编者按：随着大盘震荡上攻，市场热点快速切换，机构调仓换股动作也随之加快。从近期资金流向来看，机构资金加大了对低估值蓝筹的配置力度，反映在二级市场上就是部分低估值蓝筹股开始出现明显反弹。在业内人士看来，部分强势股出现资金流出迹象，具有估值优势的二线蓝筹股获得资金关注，特别是汽车、电气设备、机场、白酒、百货零售以及家用电器等六大行业中的22只潜力股，短期有望走出一轮估值修复行情。

　　家用电器估值仅次于银行股 关注白电龙头

　　家用电器行业是仅次于银行股的低估值行业，价值洼地具有更高的安全边际。民族证券分析师陈伟分析指出，家用电行业估值相对于沪深300的估值溢价也处于历史低位，如目前家电股市盈率估值19倍，在所有行业中仅高于银行股，相对于沪深溢价指数只有25%，为历史上较低水平。而家电龙头公司的估值水平更低，如格力、美的、海尔2014年市盈率估值分别只有14倍、11倍、19倍，而它们2015年业绩增速虽然面临下滑压力，但仍能保持10%以上平稳增速，因此家电股5月经历调整后，6月有望走强。

　　今年以来，黑电企业商业模式加速落地，视频、游戏、教育、社交、办公、医疗、电商、家庭电影院线纷纷纳入黑电生态圈。安信证券分析师蔡雯娟表示，黑电企业的价值重估将是贯穿全年的投资逻辑，建议关注有较多活跃用户和装机积累，积极探索商业模式的公司。白电方面，今年相关标的涨幅较小，相对于成长股仍有较大补涨空间和相对收益，且目前整体估值水平对应2015年仅为15倍市盈率，仍属价值洼地，具有较高安全边际。宏观政策层面开始进入降息、降准通道，未来QFII和RQFII额度或将有望放开，将进一步利好家电蓝筹。

　　近期在大盘及创业板屡创新高背景下，家电板块特别是白电龙头补涨需求强烈。长江证券(行情000783,咨询)分析师徐春指出，在市场整体估值中枢持续上行背景下，白电龙头“后牛市”周期属性将在近期得到集中显现，白电龙头估值提升预期强烈，同时在标杆效应下随着白电龙头估值上行，其他家电股预计也均有较好表现；强烈推荐现价买入三大白电龙头，老板电器(行情002508,咨询)、华帝股份(行情002035,咨询)及TCL集团(行情000100,咨询)，同时基于转型兑现看好蒙发利(行情002614,咨询)、桑乐金(行情300247,咨询)、拓邦股份(行情002139,咨询)、海立美达(行情002537,咨询)及东方电热(行情300217,咨询)。

　　潜力股精选

　　老板电器（002508）激励体制成就业内地位

　　“高端定位+立体渠道+有效激励”使公司享受到与消费升级共振带来的好处，良好的产品规划和品牌定位发挥了巨大作用。国泰君安证券分析师范杨指出，公司有效的激励体制使渠道能动性大大强于其关键竞争对手，成为确立其行业领袖地位的关键“一板斧”。“以时间换空间，把握老板电器的趋势性增长”，范杨认为在行业增速减速，竞争力较强的企业将获得更多的市场份额，市场集中度趋于提升。当行业重新进入发展期，优势企业将获得丰厚回报。老板电器正处于行业减速时期的市场整合阶段，长期发展前景持续看好。

　　华帝股份（002035）基本面拐点已逐步显现

　　尽管一季度公司收入及净利润均有所下滑，但长江证券分析师徐春判断主要是由于公司经营战略调整所致。

　　徐春分析，报告期内公司加大渠道库存去化力度，同时因新品上市等因素延缓旧品出货节奏；长期来看，考虑到公司经营调整成果逐步显现、新品逐步放量及渠道库存轻装上阵，预计二季度主营增速将触底回升；同时盈利能力在产品力提升、费用管控加强以及渠道漏出问题逐步解决等背景下有望趋势性向上，基本面拐点逐步显现。

　　目前公司估值在预期好转及牛市背景下存在上行空间，同时近期地产数据及情绪向好也对厨电板块估值有所拉动，徐春坚定看好公司长期发展。

　　蒙发利（002614）大健康模式想象空间大

　　公司自有品牌2014年占比提升至34%，其中OGAWA开启国际化平台，布局全亚洲，全球营业额大幅增长193%。公司打造“产品+服务”模式，积极打造大健康产业，2014年健康环境产品营业额达3.6亿，保持高速增长。

　　招商证券(行情600999,咨询)分析师李珊珊表示，公司国内空气净化器品牌布局初步成型，打造全新的呼吸健康管理平台，布局大健康产业，并结合物联网、移动互联等新兴技术，促进公司大健康方向“战略级产品、平台”的创新。李珊珊认为公司自有品牌建设的积极推进有望提升公司产品盈利能力，“产品+服务”大健康模式想象空间大。

　　TCL集团（000100）“双+”战略有效拓展市场

　　公司全面推进“智能+互联网”战略转型及建立“产品+服务”商业模式的“双+”转型战略，继续扩大智能网络电视终端和移动智能终端运营激活的用户总数，通过TV+运营平台搭建智能电视生态圈，增强硬件入口优势、发掘用户价值的平台经营战略初见成效，互联网业务的商业运营已具备基础。

　　国联证券分析师钱建指出，公司海外销售收入占公司总体销售收入的比例提升至46.60%，是业务增长的主要动力。公司今年还将深挖国际化增长潜力，采取“三军联动、品牌领先，扎根重点新兴市场”的策略，加强国际市场拓展力度。

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