胡平平

　　[除了淡水泉以外，一同前往海康威视调研的还有景林资产和重阳投资等一线私募。机构投资者对于海康威视从视频监控向内容服务商转型的长期战略颇感兴趣]

　　找猪？还是听风？

　　12月9日，一股强冷空气突袭A股，给这场狂热的盛宴降了降温，当天上证指数暴跌5.43%。在经历过山车行情的惊心动魄之后，冷静下来‖为了不在风停的时候被砸成“猪头”，回到投资的本质，寻找好股票才是王道。

　　跟踪机构的脚步，大佬们都在关注哪些股票？在本期第一财经《财商》推出的《机构动向追踪》中，记者特别梳理出三大价值派私募四季度的调研路径。

　　景林资产、淡水泉和混沌道然资产三家重量级私募都以选股能力见长，他们四季度调研的上市公司中有哪些亮点？以下内容为节选，欲知更多内容请加微信：第一财经《财商》(caishang02)了解。

　　景林资产四季度调研20股

　　景林资产在业界十分低调，但它在圈子里是数一数二的大佬级私募。目前，景林资产管理着100多亿海外资金、60多亿人民币阳光私募基金以及30多亿PE基金共计200亿的海内外资金。

　　景林资产的核心人物蒋锦志也是一位重量级大佬，以对公司的深入分析和价值投资理念闻名于业界。

　　景林资产也是价值派投资的代表，在研究方法上，他们倾向于如投资实业一样来研究个股，强调实地调研，追求确定性强的预期收益。同时，深入分析公司商业模式及在产业链上的竞争优势，注重公司长期稳定的盈利能力和良好的成长性，密切关注公司管理团队和公司治理结构。

　　第一财经《财商》(微信：caishang02)跟踪统计显示，四季度以来‖景林资产调研行程十分紧凑，总共调研了20家上市公司，行业涉及有色金属、家用电器、计算机、电子、传媒等。

　　截至12月10日，景林资产调研以来涨幅最大的股票为利源精制(002501.SZ)。

　　景林资产等15家机构投资者10月31日调研了利源精制。公司主要产品有工业铝型材、建筑铝型材、特殊铝型材及各种铝型材深加工部件和产品、铝合金轨道车车头及车体。12月2日，利源精制披露了2014年高送转预案，公司计划向全体股东每10股转增10股并派现1.6元至2元，随后股票强势涨停。景林资产等机构投资者调研以来‖该股累计上涨了20.27%。

　　淡水泉又在找“灰马”的路上

　　淡水泉则是阳光私募中的选股好手。

　　淡水泉信奉“逆向投资”，认为股票市场中情绪聚集的地方不容易找到好标的，公司团队更喜欢在被市嘲忽略”和“冷落”的地方去“淘金”，越是不被看好的投资，公司越是加强对其基本面的研究，以期先于市场发现投资机会。

　　其掌门人赵军有一句名言：我寻找的不是市场的白马，也不是市场的黑马，而是市场的灰马。

　　四季度以来‖淡水泉又在马不停蹄地寻找市场当中的“灰马”。四季度以来‖有10家上市公司机构调研名单中出现淡水泉的身影，医药生物、轻工制造、纺织服装等行业成为淡水泉调研的主要领域。

　　其中表现最好的是海康威视(002415.SZ)，在淡水泉10月21日调研以来‖该股上涨了17.55%。

　　除了淡水泉以外，一同前往海康威视调研的还有景林资产和重阳投资等一线私募。机构投资者对于海康威视从视频监控向内容服务商转型的长期战略颇感兴趣。

　　安信证券也表示坚定看好海康威视作为白马龙头的转型战略，认为公司解决方案战略已经证实获得效果，并指出海康威视12月8日公布的H股融资方案给予了更大的资本助力，减轻了A股资本市场的压力。

　　混沌道然转向化工、机械公司

　　混沌投资的核心人物葛卫东是中国资本市场上的传奇人物，其进军阳光私募以来‖优秀的业绩也让混沌道然资产成为一家一线的阳光私募公司。

　　混沌投资旗下的证券类阳光私募基金由基金经理王歆操刀，“无为而治”、“要买就买两三年”是王歆多次提到的投资理念，在这一理念之下，旗下阳光私募产品基本不对投资品种做短期操作，也鲜有追逐市场热点，主要依靠精选个股方式战胜市常

　　四季度以来‖混沌道然资产出现在18家上市公司的调研机构名单当中，与此前钟情医药行业不同的是，四季度以来‖混沌道然资产调研了化工、机械设备、计算机、商业贸易等行业的公司。

　　其中，银之杰(300085.SZ)自混沌道然资产11月27日调研以来‖累计上涨了13.45%，在18只股票中表现最佳。一同前往调研的私募中还包括了朱雀投资、同威投资等价值派私募。

　　银之杰的“票联通”系统成为机构投资者关注的重点。公司在调研中表示，“票联通”系统7月份在深圳地区正式上线，目前深圳已有30余个银行网点上线或者正在部署安装，包括民生银行、平安银行、工商银行、邮储银行等‖客户反映良好。在未来三年内“票联通”业务争取在深圳地区铺设1000台票据自助柜员机，并积极拓展深圳以外的市常

　　12月9日，银之杰公告称拟出资1960万元联合增资票联金融，以此来延伸公司产业链、开拓新的业务运营模式,打开银行票据金融服务全新的市场局面。getty图
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