⊙民族证券 李媛

　　自从大盘在去年十月中旬开始深度调整以来，主要市场指数已经损失了50%以上，但是随着政府出台降低印花税等政策，近期市场出现了连续几天的上涨，市场的信心有所恢复。在这种情况下，基金市场上是否存在一些可以把握的投资机会呢？

　　从近期大盘的走势来看，市场在短期出现反弹波动的可能性增加，但长期的走势仍不明朗，因此，笔者建议投资者可重点关注流动性较好的基金品种，在大盘出现短期反弹时介入，而一旦市场再次进入调整则可以及时避开风险，以此来增加操作的灵活性。具体来说，ETF指数型基金在笔者看来是比较好的选择。

　　现在A股市场上共有5只ETF指数型基金，从它们过去一年的综合表现来看，指数型基金在大盘上涨时期特别是反弹时期的涨幅都要大于上证综指，而在下跌时期的跌幅同样快于大盘，可以看出，指数型基金的整体特征是领涨领跌，那么在目前这种大盘震荡加剧的情况下，投资者可以考虑运用部分资金进行指数型基金的中短线操作，根据指数的变化来灵活调整自己的仓位，以最大程度地分享上涨过程中的收益并规避下跌过程中的风险。当然，由于跟踪和复制的标的指数特征不同，5只指数型基金的风险和收益特征也存在差异，投资者要根据自己的投资习惯和偏好而区别对待。例如，风险承受能力较强、追求高收益的投资者可以侧重配置华夏中小板ETF基金，因为中小板企业的高成长性赋予了中小板指数高回报、高波动性的特点；而风险承受能力较弱的投资者则可以重点配置友邦华泰红利ETF，因为该基金分散投资于大、中、小盘各类型股票，并且该指数在现阶段的综合市盈率水平低于其它所有的ETF基金，具有估值水平较低、风险较分散的特点。当然，各种ETF基金还存在行业配置等方面的差异，因此笔者建议投资者可采取组合配置的方式，选择2到3只指数型基金以平衡自己的投资偏好。

　　当然，以上所讨论的投资策略是侧重于短期市场走势的，适用于大盘走势不稳定的特殊时期；而对于基金产品的长期投资，投资者还是应该在大盘确认进入稳定的上升通道之后，再选择合适的品种进行投资。

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