据《证券日报》基金部记者观察，21只基金一季度合计新进持有137只股票，其中创业板及中小板合计55只，占比超过40%

　　本报记者 赵学毅

　　4月以来‖大盘震荡攀升，截至5月17日，上证指数累计上涨2.07%；与今年一季度的冲高回落相比(一季度累计下跌1.43%，最高涨幅7.29%)，大盘显得平稳了许多。《证券日报》基金部记者通过翻阅基金一季报发现，逾三成主动管理型股基基金经理在一季度的先扬后抑行情中积极调仓，最激进的21只基金的前十大重仓股悉数换尽；从市场表现看‖激进策略短期奏效，4月以来‖65%新进股跑赢大盘，21只基金回报率集体跑赢大盘，且有12只业绩跻身前1/3。

　　“在今年震荡行情中，为了踏准市场转换的节奏，不少基金换股手笔也略显大胆。”北京一基金分析师对《证券日报》基金部记者表示，“重仓股全部更换的基金，虽然其业绩短期得到提升，但从长远来看‖博弈的风险在积累，不利于基金业绩的长期稳定。”

　　21股基“前十大”全换脸

　　17只未换基金经理

　　基金一季报显示，在492只主动管理股基中，有21只基金前十大重仓股全部换脸，更换9只的基金有27只，更换8只的基金有50只，更换7只的基金有54只。而与去年年报保持7成以上相似的基金仅有13只。显然，在一季度的过山车式的行情中，有超过三成的基金经理们将前十大重仓股更换7只以上。

　　值得注意的是，“前十大”全换脸的股基中，有4只在一季度更换了基金经理。

　　今年3月7日，农银汇理基金发布公告，旗下农银汇理中小盘基金变更基金经理，程涛“因个人职业发展需要，向公司提出辞职”，新聘付娟为该基金基金经理。农银汇理中小盘一季报披露，该基金前十大重仓股合计持股市值为4.46亿元，占基金净值比例为33.44%；去年四季度该基金前十大重仓股合计持股市值为4.17亿元，占基金净值比例为29.63%。显然，新任基金经理付娟在减主板增创业板、中小板股票，彻底换股的同时，持股集中度也明显提升。

　　金元惠理成长动力混合、新华灵活主题、国金通用国鑫发起等三只基金“前十大”全换脸且均在一季度增聘基金经理。其中，金元惠理成长动力混合增聘晏斌，与侯斌共同管理；新华灵活主题增聘贲兴振，与李昱共同管理；国金通用国鑫发起增聘徐艳芳，与吴强共同管理。

　　65%新进股跑赢大盘

　　12股基业绩跻身前1/3

　　据《证券日报》基金新闻部记者观察，21只基金一季度合计新进持有137只股票，其中创业板及中小板合计55只，占比超过40%；行业上偏重医药生物、电子信息、机械设备。截至5月17日，137只股票4月以来有89只跑赢同期到岸，占比64.96%。也就是说，基金大换股并没有白忙活，65%的新选中股票跑赢大盘。

　　金鹰稳健成长新进的江苏国泰，4月以来累计大涨72.80%，成为上涨最猛的股票；新华灵活主题股票新选中的东华能源紧随其后，4月以来大涨56.42%；民生加银品牌蓝筹、民生加银精癣民生加银稳健成长以及信诚优胜精癣信诚新机遇抱团新进股惠博普，同期涨幅达52.02%。此外，有21只基金新选中股4月以来涨幅超过20%，另有27只涨幅超过10%。

　　新选中股的走强，令持仓基金回报率得以提升。

　　据WIND资讯最新统计，21只“前十大”全换脸股基，4月以来集体跑赢大盘，且有12只跻身主动股基业绩榜单前1/3。农银汇理中小盘、民生加银稳健成长、长信内需成长、纽银策略优选4只基金回报率均超过10%，与平安大华策略先锋(回报率为9.46%)、信诚新机遇(回报率为9.26%)、金鹰稳健成长(回报率为9.05%)、万家双引擎灵活(回报率为8.76%)一起，业绩由一季度的中游水平提升至前1/3；金元惠理成长动力、安信灵活配置业绩提升最快，4月以来回报率分别为8.39%、8.03%，业绩排名从一季度的后1/3蹿升至前1/3。

　　记者同时也注意到，方正富邦创新动力、嘉实量化阿尔法、国金通用国鑫发起三只基金，前十大重仓股全换脸，但其4月以来回报率排名与一季度相比无明显改观，均居主动股基业绩榜单后1/3。