德国、日本、韩国和我国香港的权证市场发展史表明，权证作为证券市场上的创新型衍生品种，虽然高风险之“利剑”时刻挥舞，但其前途依然是光明的。无论是从交易品种还是成交数量和成交金额来说，其发展速度都极为惊人。下面从分类的角度谈谈海外市场拥有的一些主要权证品种。

　　根据权利的行使方向(有权买入资产还是有权卖出资产)，权证可以分为认购权证和认沽权证。其实权证还有很多的分类标准，形成了形形色色的各类权证。例如：根据行使期的不同，权证可以分为美式权证和欧式权证。美式权证持有人可以在到期日前的任何一个交易日行使权利，而欧式权证持有人仅可在到期日这一天行使权利。

　　根据标的资产的不同，权证可以分为股票权证、债券权证、外币权证以及指数权证等。

　　根据行权时交割方式的不同，权证可以分为实物给付型权证及现金结算型权证两类。实物给付型权证的交割是以实物移转方式进行结算；而现金结算型权证则是由权证发行者交付现金给持有人，交付现金等于行权价格与标的资产定价日价格的差价。股票权证、债券权证及外币权证等可实行实物给付及现金结算两种方式，而指数权证因不易交付实物，通常仅限于实行现金结算方式。

　　根据发行人的不同，权证可以分为股本权证与备兑权证(或称衍生权证)两类。股本权证与备兑权证的最大差别在于，股本权证是由上市公司发行，所认购的股票是上市公司新发行的股票，而备兑权证是由证券公司等金融机构发行，行权认购的是已在市场上流通的股票。发行备兑权证不是上市公司的行为，不会增加股份公司的股本。我国内地证券市场历史上曾经出现过的宝安认股权证以及配股权证、转配股权证等均属于股本权证，不久前G长电发行的长电认购CWB1也是。

　　虽然股本权证发展较早，但在如今的海外权证市场中，占绝对主导地位的却是备兑权证，上市的备兑权证超过权证总数的五分之四。以我国香港和台湾市场为例,2005年3月底，香港市场共有权证数量900只，备兑权证则有867只，备兑权证数量占市场权证总量的96%，而在台湾证交所交易的权证全部都是备兑权证。(张飚)

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