有专家认为，就像历史上电的出现对社会的方方面面产生了革命性的影响，如今互联网也将对各个行业产生颠覆性的影响。但就像电力如今已成为基础设施一样，今后，互联网也将成为一项基础设施。

　　相比15年前，目前大部分科技网络公司都有着更强劲的基本面。纳斯达克成分股的平均市盈率为30倍，远低于2000年3月时的180倍。A股2689家上市公司中，2014年度净利同比增长5.8%，其中中小板净利同比增幅为17.86%，而创业板可比数据公司净利同比增长21.5%，远远超过了A股整体净利增幅。

　　专家观点

　　如何看待创业板的估值

　　虽然现在的创业板行情与当年的科技网络股泡沫不可同日而语，但这并不表示现在的创业板没有泡沫。

　　钱哥理财专家、浙江大学管理学院教授、会计与财务管理系主任姚铮认为，科技网络公司作为新兴产业，估值水平高些属于正常现象。而要判断这些科技网络股估值是否合理，有一个指标叫PEG，就是市盈率/增长率。

　　打个比方，某科技公司的市盈率是100倍，其净利增幅达到100%，市盈率/增长率=100/100=1，这个估值就是正常的；如果市盈率100倍，净利增幅50%，市盈率/增长率=100/50=2，超过了1，估值就偏高；相反如果小于1，估值就是偏低。

　　“相比较而言，目前A股创业板的整体估值要比纳斯达克高，虽然纳斯达克市场允许亏损公司上市。”姚铮说。主要存在三大不正常现象：一是许多公司的高股价只是因为某种概念（如互联网+），而能否给公司带来利润增长点却存在很大不确定性。二是股价与基本面无关，却与流通盘大小有关，如券商股流通盘越小，估值越高，高的八九十倍，低的二三十倍，而实际上券商股同质化严重，增长率不会相差悬殊。一季度亏损的暴风科技(行情300431,咨询)连续27个涨停，市值达到147亿元，甚至逼近优酷土豆185元的市值，因为其流通盘只有3000万股。三是不少公司业绩越差甚至亏损，股价反而猛涨，因为市场对其有收购、重组的预期。

　　长城证券杭州分公司首席投资顾问林毅一直非常看好创业板的行情，认为未来创业板指数（昨天收盘2857点）必定会超过上证指数（昨收盘4441点），因为未来3至5年，转型升级始终是个方向，而目前编入创业板指数的大多是创业板公司中最好的公司。

　　“不过，创业板的投资机会在于不断找到新的风口，去年是互联网+，接下来我认为最大的风口是万物联网，手机上网只是其中很小的一部分。今后，创业板还会出现市值逾千亿的公司。”林毅说。

　　但他也认为，目前大部分创业板公司存在一定的估值虚高现象，如果未来业绩成长性不能达到预期，就会面临很大的调整风险。“下半年如果注册制推出，或者新三板迎来繁荣期，就会对创业板产生挤出效应。”

　　英大证券研究所所长李大霄表示，创业板屡创新高的原因，一是创业板公司数量有限，二是融券标的中创业板品种占比较低，做空力量有限，三是投资门槛较低，大量风险意识淡薄的资金入市。而随着供应的倍增和注册制的到来，以“危五类”（小盘股、次新股、垃圾股、题材股和伪成长股）为代表的股票将出现长期估值顶部，追高者将痛失绝大部分财富。

上一页  [1] [2]