近期，有基金不断喊出可布局低估值蓝筹，而资金流向也印证了机构倾向。继曝出机构频申购指基的消息后，素有机构风向标之称的ETF上周逆转净赎回局面，出现年内最大单周净申购，规模超过12亿份，其中大部分流入蓝筹ETF。

　　机构资金大额申购蓝筹ETF

　　数据显示，上周(5月27日至31日)，两市ETF出现较大规模净申购达12.83亿份。剔除上周新成立的ETF，有11只ETF基金出现净申购，其中交银上证180公司治理ETF净申购规模最大，达到9.59亿份，净申购比例为24.7%。其次，第二名的易方达深证100ETF净申购规模也达到5.98亿份。华夏沪深300ETF净申购规模第三，为3.58亿份。此外，华夏上证50ETF净申购规模也达到1.33亿份。

　　上周不仅结束了5月6日以来的连续净赎回态势，而且也创下ETF今年以来最大单周净申购规模。据统计，2013年以来ETF基金不断缩水，曾于1月初至3月底连续十余周资金净流出，而在4月末的下跌中机构资金精准抄底，4月22日至26日ETF出现整体净申购约8.14亿份，不过其后又再度陷入净赎回状态。

　　值得注意的是，机构资金通过ETF对大盘蓝筹的布局有迹可循。在4月中旬至5月底，最具代表性的大盘蓝筹指数之一华夏上证 50ETF已经实现连续7周净申购，总规模达11亿份。此外，同区间内华安上证180ETF也实现了5.52亿份的净申购。

　　而就在上周，有消息称部分保险公司在增持蓝筹指基，仅某一家公司旗下的指基申购规模就超过了8亿元。

　　或预示风格转换？

　　在机构资金不断涌入蓝筹标的的同时，市场呈现出由“成长”向“蓝筹”切换的风格特征。前期持续上涨的电子元器件、信息服务和信息设备等板块纷纷调整回落，本周一创业板指数更大幅下挫，而地产等蓝筹近期呈企稳回升迹象。

　　“创业板站上千点后估值压力不断显现，结合机构资金通过ETF等指数基金的不断加码，可能意味着短期内市场风格或发生变化。”某分析人士表示。

　　南方基金杨德龙指出，目前大盘股虽然景气度偏弱但估值很低，有些景气较高的小盘股虽然较强但估值很高，而且经过大涨后获利资金抛压也会增加，6月份有望逐步实现大小盘风格转换。

　　但是，风格切换仍存在很大分歧。部分基金经理指出，在经济增速下台阶与经济转型的大背景下，传统蓝筹板块仍将受到经济数据不佳的压制，而真正的高成长类企业将孕育市锄会；由于整体估值较高以及IPO重启冲击，成长类股票短期调整符合预期，但是仍然看好其中长期表现。

　　事实上，观点分歧也造成了机构对蓝筹ETF的态度不一。就在上周机构积极申购蓝筹ETF的同时，也有部分资金悄然撤退，华泰柏瑞沪深300ETF净赎回4.19亿份，嘉实沪深300ETF也净赎回1.1亿份。