房地产。但现在整体房产市场并没有回暖，于是民间出资方转为较保守地将资金拆借给配资公司。

　　该人士保守估算，借由线下配资公司入市的资金，应该在1500亿左右(加了杠杆以后)。今年会有非常大的增量。这与张开兴对线上预计的不谋而合。“虽然线上配资规模还非常小，不到线下配资盘子的10%，但增量是很大的。今年估计可以做到100-200亿的规模。”张开兴说。

　　P2P们的困惑分羹民间配资盛宴的，除了前述线上线下一把抓的传统配资公司和正在升级为前者的个别综合理财平台，还有天然聚集了资金供需两端的P2P。

　　但与金斧子践行的借道伞形信托玩法不同，P2P涉足股票配资的路径显得更直观一点，说白了就是“你想炒股，我就帮你找人借给你钱炒股”——发标募集资金。据了解，一旦借款人提出配资申请并将保证金打入公司指定账户，P2P便在平台上发布相应借款标的，资金到位后划入指定的共管账户。比如投哪网的“多多赢”系列标的，会载明为“股票配资借款标的”。

　　但这种做法的弊端也很明显。由于这一路径没有依托于事先形成的资金池，其集资效率受限于满标速度，并不能第一时间满足配资方需求。

　　“各有利弊吧。用民间理财资金走信托的，可能在资金的来源上不太稳定，而且成本可能比较高；发标募资的，来源比较可控。”投哪网副总经理李志刚说。

　　较为纯粹的路径不乏后来者。有国企战略注资背景的P2B(个人对机构平台)——上海星投资上月推出了“星股神”，成为涉足股票配资的首个国家队。除此以外，趣炒股网等亦属于此间范畴。

　　这种模式也存在一定问题。一旦借款人将所配资金与自有资金亏尽，P2P机构只能动用风险备付金进行垫付，这对平台构成了压力。目前P2P通常的做法是，在每个交易日收盘后，要求配资客户提供当日账户资金余额与持仓状况，并提醒其注意仓位风险。

　　一位坚持不涉足该项业务的P2P创始人表示，有些不太规范的P2P意识到投资者对股票配资型标的的疑虑，会将标的资金的用途包装成个人消费或是资金周转。

　　尽管资金来源各异，但不妨碍线上股票配资游戏的如火如荼。一方面是目前P2P传统借贷标的收益率普遍不比股票配资标的高；其次是券商两融业务受限，一些无法通过券商融资渠道进行配资的客户选择通过配资平台进场，申请简便、审核高效、放款迅速是这些线上配资平台的天然优势。

　　但杠杆资金本来就是股市的风险点，动辄5～10倍的杠杆，使民间配资玩家们屡受质疑。不少观察人士均认为，监管层出手调控这些配资平台是迟早的事。

　　一个众所周知的风险点是，配资资金汇入配资公司实际控制人或者关联人的股票账户，对于这些账户仓位及盈亏的管控是否到位，关系着配资人的资金安全。(.证.券.时.报)

上一页  [1] [2] [3] [4] [5]