叠加利好正向核电核能板块涌来。先是4月15日“华龙一号”三代核电技术示范机组正式获批，拉开核电重启大幕。接着4月20日国家主席访问巴基斯坦，一口气向巴输出5座核反应堆。备受关注的《核电十三五规划》预计也将在今年5月出台，再加上中广核和中核集团的并购重组，核电核能板块重新站上风口。

　　叠加利好正向核电核能板块涌来。先是4月15日“华龙一号”三代核电技术示范机组正式获批，拉开核电重启大幕。接着4月20日国家主席访问巴基斯坦，一口气向巴输出5座核反应堆。备受关注的《核电十三五规划》预计也将在今年5月出台，再加上中广核和中核集团的并购重组，核电核能板块重新站上风口。

　　项目重启缓解企业困局

　　自2011年日本福岛核泄漏事故后，政府停止了对新增核电项目的审批，就此中国核电业进入了三年低谷期。回看一些核电核能上市公司的年报，记者发现中国一重（行情601106，咨询）、东方锆业（行情002167，咨询）、科新机电（行情300092，咨询）、兰石重装（行情603169，咨询）这些公司2013年、2014年连续两年净利润都是同比负增长。不仅如此，显示核电核能概念的22家公司中，13家公司已经发布去年年报，2014年净利润下滑的就有5家，分别为东方电气（行情600875，咨询）、吉电股份（行情000875，咨询）、久立特材（行情002318，咨询）、江苏神通（行情002438，咨询）和海陆重工（行情002255，咨询）。可见，核电项目的暂停，让这些企业日子非常难过。

　　以江苏神通为例，核安全蝶阀的核电业务约占公司全部业务的半壁江山。公司证券部的工作人员表示，自2011年政府停止对核电审批以后，新的订单就没有了，只能靠消化2011年以前的订单勉强度日。如今，核电重启，自然会有新的订单来充实公司业务。

　　同样，受核电项目审批暂停负面影响的还有上海电气（行情601727，咨询），公司生产的铸锻件需求大幅度下降，严重影响销售，导致铸锻件产能严重过剩。2014年，公司在风电领域承接了94亿订单，也没能扭转净利率连续三年下滑的局面。核电项目重启建设加快，对拥有核电核能完整产业链、且市场占有率高达95％的上海电气来说，是直接注入了强心剂。

　　除主营生产核电设备、零部件的企业将在此次核电重启中得到业绩释放外。参股核电企业的上市公司，也直接在核电项目重启中受益（见附表1）。以火力发电为主的大唐发电（行情601991，咨询）为例，在2011年就与广东核电投资、福建省能源集团共同出资493.42亿元建设福建宁德核电一期工程项目，公司以大股东的身份占比41％。但项目尚未启动，就遇到了核电暂停的政策。预计随着核电重启的加快，公司的业务也将得到实质性进展。

　　政策利好带来炒作机会

　　由于核电与风能、光伏能等清洁能源相比，发电量大、受环境影响小，是替代火电的最佳选择，直接推动我国能源战略转型。国家能源局核电司司长刘宝华4月23日透露，核电产业将在中国2030年碳排放峰值的目标完成上起到至关重要的作用，今年将新开工8台左右核电机组，到年底预计投运8台机组。

　　虽然自去年年底起，大盘几乎翻了一番，但核电板块似乎没有预想得好。从盘面上看，核电板块前期涨幅不大。中国重工（行情601989，咨询）、上海电气、太钢不锈（行情000825，咨询），都是在“华龙一号”项目正式获批消息出来后，才有了一波拉升的表现。太钢不锈本周连续两个涨停，近期融资买入额持续高位。公司主营核电用不锈无缝钢管，4月2日互动平台上透露，目前已建立了自己的电子商务平台，能够为客户提供钢材加工物流配送全方位一站式服务。

　　此外，核电出口也获得政府力挺，是“一带一路”战略下能够与高铁相媲美的排头兵项目，并且在多国取得实质性进展。例如中广核在英国、罗马尼亚，中核集团在阿根廷都有核电项目的投资与合作。核电在能源调整及“走出去”的背景下，是我国长期发展战略。

主设备、原材料蕴含投资机会

　　政策面上的一系列利好使得投资者对核电重启信心逐渐加强，但由于核电建设从开工到投产需要5~6年时间、周期较长，二级市场的回升主要是概念而非企业基本面的改善。

　　核电产业链一般包括核燃料、设备供应商、相关原材料及零件供应商、核电后处理及环保企业和核电运营商等几大方面。A股市场的上市公司多集中在设备供应商、相关原材料及零件供应商。

　　主设备供应商首先受到多家券商看好。东方电气、上海电气都是为核电主设备制造的龙头企业。其中东方电气是“华龙一号”的主要设备供应商之一，也是国内惟一成功制造1000MW核电主要设备的企业，核电常规岛市场占有率超过50％。公司在上证e互动上透露，目前核电在手订单已超过350亿元。3月24日还获得法国阿海珐公司向其分包的6台蒸汽发生器（核岛主设备之一）订单。

　　在原材料及零件供应商领域，国家明确进一步提升核电产品国产化水平，材料领域将成为突破口。因此可关注承担“华龙一号”关键锻铸件研发和AP1000核岛锻铸件吸收转化任务的中国一重，公司是国内最大的核电锻件生产企业，国产核电锻件市场占有率达90％以上，国产核反应堆压力容器市场占有率达80％以上。国海证券（行情000750，咨询）还建议关注核电阀门营收占比较高的江苏神通、承担CAP1400爆破阀研制任务的中核科

[1] [2] 下一页