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盈利预测与投资建议:我们预计2014-2016年营收分别为70.47/86.92/104.30亿元,归属母公司净利润分别为3.75/5.34/6.91亿元,对应的EPS分别为0.59/0.78/1.00元(15和16年考虑增发后摊薄),目前股价对应的PE分别为45/34/26倍。基于我们对公司未来外延和内生增长并举的判断,看好公司长期的发展前景,我们给予“增持”评级,目标价为33元,对应42*15PE、33*16PE。 风险提示:汽车电子行业竞争更加激烈影响公司的市场份额和毛利率;欧元贬值影响德国普瑞并表业绩;涡轮增压业务客户拓展不达预期;宝马i系列电动车销量不达预期;工业机器人集成业务国内拓展不达预期。