自今年创新大会以来，券商创新落地政策数量有限。经过大半年的酝酿，政策将进入密集落地期。按照有关部门的安排，包括证券经营机构支持自贸区建设具体意见在内，多项政策要求在9月30日之前正式完成。在今年年内，还有推出统一证券账户平台、制定互联网证券业务自律规则、制定非上市公司股权质押回购业务指引、制定收益凭证业务自律规则等多项政策需落地。

　　盘面上来看，近期券商股表现较强，西部证券(行情,问诊)、西南证券(行情,问诊)、东吴证券(行情,问诊)和山西证券(行情,问诊)等小券商表现活跃。

　　行业分析

　　从东方证券研报上来看，随着一系列限制性条款的放松， 互联网券商的创设进度正稳步推进中。从需求面而言，国内证券经纪业务本身的远程属性使得互联网经纪业务推广难度微乎其微，同时历经多年的电子商务发展也使得年轻一代更适应金融产品的互联网操作。从供给面而言，在技术进步与制度放开的大背景下，互联网券商的创设及审批积极推进。从制度放开角度来看，互联网证券创设所面临的障碍正在逐步清除中，预期内地市场有望迎来首家真正意义上的互联网券商。

　　天信投资陈文捷认为，随着沪港通的开闸和新三板的扩容，券商有望再次打开成长之路，而触摸互联网的券商更将拔得头筹，后市可积极关注具有互联网创新以及细分领域的券商龙头公司。

　　个股解析：

　　中信证券(行情,问诊)：面对证券牌照放开与互联网金融冲击，中信所受影响较小；资本市场融资功能逐渐恢复，中信全面收益；两融创新直接解决中信业务发展的资本瓶颈。

　　兴业证券(行情,问诊)：在私人财富业务、机构客户业务、资产管理业务以及投资与资本中介业务四方向齐推业务转型。

　　西南证券（600369）：的地域与股东优势在项目储备与业务开展中充分显示，定增完成后资本金飙升逾 40%，有利于公司后续创新业务的进一步突破。

　　国金证券(行情,问诊)（600369）：作为综合A类A级和七家合规试点券商，公司秉承“责任、共赢、和谐”的精神，综合实力不断上升；2008年1月吸收合并上市，现有营业部15家，资本偏小、收入高度依赖经纪、自营业务；公司风控良好，研究实力强，投行实力上升，已具备多项新业务的基础。

　　机构来源：天信投资