编者按：全球规模最大、最富盛名的3D打印行业论坛——Inside3D打印产业全球高峰论坛暨巡展日前宣布正式进入中国，并将于今年11月在上海展览中心举行中国首站的活动。据了解，此次论坛将与中国国际工业博览会旗下的中国工业展、中国数控机床与金属加工展、中国工业机器人(行情,问诊)展等共八个展览会同期举行。

　　另外，日前美股3D打印板块近日再度掀起浪潮。上周，美股3D打印板块全线反弹，跑赢大盘。其中，Voxeljet全周累计上扬11.21%；美国3D打印巨头Stratasys全周累计上涨5.79%。大部分个股均跑赢大盘。

　　申银万国此前的研报称，未来3D打印在制造业中占比将达到2%，产业规模将达到2100亿美元。随着未来政策和事件性驱动，3D打印有望持续爆发。

　　3D打印板块7大概念股价值解析

　　个股点评：

　　光韵达调研报告：激光应用技术龙头，布局深远受益3D打印兴起

　　类别：公司 研究机构：申银万国证券股份有限公司 研究员：张騄 日期：2014-05-19

　　投资要点：

　　光韵达是国内激光应用技术领域龙头企业。公司是国内最早采用精密技术生产SMT模板的企业之一，也是最早采用紫外激光技术进行柔性线路板成型服务的企业。现在在激光模板产品与柔性线路板激光成型两个细分领域都做到了全国市场份额最高。公司在原有领域基础上进行横向扩张进入3D打印领域和LDS天线领域，通过与细分领域的技术领先企业的战略合作，快速积累大量技术应用经验，未来成长可期。

　　3D打印引领第三次工业革命。3D打印技术是被广泛认可的，未来第三次工业革命的核心技术之一，未来的制造趋势。美国、中国等国政府也非常重视对3D打印技术的支持。中国3D打印市场联盟预测中国3D打印市场规模在2016年将达到100亿元，复合增长速度接近60%。

　　汽车、医疗3D打印业务布局打开长期成长空间。公司去年9月成立上海光韵达三维科技公司，在与整车厂、零部件厂商的合作中，逐步累积技术经验和客户资源，已经取得一定的进展。上周公司公告与上海晟烨及王成焘教授签订合作框架协议，整合优势资源成立“联合医学工程部”正式进军3D打印医疗领域。汽车与医疗作为3D打印行业极具成长前景的行业，将为公司长期成长打开空间。

　　股权激励优化管理，持续成长可期。公司近期完成了对管理层的股权激励，14-16年业绩相比12年增长目标为25%/85%/150%，对应EPS为0.22/0.32/0.43元。公司作为技术高度密集，新业务即将进入爆发期的公司，管理层激励可望取得较为理想的效果。

　　首次覆盖给与增持评级。考虑到公司孵化的LDS天线及3D打印应用将在未来几年内持续爆发，我们预计公司14-16年EPS为0.26元，0.38元，0.53元，目前股价对应市盈率为59.4X，40.5X，29.3X。考虑到公司业务的持续成长和3D打印未来的成长空间，我们首次覆盖给与增持评级。