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　　投资策略：上周沪深股市冲高回落震荡整理，市场人士普遍认为，海外股市的暴跌是影响本周A股大盘的最主要因素。本周市场将有多个重大因素即将兑现，其中包括三季度宏观经济数据披露、十八届四中全会将于20-22日召开，与此同时，10月汇丰PMI初值将被公布、及本周四、周五，共9只新股进入密集申购，市场资金面或将再度临考验。因此从时间周期看，A股已正式进入密集政策观望期。本周市场不确定性较多存在异动可能，投资者宜保持相对谨慎的态度。

　　一、【外盘速递】

　　道琼斯工业平均指数上涨263.10点，收于16，380.34点，涨幅为1.63％；

　　标准普尔500指数上涨23.99点，收于1，886.75点，涨幅为1.29％；

　　纳斯达克综合指数上涨41.05点，收于4，258.44点，涨幅为0.97％；

　　原油上涨0.1％报82.75美元；

　　黄金下跌0.2％报1239美元；

　　欧洲股市上周五收盘涨2.8％；

　　二、【重要新闻】

　　二胎政策或全面放开 母婴相关行业受益

　　政策观察人士称，国内全面二胎政策有望在两年内放开。业内人士指出，从目前中国已实行的单独二胎政策效果来看，对生育率并未产生较大冲击，为全面放开二胎政策留下操作空间。

　　点评：据估算，全面放开二胎政策后，城市第二胎的生育率有望提高20％，增加母婴市场容量数百亿元，将进一步刺激婴幼儿消费产业链，包括医疗检测设备、婴幼儿食品、婴幼儿用品、玩具动漫等，可关注贝因美（002570）、天润乳业（600419）、群兴玩具（002575）、戴维医疗（300314）等。

　　马凯要求深化公路改革 或推升高速行业吸引力

　　国务院副总理马凯15日至17日在山东调研公路交通工作时强调，全面深化公路体制改革，统筹做好建设养护管理和安全防护工作。他强调，当前公路发展处在加速成网的关键阶段，要坚持适度超前的原则，尽快打通国家高速公路“断头路”和普通国道“瓶颈段”；加快推进ETC全国联网，加强服务区建设管理，及时提供出行信息服务。

　　点评：研究机构认为，公路行业是重资产行业，经过近20年快速发展后，目前投资回报率不高。高速公路类上市公司均为国企，在推进混合所有制、推进股权激励上有很大改革空间。此外，沪港通也将增加高股息率高速类上市公司的吸引力。据统计，沪市宁沪高速（600377）、皖通高速（600012）和山东高速（600350）最新股息率超过4％。

　　配套政策密集落地 农村集体经济改革红利可期

　　人民日报19日在头版报道，我国布局农村集体资产产权试点工作即将全面展开，做为农村改革的重要顶层设计，该试点将在2017年底完成。另据最新一期经济观察报消息，国土部已完成了“农村集体经营性建设用地使用权入市改革试点方案”，有望近期上报中央深改组进行讨论审议。

　　点评：要破除城乡二元分割体制，关键在于农村集体所有制的产权和土地改革。一些发达地区农村拥有很高的集体经济收入，但长期按照村民人头分红，产权归属不清晰带来的问题日益突出，改革已势在必行。A股实际控制人为村集体的公司中，江泉实业不久前实施了重大资产重组，华西股份也已停牌，航民股份（600987）、南山铝业（600219）尚在交易。

　　地产政策或再放松 二手房营业税有望调整

　　从权威人士处获悉，当前有关部门正针对二手房交易营业税的调整，在各大城市和机构之间展开调研，预计未来不排除调整这一政策的可能。 按照当前的政策，满5年的二手普通住房交易，可以免征营业税。但权威人士指出，为刺激市场交易，未来的免征期限可能降至2年。

　　四中全会定调依法治国护航改革

　　中共中央十八届四中全会将于10月20日至23日在北京召开，本次会议的主要议题是研究全面推进依法治国重大问题。这将是中国改革开放以来第一次以依法治国为主题的中央全会。

　　三、【财经要闻】

　　证监会近日发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，进一步完善上市公司退市制度。

　　综合媒体消息，工信部酝酿修订钢铁产业政策，环保、资源综合利用、供应装备等将成为行业准入硬性门槛。

　　中央近日审议通过了发展农民股份合作、赋予农民集体资产股份权能的改革试点方案，标志着我国布局农村集体资产产权试点工作即将全面展

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