4月5日，据中国政府网消息，国务院批复了关于长江中游城市群发展规划。

　　国务院指出，推动长江中游城市群发展，对于依托黄金水道推动长江经济带发展、加快中部地区全面崛起、探索新型城镇化道路、促进区域一体化发展具有重大意义。

　　国务院要求江西、湖北、湖南要切实加强组织领导，依法落实《规划》明确的主要目标和重点任务。《规划》实施中涉及的重大事项、重大政策和重大项目按规定程序报批。

　　专家表示，中部地区经济活跃将导致各地区联系更加紧密，交通运输将成为优先受益对象，主要上市公司是高速和公路个股，如湖北的楚天高速，安徽的皖通高速，江西的江西长运，湖南的湖南投资等。

　　此外，受益个股还包括皖江物流、宜昌交运、东湖高新、合肥城建、湖南发展等。

　　【概念股解析】

　　皖通高速：主营增速平稳，金融投资收益贡献净利润

　　主营收入增速平稳，新安金融股息分配推高公司净利润。皖通高速全年实现营业收入人民币 23.30 亿元，较去年同期 22.23 亿元增长 4.84％；实现利润总 12.08 亿元，较去年同期增长 8.38％；归属于本公司股东的净利润人民币8.48 亿元，较去年同期 7.61 亿元增长 11.42％。基本每股收益 0.511 元，较去年同期 0.459 元增长 11.33％。皖通高速 2013 年共实现通行费收入2，188，382 千元，与去年同期相比增长 2.86％，其中的客车流量同比增长13.96％，货车流量同比增长 4.68％。另一方面，公司多元化发展金融投资为公司带来较高回报，2013 年新安金融向公司派发股息 7500 万元，投资收益项较去年增长 636.9％。此外，皖通高速的现金流小幅变动：经营性现金流小幅增长 14％，投资活动扩大，筹资活动现金流由正转负。

　　不同车型流量增长速度不一，受节假日减免政策的影响，公司主营运输业务收入增长不及量增。由于国家政策鼓励假日出游，消费经济拉动作用明显，公司的客流量增速远高于火车流量增长，由于车型收费的不一致，导致公司收入增长不及流量增长。2013 年“绿通”、“节假日免收”等减免金额持续上升，影响公司收入。报告期内，皖通高速共减免绿色通道车辆约 87.51 万辆，减免金额约为人民币 27，991 万元。此外，持安徽交通卡享受刷卡优惠的减免金额约为人民币 1，403 万元，与去年同期相比增长 67.02％。

　　估值与评级： 估算 2014 年、 2015 年每股收益 0.66 元（ 6.45 倍）、 0.71 元（5.93倍）。皖通高速主要从事收费公路之经营和管理及其相关业务，我们认为，从行业层面看，高速公路公司已经进入成熟期，业绩增幅平稳渐缓。就公司自身经营而言，多元业务暂处于起步阶段，投资规模有限，盈利份额未来尚有提高空间，长期来看，给予公司“增持”评级。

　　风险提示：一方面公司的净利润增长主要靠金融投资活动拉动，未来业绩波动较大；短期看，公司董事李洁之接受调查，公司产生一定负面影响。（西南证券）

　　合肥城建：销售增长，业绩进入上升通道

　　业绩稳步增长，销售大幅提升

　　13 年公司实现主营业务收入15.75 亿元，同比增长30.1％，净利润1.58亿元，同比上升2.4％。计划每10 股派发现金红利1 元。目前预收账款余额为17.1 个亿，且在毛利上涨的情况下，业绩将迎来持续增长。销售方面，公司13 年全年实现合同签约销售金额23.89 亿元，同比上涨71％。13 年公司销售以合肥住宅项目为主，其中以琥珀名城、琥珀新天地和琥珀五环城三个项目销售规模最大，其中五环城项目有部分商业整售。

　　扩大布局，尝试多元化获取项目

　　拿地方面，公司2013 年通过股权收购以及招拍挂等方式共获得22.85万方的土地储备，其中涉及地价款总共11.68 亿元。此外，公司07 年获取的巢湖项目13 年完成了10.31 万方土地置换工作，本年新增项目仍以合肥及周边地区为主，此外通过收购低价公用地改性项目，首次打开三亚市场。

　　资金短期压力宽松

　　报告期内，在较大规模销售回款的保障下，公司杠杆水平相对稳定，净负债率由2012 年的62％小幅下降至46％，这与公司2014 年积极盘活存量产品的任务目标有一定的关系。

　　预计公司14、15 年EPS 分别为0.60，0.72，给予“谨慎增持”评级

　　公司近几年坚持深耕合肥及周边地区的战略， 13 年取得了良好的销售成绩，规模大幅度增长，未来公司业绩释放有较强保障。受益于国企改革以及国务院对安徽地区的经济扶持政策，未来公司有望进入快速发展通道。

　　风险提示

　　政策以及整体市场基本面波动为公司销售带来的影响，及资金链状况。（广发证券）

　　皖江物流：业务转型艰难推进

　　公司于 8 月16 日发布2014 年中期业绩：报告期内，公司实现营业收入140.39 亿元，同比下降5.09％；；净利润0.85 亿元，同比下降34.62％；每股收益0.03 元，同比下降40％；净资产收益率1.73％，同比下降1.04 个百分点。其中一、二季度EPS 分别为0.03 元、0 元。业绩下降的主要原因是电商等新业务转型尚需时间，而传统业务煤炭港口运输受煤炭市场不景气的影响同比大幅下滑。

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