核电

　　环保概念火热，核电作为新能源也趁势再起，截止全天收盘，浙富控股(行情002266,问诊)和佳电股份(行情000922,问诊)涨超9%，丹甫股份(行情002366,问诊)、江苏神通(行情002438,问诊)、东方电气(行情600875,问诊)涨幅居前，另外生产核电特种钢的抚顺特钢涨7.7%。

　　消息面上，据科技部官网3月2日消息，近日，高温气冷堆核电站国家科技重大专项又连续取得多项重要成果。在前期完成冷态性能验证试验、热态工程验证试验基础上，2015年1月28日，高温气冷堆示范工程控制棒驱动机构1:1工程样机完成抗震鉴定试验，试验工况包括了在反应堆运行工况中控制棒所有可能处于的工作状态。2月4日，按照核安全评审设计验证有关要求，在山东荣成高温气冷堆示范工程现场召开了控制棒驱动机构抗震鉴定试验见证会，结果表明地震试验后驱动机构保持功能正常，整体结构完整。至此，高温气冷堆示范工程控制棒驱动机构设计完全定型，下一步将按照有关质保程序开始产品制造。

　　另外，两会前夕，前央视美女主播柴静突爆猛料，其私人出资拍摄的雾霾纪录片《穹顶之下》在短短两天的时间里通过互联网获得超过一亿次的播放。这一出人意料的“深水炸弹”，把环保问题的关注度提升到了一个史无前例的高度。A股很快将进入两会时间，毫无疑问的是，环保问题将成为两会期间市场关注度最高的热门话题。 渤海证券分析师任宪功指出，2015 年是“十二五”收官之年，同时也是环保承前启后之年。2015年地方两会聚焦环境污染治理，治霾工作成为重中之重。报告中指出，我国的空气污染60%以上来自煤和油的燃烧，雾霾问题很大程度上是能源问题。我国煤炭消费量在2013年就超过了全世界其他国家用煤量的总和。车的增速也是历史罕见。作为世界上发展最快的发展中国家，我国不得不同时面对数量和质量要求这两大挑战，我国燃煤和燃油大概存在“消耗量大”、“相对低质”、“前端缺少清洁”、“末端排放缺乏控制”四大问题。核电作为新能源的代表，具有发电效率高，不受地域、气候限制等特点，在替代化石能源方面具有较强的操作性。且当前国家也一直力推加快核电建设，此次柴静的雾霾纪录片的发布，或进一步促使主管部门从源头抓起，加快化石能源替代。

　　2014年，46只概念股全年实现了不同程度的上涨，其中25只跑赢大盘，兰石重装(行情603169,问诊)、丹甫股份、中国一重(行情601106,问诊)等8只股股价翻倍。进入新年首月，该板块就收获了近10%的涨幅，而同期大盘跌幅超过了4%。

　　对于核电股的优异表现，申万宏源(行情000166,问诊)认为，核电项目重启、“走出去”战略及中电投国核重组继续提升该板块估值，相关个股的机会至少将持续至2015年全年，甚至更远。

　　对于核电板块应该获得较高估值的理由，国泰君安研究员冯亮认为，核电行业壁垒高，技术具有垄断性；国家未来的能源结构中，核电核能比例将得到较大提高；核电核能技术“走出去”的可行性比较高。此外，上市公司中只有很少企业具有核能核电的核心技术，是一个小板块，容易被资金炒作。

　　具体从产业链的角度来看，核电建设包括了上游的核燃料和原材料生产，中游环节的核电设备供应商，以及下游的核电站建设及运营维护。

　　目前我国从事核电原材料的企业较少，上市公司中主要有生产锆制品的升华拜克（行情600226，问诊）、东方锆业（行情002167，问诊）；生产核级钠的兰太实业（行情600328，问诊）；生产核石墨的方大炭素（行情600516，问诊）和中钢吉炭。在我国核电发展重新启动后，高温气冷堆建设对于核电用石墨的需求量很大，未来核级锆需求也将暴增。

　　中游环节的核电设备主要分为主设备和非主设备，前者主要指核岛、常规岛设备，后者主要是辅助系统设备。主设备中，上海电气（行情601727，问诊）、东方电气（行情600875，问诊）和哈尔滨电气是主要生产企业，上海电气在核岛产业链中市占率最高，达45%左右，东方电气主要在常规岛方面占据霸主地位，市占率达50%以上。

　　核电辅助设备包括核岛堆内构件、压力容器、核岛起重设备、核岛循环冷却装置、核级阀门、空冷设备、核电厂变压器、其他设备及材料等。此环节是国内企业进入核电壁垒最低的环节，参与的上市公司众多，包括生产核级阀门的中核科技（行情000777，问诊）、江苏神通（行情002438，问诊）和应流股份（行情603308，问诊），生产空冷设备的哈空调（行情600202，问诊）、南风股份（行情300004，问诊），生产核岛循环冷却装置的盾安环境（行情002011，问诊），生产核岛起重设备的上海机电（行情600835，问诊）、太原重工（行情600169，问诊）等。

　　下游的核电站建设运营环节中，目前A股还没有上市公司，中核电力和中国核建已于2014年提交了A股IPO申请。

　　近年来，核电设备国产化率显著提高，以阀门、管道为代表的辅助设备基本已经实现了国产化，国内核电产业链公司可以充分分享核电投资盛宴。国家核电技

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