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★机构高位接盘万达院线 （002739 股吧,行情,资讯,主力买卖）
刚刚打开持续涨停板的次新股万达院线迎来了两家机构专用席位的强力买入。据深交所公开交易信息，11日在买入该股的前五大席位中，前两家均为机构专用席位，买入金额分别达到5601.86万元和4787.50万元；而卖出前五大席位则均为营业部。
点评：随着通缩预期进一步强烈，娱乐传媒行业内的股票近期重新受到市场关注。万达院线是一家自主投资建设和运营管理影院的电影院线公司，在电影传媒行业中处于非常核心的位置，具备积极的利润增长预期。机构席位大举买入该股，很可能是基于公司发展前景在进行中线布局。
★上海机电 （600835 股吧,行情,资讯,主力买卖）携手日本纳博生产机器人配件
上海机电公告，公司全资子公司上海电气液压气动有限公司将与日本纳博特斯克株式会社，合资设立纳博特斯克(中国)精密机器有限公司，从事生产机器人精密减速机。
点评：日本纳博的精密减速机产品是一种专为工业机器人定制的本体核心部件。20多年来，日本纳博精密减速机全球市场占有率稳居60%，持续保持世界第一。此次合作符合上海机电高端智能化的战略发展方向。
【重要新闻点评】
央行组合拳输血地方行：SLF扩容+定向降准
央行2月10日发布的2014年四季度货币政策执行报告强调，公开市场操作已经取代外汇占款成为新的基础货币投放渠道。昨日(2月11日)，央行宣布，决定在全国推广分支机构常设借贷便利(SLF)。
值得注意的是，昨日，北京银行公告称，获准自2015年2月16日起，定向下调人民币存款准备金率1个百分点，执行16.5%的人民币存款准备金率。
对此，北京银行方面昨晚回复《每日经济新闻》记者称，根据央行文件精神，对于符合［2014］164号文件要求的金融机构，定向降准0.5个百分点；对于小微占比符合要求的城商行和非县域农商行，再定向降准0.5个百分点，而该行2014年小微增量占比达到60%以上，余额占比达到35%以上，达到央行的相关要求。
记者注意到，央行在调节流动性的方式上正打出更为灵活的"组合拳"。随着美元走强引起的资本外流可能更加剧烈，外汇占款的趋势性减少几乎已成定局，基础货币提供方式正在发生重大转变。
简评：受最新公布的CPI与PPI数据不振影响，市场方面对经济通缩的担忧有所加剧。如果通胀情况大幅低于其基线预测，或者经济增长放缓速度明显超出预期，亦不排除央行推出额外宽松措施(继续将准或降息)的可能性。
李克强：推进标准化工作改革 加强土地管理和保护
国务院总理李克强2月11日主持召开国务院常务会议，部署进一步做好困难群众冬春生活安排和重特大疾病医疗救助工作，确定推进标准化工作改革措施、促进经济提质增效升级，研究加强土地管理和保护、更加有效支撑经济发展。
会议指出，管好用好土地对经济社会发展至关重要。严格落实耕地保护责任，强化土地出让收支等管理。同时加大对存量土地的盘活力度，推动重大项目落地和重大工程建设。用科学、严格、有效的土地管理，为稳增长、调结构、惠民生提供支撑。
简评：土地问题一直是高层关注的重点和难点，现在李克强再度要求加强土地管理和保护，体现了对土地问题的重视。土地改革有望加速推进相关概念股如农发种业、辉隆股份、海南橡胶、亚盛集团等有望再次活跃！
国防科技工业十三五规划总体思路获通过
2月11日，记者从国防科工局获悉，《国防科技工业"十三五"规划总体思路》通过了国防科工局审议并原则通过。规划提出坚持军民深度融合，努力构建中国特色先进国防科技工业体系，努力推进国防科技工业发展由跟踪研仿向自主创新转变。
近日，各省陆续召开了地方国防科工年终工作会议，军民融合深度发展成为2015年多省的核心任务。在强军目标和深化改革的推动下，军民融合、科研院所改革等细分领域将迎来快速发展机遇，民参军企业将获得更多订单支撑。
简评：2014年，军工行业在政策整体驱动下成为资本市场关注的焦点。兵器集团推进无禁区改革，航天科技集团改革、广船国际和闽福发A重组获批，科研院所改制和资产证券化持续推进。2015年国防工业改革将继续推动军工国企的整合、继续提升证券化水平、推进军民深度融合，科研体制改革可能将进入政策配套、实质推进阶段。相关概念股如广船国际、四创电子、中航动力、中航机电、中航黑豹、光电股份、航天电子、海兰信、高德红外等值得关注！
【主力动向曝光】
大宗交易暴露热钱去向 银行等三板块成主战场
据研究中心统计，今年以来，A股市场发生大宗交易930笔，涉及387只个股，其中，银行、非银金融和家用电器成为发生大宗交易个股占比最高的三大板块，市场人士分析认为，大宗交易的数据充分反映了机构资金崇尚的投资理念--价值投资。
今年以来，共有11只银行股出现在大宗交易的名单中，占行业内成份股总数的68.75%。在此期间银行股大宗交易累计成交量为2.98亿股，累计成交额为31.3亿元；非银金融共有12只个股出现在大宗交易的名单中，占行业内成份股总数的32.43%。在此期间非银金融股大宗交易累计成交量为1.18亿股，累计成交额为24.51亿元；家用电器共有15只个股出现在大宗交易的名单中，占行业内成份股总数的26.97%。在此期间家用电器股大宗交易累计成交量为2.04亿股，累计成交额为19.01亿元。
今年以来以上三个行业市场表现最好的为家用电器，整体上涨11.44%，其次是非银金融，整体上涨0.59%，而银行则整体下跌11.69%。
今年以来涉及大宗交易的387只个股整体市场表现较好，其中，290只个股呈上涨态势，上涨个股占比为74.94%。其中，涨幅超过10%的个股有165只，超过20%的个股有86只，超过30%的个股有44只，超过40%的个股有18只，涨幅位居前十名的个股有乐视网(114.03%)、国信证券(105.12%)、天茂集团(97.80%)、新世纪(87.09)、中国南车(80.41%)、吴通通讯(76.63%)、宜华健康(69.06%)、中国北车(68.45%)、飞利信(67.04%)和安硕信息(64.85%).
对于银行股今年以来表现不好的原因，中信证券认为主要受制于四大因素：首先，获利盘减仓兑现受益；其次，杠杆融资监管；第三，金融反腐预期；第四，资金流出和人民币贬值预期。而此次降准，尽管法定准备金率下降预计释放超过6000亿元流动性，但由于对冲外汇占款下降影响，对市场的正面影响显著低于预期。
对于银行股的投资机会，中信证券表示，银行股估值达到合理估值下限，长期推荐逻辑仍然成立，维持分阶段估值上行至1.5倍市净率的观点。当前估值水平是完全能够得到基本面指出的安全估值，春节前可能仍然会受到资金面趋紧的掣肘，但银行股2015年估值上行的逻辑仍然未受到破坏，板块可能经历两阶段估值中枢提升过程，2015年内估值有望提升至1.5倍市净率。个股层面，推荐受益流动性改善，具备市场份额提升、商业模式转型溢价的银行，重点关注兴业银行(大金融平台+投行化转型)、平安银行(综合金融+金融互联网)和浦发银行(上海国资金融平台+移动支付).(.证.券.日.报 .孙.华)
期权两合约瞬间暴跌触发熔断机制 中信仅亏万元
上证50ETF期权正式挂牌第三天，两个认购合约盘中出现明显异动，价格瞬间跌至0.0010元并触发熔断，投资者被惊出一身冷汗，市场一度怀疑期权市场首个"乌龙指"乍现。
而记者第一时间从上海证券交易所(下称"上证所")获悉，惊险一幕的制造者乃首批做市商之一的中信证券。根据上证所方面的表述，造成两只期权合约触发熔断的原因是做市商中信证券在周三午间调整报价参数导致大幅偏离理论价值的报单所致。
不过，有惊无险，在熔断机制的拦阻下，"乌龙指"可能给市场带来的冲击及时得到抑制。而对于中信证券缘何出错，市场则给出了不同的解读。
错单被指"乌龙指"
上证所披露的信息还原了11日期权市场发生惊险一幕的过程。
昨日13时3分10秒至12秒，中信证券对50ETF购4月2400合约申报12笔卖单，申报价格从0.001元到0.0014元(其中0.001元的卖单6笔)，每笔10张，共120张，共成交100张。其中，90张成交价格在0.0988元与0.1024元之间，最后10张成交价格为0.001元，触发了熔断机制。
同一时间中信证券也对50ETF购4月2450合约以0.001元价格申报了11笔卖单，每笔10张，共110张，共成交80张。其中，76张成交价格在0.0798元价格与0.0828元之间，最后4张成交价格为0.001元，触发了熔断机制。
据记者测算，因为中信证券这两个合约大幅偏离理论价值的报单，交易对手的埋单瞬间俘获了约1.3万元的浮盈。
对于中信证券的失误，不少业内人士将其定性为"乌龙指"，盛达期货研究员就在事后向本报记者表示："我们认为还是乌龙指的可能性大一点。一下子报出来那么低的价位，投资者看到就立马成交了。"
按照交易所的说法，中信证券调整参数才造成失误。有业内人士认为，那么就跟人设定错了闹钟时间一样，怪自己还是怪闹钟，或许就见仁见智了。
一位私募创始人对此的解读则是，目前期权市场参与者太少、流动性不佳或是昨日期权市场惊险乍现的原因。"没什么成交量，流动性那么差肯定会出现这种问题的。"该人士如是对记者表示。
该私募人士认为，在期权市场流动性不足、定价不合理的情况下错单很容易出现，而且认股认购期权价格浮涨浮跌也在所难免。
不可否认的是，此次错单"始作俑者"方为中信证券，损失尚小可以接受，但若个人投资者出现错单，情况或是另一番景象。
如交通银行首席经济学家连平所说，期权市场的高频交易、程序化交易虽然在为市场提供流动性、提高定价效率等方面发挥了积极作用，但由其引发的错误或错价交易在国际市场也时有发生。这类交易通常由计算机自动执行，一旦出现错误，很难被人工发现并及时纠正，往往是被发现时已对市场造成了很大的影响，因此，可能对期权投资者造成较大的经济损失。
熔断机制抑制波动
按照目前期权现有的交易规则，限价申报单笔最多10张合约，市价申报单笔最多5张合约，因此，大幅偏离理论价值的报单损失尚可控。而此次中信证券能有惊无险过关，避免损失扩大，业内认为这归功于期权市场设置的熔断机制的启动。
所谓熔断机制，即连续竞价交易期间，合约盘中交易价格较最近参考价格上涨或者下跌超过50%，且价格涨跌绝对值大于0.005元的，该合约进入3分钟的盘中集合竞价交易阶段；盘中集合竞价交易结束后，合约继续进行连续竞价交易。
国泰君安首席经济学家林采宜在昨日盘后指出，期权熔断机制被中信证券错单促发后，对应合约暂停连续交易，进入3分钟的集合竞价交易时段，集合竞价交易结束后价格回到正常水平，说明熔断机制对抑制市场价格异常波动效果显著。
"总体而言，上证所股票期权严格的风险控制制度设计合理，市场运行平稳，合约定价合理，做市商提供市场流动性作用显现。"林采宜称。
上证所则认为，熔断机制可以在价格出现异常波动时，给市场稳定和冷静的时间，快速平抑不合理的市场波动;也可以有效降低大幅偏离理论价值的报单导致的损失。在现有交易规则下，限价申报单笔最多10张合约，市价申报单笔最多5张合约，因此，大幅偏离理论价值的报单损失可控。(.第.一.财.经.日.报)
2月首周保证金逆势净流入 资金面紧张状况有望缓解
2月首周，证券市场保证金净转入686亿元，结束了之前两周的净流出。分析人士认为，从保证金和沪港通数据看，A股对于场外资金的吸引力重新显现。接下来几天随着打新资金逐步解冻，同时结合央行连续净投放操作等因素考虑，节前资金面紧张的上一页 [1] [2] [3] [4] 下一页
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