在近期连续下跌的市场中，投资者不要被这瀑布式的下跌阴线所吓倒。连续的下跌，正是我们在市场中寻求真正牛股的绝佳时期。主力实力强的股票在弱市中表现抗跌性强。在观察板块指标后，我们发现，商业百货板块明显强与其他的板块。在消费升级的题材刺激下，消费类上市公司的业绩受宏观调控影响较小，是市场中极佳的防御性品种。而在该板块中我们重点推荐南宁百货(600712)，主要因为该公司未来业绩受益于积极扩张的公司政策有望高速增长，加上该股具有市场中十分紧缺的股改题材，后市的表现将十分出色，投资者可重点关注。
 
资产重估题材激起炒作浪花    
    资产重估题材历来是主力十分青睐的重点炒作题材。经过我们的仔细研究，南宁百货具备不小的资产重估空间。在广西地区，南宁百货近年来不断加紧“圈地”，铺开更多的商业网点，公司拥有南宁市大批黄金商铺，南宁百货除了在南宁是商业百货类垄断型龙头企业外，去年公司继续大力“圈地”，南宁百货万隆商场、南宁百货北海商场、南宁百货安顺港商场相继顺利开业，业务大力扩展的效益明显，仅旗下家电公司新开一家分店年销售额就超过4亿。南宁百货作为价格低廉的一只商业百货类品种，该股显然尚未被充分挖掘，后市存在极为广阔的升值空间。

区域商业龙头，主力猛增仓
     去年我国百货百强实现销售总收入706.89亿元,同比增长7.8%。排名前10位企业占百强百货总销售额的比重达到24.1%。中国连锁经营协会一位人士认为,去年百货业增长已经有迹可循,而2006年前5个月,社会消费品零售总额又保持14%的平稳增长, 受国家“内需消费”拉动战略影响,预计“富民+通畅消费渠道”模式下半年仍将刺激百货业保持平稳高速的增长。公司作为广西区内最大的零售商业企业,占据着区内的中心地位位置,在整个区内处于龙头地位。各业态的全面扩张带来了公司规模和利润的增长。近来,区域商业龙头品种的个股开始受到更多关注,成为机构主力猛烈增仓的品种。一批商业股一路长牛向上,成为当前市场最亮丽的风景。而我们认为，对商业股的研究主要从两个角度度把握。一类是业绩进入全新增长周期的品种,在各类资金对筹码的抢夺下长期走牛的品种如小商品城,大商股份等,另一类则是以南宁百货为代表的低价但在区域地域中成为举足轻重的商业龙头的品种,未来业绩有望保持高速发展的道路。这类品种仍有较大的挖掘空间。

重组+股改，刺激主力神经
   公司近期发布公告称,接国家股股东南宁沛宁资产经营有限责任公司的通知,南宁沛宁与深圳市亚奥数码有限公司于2006年6月26日签订了《南宁沛宁资产经营有限责任公司与深圳市亚奥数码有限公司关于南宁百货大楼股份有限公司国家股股份转让合同》, 南宁沛宁将其持有的南宁百货国家股股份35616000 股(占股份总数24.62%)转让给亚奥数码。亚奥数码继南宁沛宁后,成为南宁百货的第一大股东。该股的重组题材开始显现。日前,商业部发布新规,提高大型购物中心和超市大卖场的入市门槛,使得国内商业零售企业更加奇货可居。在广西地区,南宁百货目前下辖7个商场、9个控股子公司,公司拥有万隆商场、玉林美家园商业广场、北海商场、安顺港商场以及连锁超市、家电分店等众多的商业网点。良好的基本面和低廉的价格使公司成为绝佳的并购对象。目前广西上市公司的重组序幕已经拉开,公司已经被列入南宁市的重组旗舰,因而使该股具有重组的题材。
    加上公司目前还没有进行股改，二级市场上十分稀少的股改题材品种受主力高度关注。在充分调整后，有望走出一轮强市行情。

短线操底机会显现，后市有望再度爆发
    二级市场上，该股前期主力拉高建仓迹象十分明显。主力利用市场的连续调整展开凶悍瀑布型的洗盘手法。萎缩的成交量表明主力惜售迹象明显。目前股价已经调整至60天均线处，短线操底机会显现，投资者可重点关注。