间广阔，预计扣非后，公司明后年业绩仍将爆发式增长。

　　因部分医药工业控股子公司近年来持续亏损，今年上半年海王生物公告称，将主营医药工业的海王童爱、海王药业、杭州海王等5家主营医药工业的子公司全部转让给大股东海王集团，剥离亏损资产的同时，公司继续加码医药流通领域的布局，收购医药流通行业子公司河南东森剩余49%股权，实现向医药流通的彻底转型。

　　值得一提的是，今年3月，海王生物还推出了向大股东定增30亿的非公开发行方案，在医药分业的行业大背景下，相关券商研报指出：定增将解决其资金瓶颈，公司阳光集中配送业务规模有望迅速扩张，医药商业流通将快速发展。

　　根据资料，海王生物2003年正式进入医药商业领域，2009年开始摸索医药配送业务新模式，至今其阳光集中配送业务增长迅速。数据显示，近年来医药商业占其主营业务收入的80%以上，并保持快速增长态势。2012年、2013年、2014年，海王生物医药商业板块分别实现营收54.01亿元，68.91亿元和86.11亿元，同比增长依次为21.4%，27.59%和24.95%。

　　据公司介绍，截至目前，海王生物阳光集中配送业务已覆盖全国包括山东、河南、湖北、安徽等六个省区20个城市。“阳光集中配送”模式，简单来说就是由一家综合实力优秀的医药配送企业完成各医疗机构主体用药的集中配送。对于该模式的优势，公司董秘张全礼表示：“规模效应带来较强的议价能力，流通服务创新也提升了商品的周转率和运营效率”，。此外，阳光集中配送模式在各地主体医疗机构的成功实施与良好合作，体现了海王生物该医药商业模式在实施经验以及垂直管理等方面的先发优势，以及未来发展的强大生命力和可复制性。

　　受益二胎政策启动海王健康科技有望成未来利润增长点

　　除了占比80%以上的医药商业以外，目前海王生物医药制造、保健品等业务占比约在10%左右。采访中记者了解到，海王生物旗下主营母婴系列产品和奶粉的全资子公司深圳市海王健康科技发展有限公司，近几年发展迅速，2011年至2014年，公司以健康科技为主导的奶粉与母婴系列产品的销售收入从2.04亿元增长至4个多亿，年均复合增长率约27%，净利润复合增长率达到35%。

　　公司介绍：海王健康科技面向全国销售，西南地区发展势头良好，近年来得到市场认可。据了解，海王健康科技奶粉主要以新西兰奶源为主，欧洲奶源为辅，随着市场占有率的提高，公司奶粉及母婴系列产品明年有望实现新的突破。而受益上月底我国宣布的全面放开二孩政策，业内人士认为海王健康科技或有望成为公司未来重要盈利增长点之一。

　　有数据显示，分析人士称，二胎政策改革与年轻父母新观念有望推动婴童市场持续增长，玩具、婴童用品和婴童教育等其他婴童用品的市场空间将更加广阔。数据显示，近几年全国每年新生儿数量为1600万-1700万，随着我国全面二孩政策放开，每年预计新生儿增加200万-300万左右。如果以每个新生儿年均消费支出1.6万元人民币计算，相比独生子女政策，每年新增的婴童消费达300亿-500亿元。

　　同时，目前海王生物正在实施针对海王健康科技管理层的员工持股激励，彰显海王健康科技管理层极大的信心。实际上，基于看好公司未来发展，今年上半年海王生物就推出了针对核心员工的股权激励方案，行权条件为2015年至2017年扣非净利润不低于1.3亿元、4亿元和8.1亿元。

　　通过定增解决发展资金和股权激励解决核心人员动力问题的同时，海王生物也在积极探索互联网+新业务模式。据公司介绍，如今其正依托现有的阳光集中配送业务努力进行医药物流服务链创新，比如发展自动化药房、医院院内物流等医药物流延伸业务等。(全景网)

文章录入：萃富投资    责任编辑：萃富

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