聚焦权证定价与避险策略_萃富股票证券投资网

行情 | 文章 | 软件 | 股市圈 | 小游戏 | 交流区 | 个股资金流向 | 股市在线

没有公告


设为首页	加入收藏	登陆\|注册
大盘后市怎么样？正讨论中

您现在的位置：萃富投资 >> 证券股票 >> 股票权证 >> 权证交易技巧 >> 正文

在线投稿

最新热门

聚焦权证定价与避险策略

★★★

作者：佚名文章来源：转载点击数：更新时间：2006-6-16 收费阅览：0 萃富币

聚焦权证定价与避险策略



【欢迎您参与盘中即时聊股】【我要发表评论】【字体:小大】　上证所今日发布上证联合研究计划课题报告——《权证定价与避险策略研究》。该报告对权证定价理论做了回顾及介绍，并在一系列假设条件下，对我国大陆市场权证避险效果进行了比较研究，得出Whalley－Wilmott避险带策略要优于其他避险策略的结论。报告指出，BS公式是期权定价理论的经典模型，由于计算比较简单而在实践应用方面被广泛采用。但理论本身涉及一些与实务不吻合的假设，诸如完美市场假设、股价变动过程呈现对数正态分配、股价波动率Volatility固定不变及利率水平不变等等。对这些假设条件的放松或改进，产生了许多新的定价模型。　　由于我国大陆市场目前尚不存在权证市场，定价模型的定价效率尚无法进行检验。报告采用MonteCarlo模拟的方法，以VaR值为衡量标准，研究了在间断避险及存在交易成本情况下，各种避险策略的避险效果问题，结果发现Whalley－Wilmott避险带策略要优于其他避险策略。　　报告同时指出，不同的衡量标准可能会产生不同的结论。而且，在检验过程中也没有考虑随机波动率、买卖价差及股价的跳跃等问题。另外，检验过程也没有考虑我国市场的一些特殊情况，比如卖空及涨跌幅限制等。这些都是后续研究应注意的问题。　　报告还指出，权证的价值包括内在价值和时间价值。时间价值会随着权证到期日逐渐接近而递减，长期持有的结果很可能是最终损失全部权利金。因此，投资者切不可采用像投资股票一样的操作方法。精明的投资者可以发现，即使股价下跌，在一定的条件下，投资权证比投资股票的损失更小，体现出权证锁定损失的作用。权证还具有时效性。权证具有存续期间，一般由三个月到两年不等，权证在到期时如不具行使价值，投资人将损失其全部权利金链接:对于本文[聚焦权证定价与避险策略]，仍不理解或不同意，请在萃富股票技术分析区继续探讨交流

文章录入：admin 责任编辑：admin

本站声明：本站大多数证券资讯股评均为网上收集，本站对这些股评资讯（个股评论）不拥有版权，版权归原作者所有，同时本站所载文章、数据仅供参考，据此操作，风险自负！如果是本站原创文章，都标了作者名字和文章来源，文章评论来源地址都写本站的名称.荐股文章都是转帖（转载）的.
	上一篇文章：权证越"捂"越掉价下一篇文章：买卖权证须防三大风险
【欢迎您参与盘中即时聊股】【我要发表评论】【字体:小大】【发表评论】【加入收藏】【告诉好友】【打印此文】【关闭窗口】

本文关键字及相关文章搜索：

中搜索6	中搜索6
中搜索6	中搜索6

本周热门下载		本月热门下载		全球股市、期货行情

网友评论：（评论内容只代表网友观点，与本站立场无关！）【查看最新文章评论】

您的来访,是萃富股票投资服务网的荣幸!!汇萃财富,故曰“萃富投资”.请记住本站永久域名:www.cuiv.com 备域名:51199.com
声明:本站不提供会员荐股分成服务,站内部分内容来源于网络,广告位也仅表达广告商意见,均不代表本站立场,请仔细甄别,据此入市,风险自担。
链接:萃富网股市圈股票知识问答实战交流股市资讯股票技巧股票知识股指期货权证基金频道股票软件股市行情个股资金流向分析
Copyright © 2003-2012Cuiv.Com ICP备案:赣ICP备05000072号.站长: 联系本站QQ：172903191