来源:      毛咙   华泰证券

   消息面上，财政部、国家税务总局日前下发《关于企业所得税若干优惠政策的通知》，通知规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。

　　周四大盘早市受到美股大跌的影响大幅低开40点，随后快速下跌，最低探到3516点，离3500点整数关口仅一步之遥。由于3500点是多头的重要心理价位，多头开始反击，抄底资金进场的迹象较为明显，午后快速反弹，将早市的低开缺口完全回补，以中阳线报收，先抑后扬，上下振荡300多点，上涨家数远多于下跌家数，多方有较大优势，中国石油开盘后大幅振荡，对大盘影响较大。午后成交量有所放出，低位承接盘开始增加。但近期股市的大幅振荡对市场信心打击明显。市场观望情绪仍然较重，尤其是蓝筹股的反弹动力尚待观察。在市场信心仍然不足的情况下，政策面的变化将成为市场关注的重点。大盘目前仍未完全走出下降通道，短线多空在5日均线附近的激烈争夺将延续下去。权重股仍决定市场方向，在其重新出现持续的领涨板块之前，指数将在目前位置上下继续震荡消化。经过多次的振荡探底之后，市场的抛售压力会逐渐减少，近期大幅下跌的可能性越来越小，后市振荡企稳，延续小幅反弹的可能性大。至下午收盘，上证综指以3804.43报收，涨42.31点。深证成指以13548.67点报收，涨504.44点。

　　盘面上，出现普涨态势，尽管第一权重股中国石油开盘后即大幅振荡，但其它指标股中国石化、中国铝业、长江电力、中信证券、大唐发电、中国中铁、中国神华等先抑后扬，振荡反弹，这些蓝筹指标股对大盘的上涨起到了一定的积极作用。银行股工商银行、中国银行、深发展、招商银行、民生银行等以及中国人寿、中国平安保险股均振荡上涨。房地产板块也走势强劲，地产股北辰实业、万科A、陆家嘴、招商地产等大幅上涨。航空板块整体呈现强劲反弹态势，东方航空、中国国航、南方航空、海南航空等等航空股先抑后扬，振荡反弹。我国对三农问题给予众多政策扶持，农业板块自去年底以来持续走强，新农开发、敦煌种业、北大荒、登海种业等继续活跃。上海本地股同济科技、龙头股份、上柴股份、交运股份、复旦复华等表现抢眼。奥运板块中青旅、中体产业、西单商场、北京城乡、北京旅游等继续活跃。一些中小市值的股票继续呈现活跃态势，禾嘉股份、江苏阳光、江苏索普等较为活跃。环保板块如创业环保、菲达环保、龙净环保等也表现突出。天津板块的滨海能源、津滨发展等表现抢眼。医药股海南海药、上实医药、海翔药业、华东医药等表现良好。部分S股和ST股票ST东北高、S宣工、ST天宏、ST星源等出现也跟随上涨。仅有黄金股山东黄金、中金黄金等大幅下跌。B股大盘走势与A股相似。

　　操作策略方面，由于美国经济下滑的影响，近期国际股市继续动荡，同时中国CPI同比连续大幅上涨，市场对未来的宏观紧缩政策有预期，大小非套现压力加大，中国平安等大盘蓝筹股大规模的再融资等等，都将对08年股市资金面会产生一定压力，这些压力将严重影响到投资者的持股信心。但大盘从6124点到现在已有高达40%以上的深幅调整，应该对上述各种负面因素进行了较好的消化，同时宏观经济持续向好，人民币汇率再创汇改以来新高所导致的资产价格上涨过程还未结束，流动性充裕的特征继续存在，新基金正在快速发行，央行考虑到与美国利差加大的问题，短期内加息的空间被压缩。上市公司业绩继续保持良好态势，一季度业绩也有保障，业绩浪行情有望逐步展开。相信管理层未来进行护盘的措施会不断出现。市场虽有振荡，但前期大幅下跌使风险已经得到了较大幅度的释放，进入到阶段性底部区域，因此操作上建议投资者继续关注消费升级、通货膨胀受益板块、军工注入整合、3G等热点，如医药、零售、交通运输、食品饮料、农业、科技板块等。同时考虑到未来股指期货的因素，蓝筹股仍是以基金为首的机构的核心资产，并且蓝筹股近期跌幅较大，分时间段逢低战略建仓的机会已经出现，关注以沪深300指数中部分有业绩支撑跌幅较大的一、二线蓝筹股。随着年报的披露,一些业绩不错的个股应该有所表现。而2008年"大小非"解禁将会大量出现，注意回避此类个股。降低自己的投资回报预期。短线操作，注意控制仓位。